قد لا يشعر مستثمرو البيتكوين بذلك تمامًا، لكن البيتكوين كان رهانًا جيدًا نسبيًا منذ أن أدت خطط الرئيس ترامب للتعريفات الجمركية الأسبوع الماضي إلى خسائر تاريخية في الأسواق التقليدية. وبينما شهدت الأسهم وغيرها من الاستثمارات الرئيسية تراجعًا حادًا منذ إعلان "يوم التحرير" في 2 أبريل، حافظت البيتكوين على استقرارها النسبي، حيث فقدت 8% فقط من قيمتها.
قال زاك باندل، رئيس الأبحاث في شركة جرايسكيل، وهي شركة رائدة في إدارة استثمارات العملات المشفرة: "أعتقد أن هذا هو أكبر انخفاض صعودي بنسبة 8% رأيته على الإطلاق في البيتكوين".
بناءً على البيانات التاريخية، يُتوقع أن يكون تقلب بيتكوين أعلى بثلاث مرات من تقلب ناسداك، وفقًا لباندل. ومع ذلك، بينما انخفض ناسداك بنسبة 15% في بداية تداولات 8 أبريل (مقارنةً بـ 2 أبريل)، لم ينخفض بيتكوين بنسبة 45% تقريبًا.
وبعبارة أخرى، فإن الانخفاض بنسبة 8% يعد أمرا إيجابيا، لأن الأنماط التاريخية تنبأت بانحدار أكثر حدة.
وقال باندل، المحلل السابق في جولدمان ساكس، لموقع كوين ديسك: "أعتقد أن مستثمري العملات المشفرة يجب أن يكونوا سعداء للغاية بالتراجع المتواضع في البيتكوين".
هذا يعكس أن الرسوم الجمركية – على الرغم من كونها عاملًا مؤقتًا يُقلل من المخاطر في الأسواق – من المرجح أن تكون عاملًا داعمًا لاعتماد البيتكوين على المدى الطويل. أعتقد أن الانخفاض المعتدل نسبيًا يعكس ذلك، كما أضاف.
يرى باندل أن عملة البيتكوين هي عملة صعودية في بيئة من المحتمل أن يفقد فيها الدولار مكانته كعملة احتياطية عالمية.
سيكون الركود التضخمي سلبيًا على الأسهم والسندات، وتاريخيًا، كان ذلك إيجابيًا للسلع النادرة. يبحث المستثمرون القلقون من الركود التضخمي عن أصول بديلة قادرة على تحقيق عوائد. في الأسواق التقليدية، قد يكون الذهب أو النحاس، أو البيتكوين، خيارًا بديلًا.
يقول باندل إن الأداء الجيد نسبيًا لبيتكوين يعكس تحولًا من أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة نحو أصول السلع الأساسية مثل بيتكوين. ويتجلى ذلك في أداء بيتكوين مقابل صندوق راوند هيل "ماغنيفيسنت 7" المتداول في البورصة. يمكنك الآن شراء المزيد من هذا الصندوق مقابل بيتكوين واحد مقارنةً بالأسبوع الماضي.
بالنسبة لمن يؤمنون بنظرية الاستثمار طويل الأجل للبيتكوين كملاذ آمن في أوقات عدم الاستقرار، كانت الأيام القليلة الماضية بمثابة اختبارٍ لنجاحه. نظريًا، يرى هؤلاء المدافعون أن البيتكوين سيستفيد مع بحث المستثمرين عن بدائل للدولار في أوقات الشدة.
"إذا كنت تعتقد أن تآكل موقف الدولار هو جزء من أطروحة البيتكوين، فإن قناعتك بهذه الأطروحة في الأسبوع الماضي كان ينبغي أن ترتفع"، كما يقول باندل.
ويتوقع أن يرتفع سعر البيتكوين على المدى المتوسط، ليصل إلى مستويات قياسية جديدة هذا العام.
وقال "سعر البيتكوين انخفض لكن القناعة ارتفعت وليس هناك حاجة لتغيير توقعات الأسعار على المدى المتوسط".
