كيف تحولت شركة Janover من قروض العقارات إلى شبكة التحقق من Solana – وما الذي يفسر ارتفاع أسهمها بنسبة 840% في أقل من 24 ساعة؟
شركة SaaS صغيرة تتحول إلى التشفير الكامل
قامت شركة Janover (JNVR)، وهي شركة برمجيات غير معروفة نسبيًا تعمل على ربط المقترضين العقاريين التجاريين بالمقرضين، بخطوة غير متوقعة في عالم التشفير.
في السابع من أبريل، أعلنت الشركة أن مجموعة من المديرين التنفيذيين السابقين في شركة كراكن استحوذت على حصة مسيطرة وجمعت 42 مليون دولار في التمويل.
إلى جانب ذلك، كشفت شركة Janover عن استراتيجية جديدة للأصول الرقمية تركز على Solana ( SOL )، بما في ذلك خطط لإعادة تسمية العلامة التجارية باسم DeFi Development Corporation.
في حين ستواصل شركة Janover إدارة عملياتها البرمجية، تنوي الشركة الآن الاحتفاظ برمز SOL الخاص بـ Solana باعتباره أصل الخزانة الأساسي لها.
قبل الإعلان، كان سعر سهم JNVR يُتداول عند 4.44 دولار أمريكي، مع نشاط تداول محدود. ومع ذلك، بعد هذا الخبر، افتتح السهم عند 10 دولارات أمريكية في تداولات ما قبل السوق، ثم ارتفع إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 48.47 دولار أمريكي، مسجلاً قفزة وجيزة بنسبة 1000%، ليغلق عند 40.25 دولار أمريكي، محققاً مكاسب بلغت 842% خلال اليوم.
وارتفع حجم التداول أيضًا من بضعة آلاف من الأسهم إلى أكثر من 25 مليون سهم، مدفوعًا إلى حد كبير باهتمام التجزئة بعد التحول في العملات المشفرة.
دعونا نلقي نظرة عن كثب على ما تفعله الشركة ولماذا استجاب السوق بالطريقة التي استجاب بها.
مالك جديد، اتجاه جديد
تأسست شركة جانوفر عام ٢٠١٨ على يد بليك جانوفر، وركزت في البداية على التكنولوجيا المالية في مجال العقارات التجارية. وكان منتجها الأساسي منصة برمجية مصممة لربط مقترضي العقارات، مثل مطوري المجمعات السكنية أو مراكز التسوق، بالبنوك والاتحادات الائتمانية وغيرها من جهات الإقراض.
استخدمت المنصة أدوات الذكاء الاصطناعي لتبسيط اكتشاف القروض، بهدف تبسيط عملية الاقتراض في سوق لا يزال مجزأً إلى حد كبير.
عملت شركة جانوفر كشركة برمجيات كخدمة، حيث قامت بتوليد الإيرادات من خلال البنية التحتية الرقمية التي تدعم سير عمل الإقراض.
طُرحت الشركة للاكتتاب العام في بورصة ناسداك في يوليو 2023 تحت رمز JNVR، حيث جمعت 5.6 مليون دولار أمريكي بواقع 4 دولارات للسهم. ورغم إدراجها، ظلت جانوفر لاعبًا صغيرًا في الأسواق العامة، بحجم تداول يومي منخفض وقيمة سوقية أقل من 5 ملايين دولار أمريكي.
في 7 أبريل، أعلنت جانوفر عن إعادة توجيه استراتيجي شامل. وشمل الاستحواذ شراء 728,632 سهمًا من الأسهم العادية وجميع أسهم الفئة أ الممتازة البالغ عددها 10,000 سهم، مما منح المجموعة الجديدة، بقيادة المديرين التنفيذيين السابقين في كراكن، حصة مسيطرة في الشركة.
لتمويل هذا التحول، جمعت جانوفر 42 مليون دولار أمريكي عبر مزيج من السندات القابلة للتحويل وضمانات الاكتتاب. وقد دعم مستثمرو العملات المشفرة، بما في ذلك بانتيرا كابيتال وكراكن وأرينجتون كابيتال، هذه العملية.
يتضمن الهيكل المالي للصفقة عددًا قليلًا من المكونات الرئيسية:
- سندات قابلة للتحويل: تحمل هذه السندات معدل فائدة سنوي بنسبة 2.5% وتستحق في أبريل 2030. إذا بلغت القيمة السوقية لشركة جانوفر 100 مليون دولار، فيمكن تحويل السندات إلى أسهم بسعر 4.81 دولار للسهم.
- أوامر الشراء: تمنح المستثمرين الحق في شراء أسهم إضافية في المستقبل، بسعر 120 أو 150 دولارًا لكل 1000 دولار مستثمر، اعتمادًا على الشروط.
إصلاح شامل يركز على العملات المشفرة
تركز التوجهات الجديدة لشركة Janover على الاحتفاظ برمز SOL الخاص بـ Solana باعتباره أصل الخزانة الأساسي، وهي استراتيجية مستوحاة من نهج Strategy تجاه Bitcoin ( BTC )، والتي تحتفظ بها في ميزانيتها العمومية.
لكن على عكس البيتكوين، تعمل Solana على شبكة إثبات الحصة ، مما يسمح لحامليها بكسب العائد من خلال تشغيل عقد التحقق.
تخطط جانوفر الآن لتشغيل هذه المدققات مباشرةً. المدققات هي خوادم تؤكد المعاملات وتساعد في الحفاظ على أمان سلسلة كتل سولانا. في المقابل، تحصل على مكافآت تتراوح عادةً بين 5% و7% سنويًا.
