ربما تكون قد شاهدت قصصًا عن " انخفاض " الدولار الأسترالي. يبدو الأمر سيئًا. ولكن ماذا يعني ذلك وهل يجب أن تقلق بشأنه؟
كان سعر الصرف الأكثر تداولاً في وسائل الإعلام الأسترالية لفترة طويلة هو سعر الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. وفي ظهر يوم الثلاثاء، بلغ سعر الصرف 0.62، مما يعني أنه يمكن استبدال الدولار الأسترالي الواحد بـ 62 سنتًا أمريكيًا.
في أواخر سبتمبر/أيلول 2024، كان الدولار الأسترالي يساوي 69 سنتًا أمريكيًا، لذا فقد خسر 10% من قيمته في ما يزيد قليلاً عن ثلاثة أشهر.
ما هو سوق الفوركس؟
كان هناك وقت حيث كانت أغلب أسعار الصرف ثابتة. ولكن تم تعويم الدولار الأسترالي في عام 1983 من قبل حكومة حزب العمال المنتخبة حديثًا. ويعني تعويم الدولار أن تحركات سعر الصرف تتحدد حسب الطلب والعرض على الدولار الأسترالي في سوق الصرف الأجنبي، والمعروفة على نطاق واسع باسم الفوركس.
اقرأ المزيد: عيد ميلاد سعيد للدولار الأسترالي: كيف تم تعويم الدولار الأسترالي، منذ 40 عامًا هذا الأسبوع
في سوق الفوركس، تبيع الشركات الأسترالية الراغبة في استيراد السلع أو شراء الخدمات من الولايات المتحدة الدولار الأسترالي لشراء الدولار الأمريكي. يبيع الأمريكيون الراغبون في شراء السلع الأسترالية الدولار الأمريكي ويشترون الدولار الأسترالي.
لكن معظم التداول في الأسواق المالية لا يتم من قبل المصدرين أو المستوردين، بل من قبل المضاربين الذين يأملون في شراء العملة بسعر منخفض ثم بيعها لاحقاً بسعر مرتفع.
إنها سوق ضخمة للغاية. يبلغ حجم التداول العالمي في سوق الفوركس 7.5 تريليون دولار أمريكي يوميًا. حوالي 5% من هذا الحجم عبارة عن تداولات بين الدولار الأسترالي والدولار الأمريكي.
يتقلب سعر الصرف من يوم لآخر، بل ومن دقيقة لأخرى. فمنذ تعويمه في عام 1983، انخفض سعر الدولار الأسترالي إلى أقل من نصف دولار أميركي في عام 2001.
ولكن في عام 2010 كان الدولار الأسترالي يساوي أكثر بقليل من الدولار الأميركي. وعلى مدى العامين الماضيين كان سعره يتداول عادة في نطاق يتراوح بين 65 و70 سنتا أميركيا.
ما هو سبب انخفاض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي؟
إن الانخفاض الأخير في قيمة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي يرجع إلى قوة الدولار الأميركي وليس إلى ضعفه. كما ارتفع الدولار الأميركي مقابل أغلب العملات الأخرى.
السبب الرئيسي وراء قوة الدولار الأميركي هو أن الأسواق المالية لا تتوقع الآن أن تنخفض أسعار الفائدة هناك بالقدر الذي كانت تتوقعه في وقت سابق. ويرجع هذا إلى قلقها من ارتفاع معدلات التضخم عندما يرفع الرئيس ترمب الرسوم الجمركية ويواجه عجزا أكبر في الميزانية.
هل يهم؟
إن ضعف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي يشكل خبراً سيئاً إذا كنت تخطط لقضاء عطلة في الولايات المتحدة أو شراء بعض السلع المستوردة منها. ولكن أميركا ليست العالم. والواقع أن نحو عُشر الواردات الأسترالية فقط تأتي من الولايات المتحدة . أما الصين ورابطة دول جنوب شرق آسيا والاتحاد الأوروبي فهي كلها مصادر أكثر أهمية.
ولكي نتمكن من تقييم ما سيحدث لأسعار الواردات في أستراليا (وبالتالي للتضخم)، فمن المفيد أن ننظر إلى متوسط أسعار الصرف مقابل بلدان مختلفة، مع إعطاء وزن أكبر للدول التي تعد شركاء تجاريين رئيسيين.
ولهذا السبب يقوم البنك الاحتياطي بحساب مؤشر مرجح للتجارة (TWI) كمقياس لسعر الصرف.
كما ضعف الدولار الأسترالي إلى حد ما على أساس TWI، ولكن بدرجة أقل كثيراً من ضعفه مقابل الدولار الأميركي (حوالي 5% منذ أواخر سبتمبر/أيلول). وفسر مجلس إدارة بنك الاحتياطي هذا الضعف على أنه يعكس مخاوف الأسواق المالية بشأن آفاق الاقتصاد الصيني.
ومن غير المرجح أن يؤثر انخفاض مؤشر أسعار المنتجين بشكل ملموس على توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم. وبالتالي لن يؤثر على توقيت أي خفض لأسعار الفائدة. والأمر الأكثر أهمية هنا هو معدل التضخم الذي سيتم الإعلان عنه في الربع الأول من ديسمبر/كانون الأول، والذي سيتم إصداره في التاسع والعشرين من يناير/كانون الثاني، وغير ذلك من البيانات الاقتصادية الكلية.
هل ضعف الدولار هو أمر سيء دائما؟
وكما أشرنا آنفاً، فإن ضعف الدولار الأسترالي يشكل خبراً سيئاً بالنسبة للسياح الأستراليين الذين يسافرون إلى الخارج. ولكنه خبر طيب بالنسبة للعديد من الشركات الأسترالية وموظفيها ومساهميها (الذين يشملون أغلبنا بشكل غير مباشر من خلال معاشات التقاعد).
إن ضعف الدولار الأسترالي يجعل أستراليا وجهة أكثر جاذبية للسياح والطلاب الأجانب. وسوف تكون المنتجات الأسترالية أرخص بالعملات المحلية للعملاء في الخارج، وبالتالي يستطيع المصدرون بيع المزيد. وسوف تحقق الشركات الأسترالية المنافسة للواردات نتائج أفضل عندما تصبح الواردات أكثر تكلفة.
في وقت حيث الطلب المحلي ضعيف، والناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بالكاد ينمو ، فإن بعض التحفيز الاقتصادي من سعر الصرف الأضعف قد يكون أمرا جيدا.
والآن تحصل شركات التعدين التي تبيع السلع الأساسية بموجب عقود بالدولار الأميركي على المزيد من الدولارات الأسترالية في صورة إيرادات. ويدفع بعض هذه الإيرادات في هيئة ضرائب للحكومة الأسترالية. والواقع أن بعض المعلقين اقترحوا أن ضعف الدولار الأسترالي قد يمكن الحكومة من تحقيق فائض ثالث في الميزانية.
