كشف عملاق الخدمات المصرفية الإيطالي إنتيسا سان باولو عن حيازات بقيمة 96 مليون دولار في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين ومركز خيارات كبير مرتبط بأسهم شركة ستراتيجي، إلى جانب انكشاف أصغر مرتبط بالعملات المشفرة.
في ملف 13F للربع المنتهي في ديسمبر 2025، يسرد البنك خمسة مراكز في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، بما في ذلك 72.6 مليون دولار في صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF و23.4 مليون دولار في صندوق iShares Bitcoin Trust، ليصبح إجمالي التعرض ما يزيد قليلاً عن 96 مليون دولار.
وتشمل أيضاً حصة بقيمة 4.3 مليون دولار في صندوق Bitwise Solana Staking ETF، الذي يتتبع قيمة عملة سولانا ويحصل على مكافآت التخزين.
كما قام البنك بنشر مركز كبير لخيارات البيع على شركة "ستراتيجي"، وهي أكبر شركة تمتلك البيتكوين حيث تمتلك 714,644 بيتكوين في ميزانيتها العمومية، بقيمة تقارب 184.6 مليون دولار.
يمنح خيار البيع هذا الشركة فرصة بيع أسهم MSTR بسعر محدد في المستقبل، دون إلزامها بذلك. وقد يعكس هذا المركز، إلى جانب مركز الشراء الاتجاهي في صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين، صفقة تستغل تداول أسهم الشركة بسعر أعلى من قيمة حيازاتها من البيتكوين، وذلك وفقًا لمضاعف صافي قيمة الأصول (mNAV)، الذي يقارن قيمة الشركة بقيمة البيتكوين.
كان سعر سهم الشركة المتداولة 2.9 مليون قيمة صافية للأصول في وقت ما، وهو الآن عند 1.21 مليون قيمة صافية للأصول، وفقًا لموقعها الإلكتروني . سيؤدي هذا التقارب السعري إلى تحقيق ربح للشركة مع انخفاض سعر السهم إلى مستوى حيازاتها من البيتكوين.
يُظهر الملف أيضاً حصصاً في شركات مرتبطة بالعملات الرقمية، بما في ذلك Coinbase وRobinhood وBitMine وETHZilla. وهذه حصص صغيرة، أكبرها حصة بقيمة 4.4 مليون دولار تقريباً في شركة Circle.
يستخدم الملف تصنيف "DFND" (المحدد بشكل مشترك)، مما يشير إلى أن قرارات الاستثمار اتُخذت بشكل مشترك من قبل شركة إنتيسا سان باولو إس بي إيه ومديري الأصول التابعين لها. ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان مديرو الأصول هؤلاء هم قسم التداول التابع لشركة إنتيسا أو عملاء مؤسسيون.
يُعدّ هذا الهيكل شائعًا عندما يمارس البنك الأمّ الرقابة أو يتبنّى استراتيجية مركزية بينما تُنفّذ الشركات التابعة عمليات التداول. وقد تواصل موقع CoinDesk مع بنك Intesa Sanapolo للتعليق، لكنّه لم يتلقَّ ردًّا حتى وقت كتابة هذا التقرير.
قدم ذراع إدارة الثروات التابع للبنك في الولايات المتحدة تقريرًا منفصلاً من النوع 13F بدون أي انكشاف على الأصول الرقمية.
في مطلع العام الماضي، اشترت شركة إنتيسا سانابولو 11 بيتكوين بأكثر من مليون دولار . ولدى الشركة مكتب تداول خاص بها منذ سنوات، يتولى أيضاً تداول العملات المشفرة.
