تقول شركة بلاك روك إن معظم المستثمرين لا يرغبون إلا في البيتكوين والإيثيريوم مع إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة

قال روبرت ميتشنيك، رئيس قسم الأصول الرقمية في شركة بلاك روك، إن البيتكوين والإيثيريوم لا يزالان العملتين المشفرتين الوحيدتين اللتين تجذبان طلبًا كبيرًا من المستثمرين.

يأتي هذا في الوقت الذي يُقيّم فيه مدير الأصول منتجات صناديق المؤشرات المتداولة المستقبلية. وفي حديثه على قناة CNBC عقب إطلاق صندوق إيثيريوم المتداول المُودع ETHB من بلاك روك، صرّح ميتشنيك بأن البيتكوين يستحوذ على ما يقارب 60% من حصة سوق العملات الرقمية، بينما يحتل الإيثيريوم نسبة تتراوح بين 10% و15%.

تأتي هذه التعليقات في الوقت الذي سجل فيه صندوق بلاك روك المتداول في البورصة (IBIT Bitcoin ETF) تدفقات بقيمة 26 مليار دولار خلال عام 2025 على الرغم من انخفاض سعر البيتكوين بنسبة تقارب 50% عن أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر.

احتلت IBIT المرتبة الرابعة عالمياً من حيث تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في العام الماضي، لتصبح المنتج الوحيد في قائمة أفضل 20 منتجاً الذي حقق تدفقات إيجابية مع تحقيق عوائد سعرية سلبية.

لا تزال التدفقات منذ بداية العام لشركة IBIT إيجابية بشكل طفيف، حيث حافظ ما يقرب من 90% من قاعدة المستثمرين على أنماط تراكم ثابتة خلال فترة الانخفاض.

تهيمن عملتا البيتكوين والإيثيريوم على قرارات تخصيص استثمارات المستثمرين

وصف ميتشنيك البيتكوين بأنه "بديل نقدي ناشئ للذهب الرقمي"، بينما وصف الإيثيريوم بأنه "رهان تقني يتمحور حول ابتكار البلوك تشين وحالات الاستخدام المختلفة للإيثر والأصول الرقمية".

يحدد هذا التمييز كيفية تعامل المستثمرين مع تخصيصات المحافظ الاستثمارية، حيث يتوافق التعرض للإيثيريوم بشكل أوثق مع تخصيصات التكنولوجيا ورأس المال الاستثماري.

أصبح صندوق ETHA التابع لشركة BlackRock ثالث أسرع صندوق متداول في التاريخ يصل إلى 10 مليارات دولار من الأصول المدارة، متخلفًا فقط عن صندوقي IBIT وFBTC التابعين لشركة Fidelity.

يضيف ETHB الذي تم إطلاقه حديثًا عائد التخزين إلى التعرض الفوري للإيثر، مما يعالج ما أسماه ميتشنيك "قصورًا" في منتجات ETF الأصلية للإيثر التي تفتقر إلى آليات التقاط العائد.

وقال ميتشنيك إن ميزة التخزين تجعل ETHB "أقرب بكثير، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، إلى الحل الأمثل لكثير من المستثمرين من حيث كونها وسيلة عرض مريحة للغاية".

يقود المستثمرون على المدى الطويل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم

يشكل المستثمرون الأفراد والمستشارون الماليون غالبية الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة، حيث أظهر كلا القطاعين عمليات شراء انتهازية خلال فترات انخفاض الأسعار.

تُشكّل صناديق التحوّط ما يقارب 10% من التدفقات، وتُجري في المقام الأول عمليات تداول قائمة على أساس سعري، حيث تشتري صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وتبيع عقود المشتقات الآجلة. تبقى هذه العمليات محايدة بالنسبة لسعر البيتكوين، لكنها تُسبّب تقلبات في التدفقات عندما تتقلص فروق أسعار الأساس.

وأشار ميتشنيك إلى أن شركة بلاك روك ترى "جيوب اهتمام" في أصول العملات المشفرة الأخرى، لكنها تحافظ على "نهج انتقائي" لتوسيع المنتجات.

تواصل الشركة تقييم الأصول مع تطور السيولة والحجم وحالات الاستخدام، لكن البيتكوين والإيثيريوم لا يزالان محور اهتمام المستثمرين بشكل كبير.