قد تضطر شركة البرمجيات Strategy التابعة لمايكل سايلور، والتي تستثمر بشكل كبير في البيتكوين، إلى بيع بعض مقتنياتها من البيتكوين قريبًا لتلبية التزاماتها المالية.
في إفصاح تنظيمي بتاريخ 7 أبريل، كشفت الشركة أنه في حال عدم حصولها على تمويل في الوقت المناسب، سواءً من خلال الأسهم أو الديون، فقد تضطر إلى بيع بيتكوين ( BTC ) للوفاء بالتزاماتها المالية. يؤثر سعر بيتكوين بشكل كبير على قدرة الشركة على سداد ديونها، حيث أن غالبية أصول ستراتيجي موجودة في بيتكوين.
في الربع الأول من عام 2025، تتوقع شركة ستراتيجي تسجيل خسارة غير محققة تقارب 6 مليارات دولار، على الرغم من حصولها على إعفاء ضريبي بقيمة 1.69 مليار دولار. وتبلغ ديون الشركة حوالي 8 مليارات دولار، وتواجه ضغوطًا مالية هائلة، حيث تبلغ مدفوعات الفوائد السنوية 35 مليون دولار، وتوزيعات الأرباح السنوية 150 مليون دولار. ولم تحقق أعمالها في مجال البرمجيات إيرادات كافية لتغطية هذه الالتزامات.
وفقًا لمنشور سايلور بتاريخ 31 مارس على منصة X، تمتلك الشركة 528,185 بيتكوين، تم شراؤها بمتوسط سعر 67,458 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة، بقيمة تزيد عن 35 مليار دولار أمريكي. إذا لم تتمكن Strategy من تأمين تمويل إضافي، فقد تضطر إلى البيع بأسعار أقل من استثمارها الأولي.
وفي حين أن هذا الوضع يثير المخاوف، أشار وو بلوكتشين إلى أن تحذيرات مماثلة ظهرت في الملفات السابقة، مما يعني أنه ليس غير عادي تمامًا.
لمعالجة أزمة السيولة، أعلنت شركة ستراتيجي في 10 مارس عن خطتها لجمع 2.1 مليار دولار أمريكي من خلال بيع أسهم تفضيلية دائمة. ستُستخدم الأموال الناتجة عن هذا الطرح لدعم عمليات الشركة، بالإضافة إلى شراء المزيد من بيتكوين.
سيساعد السهم المفضل، الذي يُقدّم توزيعات أرباح بنسبة 8%، شركة Strategy على جمع رأس المال دون الاعتماد على هياكل الديون التقليدية. مع ذلك، لا يزال مستقبل الشركة يعتمد بشكل كبير على أداء Bitcoin، حتى لو نجحت في تأمين هذا الاستثمار الجديد.
يُتداول بيتكوين عند حوالي 76,000 دولار أمريكي وقت النشر، بانخفاض قدره 10% خلال الأسبوع الماضي. ورغم التوقعات المتشائمة التي أثارتها رسوم ترامب الجمركية، لا يزال بعض المحللين متفائلين بشأن مستقبل بيتكوين على المدى القريب. صرّح آرثر هايز، المؤسس المشارك لمنصة BitMEX، في مقابلة مع Unfolded في 8 أبريل/نيسان أن بيتكوين قد يصل إلى 110,000 دولار أمريكي أو أكثر في الأشهر المقبلة.
وفقًا لهايز، ستحتاج البنوك المركزية في كل مكان قريبًا إلى خفض أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى زيادة السيولة العالمية. هذا الضخّ للسيولة من شأنه أن يُعزز مكانة البيتكوين كأصل انكماشي، مما يرفع سعره.