يتيح تشغيل المحققين الخاصين بها، بدلاً من الاعتماد على منصات الطرف الثالث، لشركة Janover توليد العائد مع بناء محاذاة تقنية وتشغيلية أقوى مع شبكة Solana.
بالتوازي مع ذلك، أبدت الشركة اهتمامها بتوطيد علاقتها بمنظومة سولانا. ورغم محدودية التفاصيل، قد يشمل ذلك بناء أدوات برمجية مصممة خصيصًا للمشاريع القائمة على تقنية بلوكتشين، أو دمج تمويل العقارات مع البنية التحتية اللامركزية.
ولكن في الوقت الحالي، يتركز التركيز على الاستحواذ على الأصول ومشاركة المحققين.
يتم قيادة عملية التحول من قبل فريق تنفيذي جديد يتمتع بخبرة قوية في مجال التشفير الأصلي:
- عُيّن جوزيف أونوراتي ، الرئيس التنفيذي السابق للاستراتيجية في شركة كراكن، رئيسًا لمجلس الإدارة والرئيس التنفيذي. وهو مسؤول عن توجيه تحوّل جانوفر إلى نموذج خزينة الأصول الرقمية. وفي تصريحات لشبكة سي إن بي سي، صرّح أونوراتي بأن الشركة ستبدأ فورًا بالاستحواذ على SOL وتشغيل أجهزة التحقق.
- باركر وايت ، الذي يشغل حاليًا منصبي مدير المعلومات والمدير التنفيذي للعمليات، كان يشغل سابقًا منصب مدير الهندسة في شركة كراكن. يتمتع بخبرة عملية اكتسبها من إدارة أداة تحقق سولانا بحصة مفوضة بقيمة 75 مليون دولار، بالإضافة إلى إشرافه على محفظة سندات بقيمة ملياري دولار في مناصب سابقة. ستكون خبرته المشتركة في عمليات البلوك تشين والتمويل التقليدي أساسية في إدارة كلٍّ من حيازات الرموز والبنية التحتية للتحصيل.
- انضم ماركو سانتوري ، الرئيس القانوني السابق لشركة كراكن، إلى مجلس الإدارة. يُعرف سانتوري بعمله في الأطر التنظيمية للعملات المشفرة، ومن المتوقع أن يقود جهود الامتثال لشركة جانوفر مع دخولها مجال الأصول الرقمية.
الأهم من ذلك، أن فريق القيادة الأصلي لشركة جانوفر لا يزال قائمًا. يواصل المؤسس بليك جانوفر والمدير المالي بروس روزنبلوم الإشراف على أعمال الشركة العقارية القديمة في مجال البرمجيات كخدمة (SaaS)، بينما يظل ويليام كاراجول رئيسًا للجنة التدقيق.
النموذج الجديد للخزانة
قد يبدو تحول جانوفر نحو نموذج سندات الخزانة المدعومة بالعملات المشفرة غير تقليدي، ولكنه جزء من توجه متنامٍ. في السنوات الأخيرة، سعت العديد من الشركات العامة إلى تقليد استراتيجية ستراتيجي المتمثلة في الاحتفاظ بالأصول الرقمية، وفي البداية بيتكوين، كأصول احتياطية أساسية.
تحتفظ شركة "ستراتيجي" نفسها بأكثر من 500,000 بيتكوين في ميزانيتها العمومية. وكان تحولها إحدى أولى المحاولات لتحويل شركة عامة إلى وكيل مباشر للتعرض لأصول العملات المشفرة.
وفي الآونة الأخيرة، اعتمدت شركة GameStop، إحدى الشركات المدرجة في الولايات المتحدة، أيضًا استراتيجية رأس مال تركز على العملات المشفرة، على الرغم من أن نهجها كان أكثر تجريبية ويعتمد على التجزئة.
خارج الولايات المتحدة، اتخذت شركة ميتابلانيت المدرجة في بورصة طوكيو مسارًا مماثلاً، حيث وضعت نفسها كشركة عامة متوافقة مع الأصول الرقمية.
وتبرز خطوة شركة جانوفر لأنها تبدو أول شركة أمريكية تتبنى هذا النوع من نموذج الخزانة باستخدام سولانا كأصل أساسي، بدلاً من بيتكوين.
وفي كندا، تسعى شركة Sol Strategies إلى تحقيق رؤية مماثلة، حيث يتم تخصيص احتياطياتها بشكل أساسي في SOL، بدلاً من أدوات النقد أو الأسهم التقليدية.
ورغم أن حجم هذه الشركات أصغر من حجم ممتلكات Strategy، فإنها تساعد في إنشاء مخطط لمواءمة إدارة الخزانة مع أنظمة blockchain التي تؤمن بها.
وفي خضم هذا التحول، أظهر سعر SOL علامات واضحة على التقلب خلال الـ24 ساعة الماضية، على الرغم من أنه اتبع مسارًا تصاعديًا بشكل عام.
بدءًا من أدنى مستوى عند 96.50 دولارًا، ارتفع SOL بشكل مطرد طوال اليوم، ليصل إلى أعلى مستوى عند 112.30 دولارًا قبل أن يستقر عند حوالي 111 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، مما يمثل مكسبًا بنحو 11% خلال فترة 24 ساعة.
ويبدو أن الكثير من حركة الأسعار هذه متأثرة بعوامل السوق الأوسع نطاقاً، وخاصة الأخبار المتعلقة بالتعريفات التجارية، والتي أضافت حالة من عدم اليقين على المدى القصير عبر فئات الأصول.
