حقق صندوق بلاك روك الجديد المتداول في البورصة والمخصص للإيثيريوم (ETH) بداية قوية يوم الجمعة، حيث اجتذب أكثر من 15 مليون دولار من حجم التداول في يومه الأول مع بدء وول ستريت في تجربة صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي تولد عوائد من العملات المشفرة.
أُطلق صندوق iShares Staked Ethereum Trust، المتداول تحت الرمز ETHB، بأصول تزيد قليلاً عن 100 مليون دولار، وبلغ حجم التداول عليه حوالي 11 مليون دولار بحلول وقت مبكر من بعد الظهر، وفقًا لمحلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، جيمس سيفارت. وبحلول وقت متأخر من الجلسة، ارتفع حجم التداول إلى حوالي 15.5 مليون دولار، مما يشير إلى طلب قوي مبدئي على المنتج.
ويقول مراقبو السوق إن هذه الأرقام تعتبر قوية بالنسبة لإطلاق صندوق استثماري متداول.
قال سيفارت على منصة X: "تم إطلاق صندوق BlackRock's Staked Ether ETF بأصول تزيد قليلاً عن 100 مليون دولار، وتم تداول حوالي 11.1 مليون دولار حتى وقت مبكر من بعد الظهر"، واصفاً إياه بأنه "بداية جيدة جداً لأي صندوق ETF".
يمثل هذا المنتج نقلة نوعية في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية. فعلى عكس صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية التي تتبع سعر الأصل الأساسي فقط، سيُحقق ETHB عائدًا من خلال تخزين الإيثيريوم، وتوزيع معظم المكافآت على المستثمرين. ويُقصد بالتخزين تجميد العملات في شبكة العملات الرقمية مقابل الحصول على مكافآت، وهو ما يُشبه إلى حد كبير الاستثمار في أدوات الدخل الثابت كالسندات.
بحسب نشرة الإصدار، سيقوم الصندوق برهن ما بين 70% و95% من حيازاته من الإيثيريوم في أي وقت. وسيتم توزيع حوالي 82% من مكافآت الرهن على المستثمرين من خلال توزيعات شهرية، على غرار آلية توزيع الأرباح في صناديق المؤشرات المتداولة.
سيتم تخصيص نسبة الـ 18% المتبقية بين الصندوق الاستئماني، والجهات الحافظة، ومقدمي خدمات التخزين.
يفرض الصندوق رسوم رعاية بنسبة 0.25٪، على الرغم من أن شركة بلاك روك تقدم معدل خصم مؤقت بنسبة 0.12٪ على أول 2.5 مليار دولار من الأصول في سعيها لجذب المستثمرين الأوائل.
يأتي إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في البورصة أيضاً في لحظة يحاول فيها الإيثيريوم نفسه الاستقرار بعد انخفاض مطول.
استعادت عملة الإيثيريوم مؤخراً مستوى 2000 دولار بعد أن وجدت طلباً قوياً حول نطاق 1700-1800 دولار، وهي منطقة كان المتداولون يراقبونها عن كثب بعد أشهر من ضغط البيع المستمر.
يقول بعض المحللين إن ظهور صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالتخزين قد يكون جزءًا مما يساعد على تغيير توجهات السوق.
"لقد استعاد الإيثيريوم للتو مستوى 2000 دولار النفسي بعد انخفاض هيكلي قاسٍ، ووجد عرضًا في منطقة الطلب 1700-1800 دولار"، هذا ما قالته ويني كاي، الرئيسة التنفيذية للعمليات في شركة Synfutures، في رسالة على تطبيق Telegram.
وأضاف كاي: "الآلية الرئيسية في الوقت الحالي هي عكس دورة تدفق الإيثيريوم الفورية التي تبلغ حوالي 4 مليارات دولار، والتي حفزها إطلاق بلاك روك لصندوق iShares Staked Ethereum Trust خلال الـ 48 ساعة الماضية".
يُعدّ صندوق ETHB أحدث إضافة إلى مجموعة صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية المتنامية لدى شركة بلاك روك. وتُدير الشركة بالفعل صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، الذي أُطلق في يناير 2024 وسرعان ما أصبح صندوق المؤشرات المتداولة الرائد في مجال البيتكوين، بالإضافة إلى صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) الذي طُرح في يوليو 2024.
تتيح آلية التخزين في إيثيريوم لحامليها تجميد عملات ETH للمساهمة في تأمين الشبكة مقابل مكافآت، مما يُنشئ فعلياً عائداً خاصاً بالعملات الرقمية. ومن خلال تغليف هذا العائد ضمن إطار صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، تسعى شركات مثل بلاك روك إلى جعل هذه الآلية متاحة للمستثمرين التقليديين الذين لا يستطيعون المشاركة مباشرةً على سلسلة الكتل بسهولة.
إذا اكتسبت صناديق الاستثمار المتداولة التي تعتمد على التخزين زخمًا، فقد تفتح الباب أمام هياكل مماثلة عبر شبكات إثبات الحصة الأخرى – مما قد يحول صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة من أدوات تعرض سلبية إلى أدوات مالية مولدة للدخل.
