🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
شهدت أسواق العملات المشفرة تغييرات هيكلية قد تمنع معظم الأصول الرقمية البديلة من الوصول إلى أعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق.
ملخص
- من غير المرجح أن تصل معظم العملات البديلة إلى أعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق بسبب مشاكل السيولة وتركز رأس المال في الأصول ذات رأس المال الكبير.
- قد يكون السوق الحالي يمر بإعادة ضبط في منتصف الدورة، حيث اكتمل معظم انخفاض الأسعار بالفعل، يليه حوالي 200 يوم من التماسك الجانبي قبل استئناف توسع الأسعار.
- قد لا تنطبق نماذج الدورة التقليدية التي تستغرق أربع سنوات بعد الآن، حيث يُظهر السوق انخفاضات أسرع واحتمالية تعافٍ أسرع مما كان متوقعًا وفقًا لوجهة النظر السائدة بشأن سوق هابطة مطولة.
لقد غيّر رأس المال المؤسسي بشكل جذري ديناميكيات السوق التي كانت تميز سابقاً الدورات التي يقودها المستهلكون الأفراد والمرتبطة بأحداث تنصيف البيتكوين.
في عام 2018، تم تداول ما يقارب 1000 عملة مشفرة في أسواق أظهرت أنماطًا أكثر قابلية للتنبؤ، وفقًا للمحلل. وكان المتداولون عادةً ما يتناوبون بين أزواج العملات البديلة والبيتكوين، ويخرجون من مراكزهم بعد موجات الصعود التي أعقبت عملية التنصيف. وظل سلوك السوق حتى عام 2021 مدفوعًا بشكل كبير بالمتداولين الأفراد، حيث كان لأحداث التنصيف تأثير نفسي كبير، وتكررت أنماط الأسعار بثبات.
تغير هذا الإطار منذ ذلك الحين، وفقًا لمحلل السوق إنمورتال . فقد وجّه المستثمرون المؤسسيون مليارات الدولارات بشكل أساسي نحو البيتكوين والإيثيريوم وسولانا، إلى جانب أصول مختارة ذات قيمة سوقية كبيرة. وتم إطلاق آلاف الرموز الجديدة في عام 2025 وحده، مما أدى إلى توزيع رأس المال المتاح على نطاق أوسع من الأصول.
ذكر المحلل أن المستثمرين الأفراد توقعوا أن تُفيد تدفقات رؤوس الأموال المؤسسية السوق بشكل عام. إلا أن كبار المستثمرين المؤسسيين ركزوا استثماراتهم في الأصول الرئيسية، بينما اتجهت رؤوس أموال الأفراد نحو استثمارات قصيرة الأجل. ومع توزيع السيولة على العديد من العملات الرقمية، تضاءلت المكاسب المحتملة لمعظم العملات البديلة.
في ظل هذه الظروف، قد لا تعود 99% من العملات الرقمية البديلة إلى مستوياتها القياسية السابقة، وفقًا لتوقعات المحلل. وقد لا تُعتبر نماذج الدورة الرباعية التي كانت تُستخدم سابقًا لتوجيه المشاركين في السوق مؤشرات موثوقة.
ماذا حدث؟
يشهد سوق العملات الرقمية تحولاً قد يُبقي معظم العملات البديلة دون مستوياتها القياسية السابقة بشكل دائم. ومع انتشار السيولة عبر آلاف العملات، تتضاءل فرص تعافي هذه العملات. وقد لا تُعتبر نماذج الدورة التقليدية التي تمتد لأربع سنوات، والتي كانت تُستخدم سابقاً لتوجيه توقعات السوق، مؤشرات موثوقة بعد الآن.
في الماضي، نجحت نماذج الدورات هذه لأنها كانت تستند إلى عوامل مثل تنصيف البيتكوين ومحدودية الوعي بالسوق، مما سهّل التنبؤ بالدورات. مع ذلك، ومع انتشار هذه الأنماط، تضاءلت قيمتها التنبؤية. توقعت إحدى التوقعات لعام 2022 ذروة الدورة في أواخر عام 2025، وهو ما يتوافق إلى حد كبير مع أعلى مستوى للسوق في أكتوبر 2025. لكن هيكل السوق الحالي يُظهر علامات انحراف عن الدورات السابقة.
على عكس دورة 2018-2021، حيث شهد السوق انخفاضًا حادًا في الأسعار بنسبة 75% أعقبه أكثر من عام من التذبذب الجانبي، فإن الانخفاض الحالي يحدث بوتيرة أسرع بكثير. ومع ذلك، ظلت مستويات الدعم طويلة الأجل، مثل المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع، سليمة، مما يشير إلى أن السوق أكثر مرونة مما قد يوحي به سيناريو نهاية الدورة المعتاد.
بدلاً من توقع انكماش مطول يتبعه 600 يوم من التذبذب الجانبي، يعتقد المحلل أن السوق ربما يكون قد استكمل بالفعل 80-90% من الانخفاض المتوقع في الأسعار. بعد ذلك، قد تحدث فترة توطيد لمدة 200 يوم تقريبًا قبل أن يستأنف السعر ارتفاعه. يشير هذا إلى إعادة ضبط منتصف الدورة، مما يتحدى الرأي السائد بأن السوق الهابطة التقليدية والخسائر الكبيرة لا تزال وشيكة.
إذا تحقق هذا السيناريو، فقد يشهد السوق انتعاشًا أسرع من المتوقع، إذ من المرجح أن يزول انخفاض الأسعار بشكل أسرع مما يتوقعه الكثيرون. مع ذلك، لا تزال التوقعات قاتمة بالنسبة للعملات البديلة، حيث فشلت معظمها في بلوغ مستوياتها القياسية السابقة بسبب تركز رؤوس الأموال في الأصول الأكبر. وحتى يخترق السوق بشكل حاسم مستويات الدعم الحالية، من المتوقع أن يستمر الاتجاه الهبوطي ضمن مرحلة توسع أوسع.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
