كتب محللون في وول ستريت يوم الخميس أن استحواذ Coinbase (COIN) على Deribit مقابل 2.9 مليار دولار سيكون نقطة تحول للشركة، مما يدفع البورصة التي يقع مقرها في الولايات المتحدة إلى المنافسة المباشرة مع شركات عالمية ثقيلة الوزن مثل Binance.
هذه الصفقة الضخمة ليست مجرد توسعة للمنصة؛ بل تُمثل نقلة نوعية في قطاع البورصات والتداول. ووفقًا للمحللين، تُشير هذه الصفقة إلى بداية دورة اندماج جديدة في قطاع تداول العملات المشفرة، حيث تواجه البورصات الأصغر ضغوطًا، وتسعى شركات التمويل التقليدي إلى التوسع أكثر في هذا القطاع.
اقرأ المزيد: في صفقة بقيمة 2.9 مليار دولار، استحوذت Coinbase على Deribit للتوسع في سوق خيارات العملات المشفرة الأمريكية
تسيطر Deribit على 85% من سوق خيارات العملات المشفرة العالمي، وقد بلغت قيمة تداولاتها 1.2 تريليون دولار أمريكي العام الماضي. وباستحواذها عليها، أصبحت Coinbase أكبر منصة مشتقات عملات مشفرة في العالم من حيث نشاط الفائدة المفتوحة والخيارات، وفقًا لتقرير KeyBanc.
وتساهم الصفقة أيضًا في سد فجوة جغرافية، مما يؤدي إلى توسيع حضور Coinbase في الخارج، حيث يأتي 20% فقط من إيراداتها حاليًا، وفقًا لبنيامين بوديش من باركليز.
وصف أوبنهايمر هذا الأمر بأنه "تهديد مشروع" للبورصات المهيمنة، مشيرًا إلى أن وضع كوين بيس العام منحها القدرة على تمويل عملية الاستحواذ باستخدام الأسهم، وهو خيار غير متاح لمعظم الشركات الخاصة. هذه الميزة، إلى جانب 8.5 مليار دولار نقدًا، قد تجعل كوين بيس أكثر شركات الدمج جرأةً في هذا المجال.
تُعدّ أسواق الخيارات جذابةً جزئيًا لأنها تُوفّر أحجام تداول ثابتة عبر دورات السوق. وقدّر باركليز إيرادات ديريبت لعام 2024 بما يتراوح بين 425 مليون دولار و450 مليون دولار، مما يُشير إلى مساهمة أرباح جيدة في صافي أرباح كوين بيس.
كما سلطت KeyBanc الضوء على الملاءمة الاستراتيجية، واصفةً قاعدة المستخدمين المؤسسيين لشركة Deribit وبصمتها الدولية بأنها امتداد طبيعي لمنتجات Coinbase الآجلة والفورية.
لا تزال الموافقة التنظيمية على الصفقة معلقة، لكن المحللين يتوقعون أن تقدم Coinbase المزيد من التفاصيل خلال تقرير أرباح الربع الأول يوم الخميس.
من المتوقع ألا تحقق البورصة توقعات أرباحها في الربع الأول، نظرًا لاضطراب الأسواق بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي. ارتفعت أسهم COIN بنسبة 6.58% خلال اليوم، بينما ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 4.31%.
اقرأ المزيد: محللو وول ستريت يحذرون من أن أرباح Coinbase قد تتأثر سلبًا مع تراجع نشاط التجزئة
