تتحقق أسوأ المخاوف بشأن الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات المشفرة، وهو ما يزيد من خطر انخفاض عملة البيتكوين (BTC) إلى ما دون 74 ألف دولار في خطوة قد تؤدي إلى اهتزاز الرهانات الطويلة بالرافعة المالية.
في يوم الأحد، ناقشت CoinDesk إمكانية حدوث تقلبات هبوطية واضحة في الأصول الخطرة بسبب التراجع المحتمل لرهانات التحكيم في سوق الخزانة، وهي الديناميكية التي حفزت انهيار عام 2020.
يرى المراقبون أن عملية تصفية ما يُسمى بصفقات المناقلة، التي تنطوي على استغلال صناديق التحوط للاختلافات الطفيفة في أسعار عقود الخزانة الآجلة والأوراق المالية، قد بدأت. ويتجلى ذلك في ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 70 نقطة أساس ليصل إلى 4.5%. كما شهد عائد سندات الثلاثين عامًا ارتفاعًا مماثلًا. تجدر الإشارة إلى أن العائدات تتحرك في الاتجاه المعاكس للأسعار، وعادةً ما تنخفض خلال فترة العزوف عن المخاطرة، حيث يلجأ المستثمرون إلى السندات الحكومية.
"يشهد السوق تباطؤًا حادًا، حيث تقترب عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا من مستوى 5%. وفي سياقٍ ما، وصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى لها عند 3.88% يوم الاثنين. يشير هذا إلى مزيد من التصفية في سندات الخزانة، وهذا مؤشر على أننا نشهد ضائقة في قطاعات السوق التي لا ينبغي أن نتحدث عنها عادةً، مثل التمويل والائتمان وإعادة الشراء"، هذا ما قاله جاستن لو، محلل فوركس لايف، في تحديثٍ للسوق ناقش فيه انهيار تجارة الأوراق المالية الأساسية.
وأضاف لو أن "كل شيء يسير بشكل جانبي في الوقت الحالي" حيث أن الارتفاع الحاد في العائدات في حد ذاته يمكن أن يكون له تأثير بعيد المدى على الأسواق والإسكان والاقتصاد.
انخفاض الأسهم، وبيتكوين تحت الضغط
انخفضت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، مؤشر الأسهم القياسي في وول ستريت، بنسبة 2% وسط تزايد التقلبات في سوق سندات الخزانة. وانخفض سعر بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 75,000 دولار أمريكي في وقت مبكر من اليوم، ثم تعافى ليتداول عند مستوى يقارب 76,000 دولار أمريكي، وفقًا لبيانات كوين ديسك.
وارتفع مؤشر MOVE، الذي يمثل الاضطراب السعري الضمني للخيارات لمدة 30 يومًا في سوق الخزانة، إلى 140، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، وفقًا لمصدر البيانات TradingView.
أدى تدهور معنويات المخاطرة إلى زيادة خطر انخفاض سعر البيتكوين إلى نطاق 73.8 ألف دولار إلى 74.4 ألف دولار، حيث يواجه حاملو المراكز الطويلة الصعودية في العقود الآجلة الدائمة المدرجة في البورصات الرئيسية مخاطر التصفية، وفقًا للبيانات التي تتبعها شركة التحليلات Hyblock Capital.
التصفية هي الإغلاق القسري للمراكز من قِبل البورصات بسبب نقص الهامش. غالبًا ما تُفاقم عمليات التصفية الطويلة الكبيرة تقلبات الأسعار الهبوطية.
نشهد مجموعات تصفية طويلة الأجل (حيث نتوقع تفعيل التصفية) عند 73800-74400، و69800-70000، و66100-67700. وبشكل خاص، إذا وصلنا إلى 70 ألفًا، فمن المرجح أن نشهد انخفاضًا إضافيًا قدره 200 دولار على الأقل، مما يجعل وقف الخسائر عند مستوى أقل بقليل من 70 ألفًا، ومستويات السيولة عند التصفية، كما صرح هايبلوك لموقع كوين ديسك.
على الجانب الأعلى، حدد هايبلوك مستويات تتراوح بين 80,900 و81,000 دولار، و85,500 و86,700 دولار، و89,500 و92,600 دولار كمناطق بارزة لعمليات التصفية القصيرة المحتملة.
