تنتشر في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) العملات المستقرة التي تحقق عوائد على سندات الخزانة، في حين تكافح الشركات الأصغر في صناعة الذكاء الاصطناعي (AI) لجمع رأس المال لتوسيع مراكز البيانات باستخدام وحدات معالجة الرسوميات الجديدة.
يريد بروتوكول عملة مستقرة جديد يسمى USD.AI سد هذه الفجوة من خلال تحويل السيولة الخاملة للعملات المشفرة إلى قروض للآلات التي تدرب وتدير الذكاء الاصطناعي.
ويدعم البروتوكول، الذي يبلغ حجم تداوله الآن نحو 345 مليون دولار، وفقًا لـ Dune Dashboard ، دولاره الاصطناعي من خلال ائتمان قصير الأجل مرتبط بوحدات معالجة الرسوميات NVIDIA الموجودة في مراكز البيانات المؤجرة لمطوري الذكاء الاصطناعي.
تُولّد وحدات معالجة الرسوميات هذه إيرادات من بيع وقت الحوسبة لتدريب النماذج والاستدلال، حيث يخدم التدفق النقدي الدين الذي يُموّلها. ويحقق المُقرضون عائدًا من هذه السدادات بدلًا من الإصدارات الرمزية، بينما يحصل المقترضون على تمويل مُتخصص يتجاوز مستوى المخاطرة لدى مُعظم مُقرضي التجزئة.
يعتمد هيكل USD.AI على ثلاث آليات متشابكة مصممة لجعل الائتمان في العالم الحقيقي يعمل على السلسلة.
الأول، CALIBER، هو الجسر القانوني والتقني بين وحدة معالجة الرسومات (GPU) المادية وتمثيلها على السلسلة. تُخزَّن كل وحدة معالجة رسومات (GPU) ممولة من خلال البروتوكول في مركز بيانات مؤمَّن، وتُوثَّق بموجب القانون التجاري الأمريكي، ثم تُرمَّز كرمز غير قابل للاستبدال (NFT)، مما يُمثِّل مطالبة قانونية قابلة للتنفيذ على تلك الأجهزة.
تُصدر القروض مقابل هذه الإيصالات الرمزية، مما يسمح بتمويل المعدات خارج السلسلة برأس المال المُجمع عبر الشبكة بضمانات فعلية. أما الطبقة التالية، وهي FiLo Curator، فتتولى الاكتتاب.
يُنشئ المُنسِّقون قروض وحدات معالجة الرسوم ويُديرونها مع تسجيل رأس مالهم الخاص بالخسارة الأولى، مما يعني أنهم يتحملون أي تخلفات أولية عن السداد قبل أن يتأثر المُقرضون. يُلغي هذا الهيكل مركزية نشوء الائتمان، ولكنه يُحافظ على اتساق الحوافز: لا يربح المُنسِّقون إلا عند أداء مُقترضيهم.
المكون الأخير، QEV، والذي يُشير إلى القيمة القابلة للاستخراج من قائمة الانتظار، يُدير السيولة. فبدلاً من إتاحة عمليات سحب فورية، يُرتب النظام طلبات الاسترداد في قائمة انتظار، مما يُحوّل الوقت إلى سوق.
يُسدد المقترضون الذين ينتظرون تدريجيًا من أقساطهم الشهرية، بينما يمكن لمن يحتاجون إلى إنهاء إجراءاتهم بسرعة دفع علاوة للتقدم في قائمة المقترضين. تُعوّض هذه العلاوة المُقرضين الصبورين وتحافظ على ملاءة دفتر القروض.
يتراوح العائد الحالي لـ sUSDai المراهنة بين 13% و17%، بدعم من سداد مشغلي GPU بدلاً من حلقات الانبعاثات أو الرافعة المالية.
يصف مؤيدو USD.AI هذا المشروع بأنه نموذج أولي لنموذج "InfraFi" الأوسع، وهو تمويل البنية التحتية اللامركزية، والذي يمكن أن يمتد يومًا ما إلى مشاريع الطاقة المتجددة أو شبكات الحوسبة اللامركزية.
وفي الوقت الحالي، يتوقف نجاحها على سؤال أكثر إلحاحا: ما إذا كانت اقتصاديات تأجير وحدات معالجة الرسوميات ــ وهي وكيل للطلب على الذكاء الاصطناعي ــ قادرة على البقاء قوية بما يكفي للحفاظ على تدفق هذه المدفوعات.
إذا فعلوا ذلك، فقد يصبح USD.AI أول جسر واسع النطاق في DeFi بين رأس المال على السلسلة والآلات الواقعية وراء الذكاء الاصطناعي.
