🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
ارتفعت أسهم شركة Coinbase (COIN) بنسبة 12% يوم الجمعة على الرغم من أن بورصة العملات المشفرة لم تحقق توقعات أرباح الربع الرابع ، حيث تفاعل المحللون مع التقرير بمزيج من الحذر بشأن الضغوط قصيرة الأجل والتفاؤل بشأن نموذج أعمال الشركة المتطور.
حققت الشركة صافي إيرادات بلغ 1.71 مليار دولار، وهو أقل من تقديرات وول ستريت البالغة 1.81 مليار دولار، بينما بلغ ربحها التشغيلي الأساسي (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة) 566 مليون دولار، وهو أقل من التوقعات التي بلغت حوالي 653 مليون دولار.
أعلنت شركة Coinbase عن خسارة صافية قدرها 667 مليون دولار وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، ويرجع ذلك أساسًا إلى خسارة غير محققة قدرها 718 مليون دولار في محفظة استثماراتها في العملات المشفرة وخسارة قدرها 395 مليون دولار في الاستثمارات الاستراتيجية.
وصف المحلل بنجامين بوديش من باركليز أداء الربع الرابع بأنه "مخيب للآمال على جميع الأصعدة"، عازيًا ذلك إلى ضعف إيرادات المعاملات والاشتراكات، بالإضافة إلى ارتفاع نفقات التشغيل عن المتوقع. وخفض بوديش السعر المستهدف لسهم Coinbase من 258 دولارًا إلى 149 دولارًا، مشيرًا إلى أن نشاط التداول، ودخل الفوائد المرتبط بالعملات المستقرة، وأسعار الأصول المشفرة لا تزال تشكل الجزء الأكبر من أداء الشركة.
ومع ذلك، أقر بوجود اتجاهات مشجعة، بما في ذلك ارتفاع حصة Coinbase من القيمة السوقية لـ USDC، وقاعدة مشتركين متنامية لـ Coinbase One، واستمرار عمليات إعادة شراء الأسهم، مما أدى إلى انخفاض عدد الأسهم بنسبة 8٪ تقريبًا على أساس ربع سنوي.
أبدى مارك بالمر من شركة بنشمارك تفاؤلاً أكبر بشأن المدى الطويل. فبينما جاءت النتائج الرئيسية مخيبة للآمال، أشار بالمر إلى نمو أعمال المشتقات المالية لشركة كوين بيس، وتوسع مجموعة منتجاتها، وانتشار العملات المستقرة، كمؤشرات على أن الشركة أصبحت أكثر تنوعاً واستدامة. وأبقى على توصيته بشراء السهم، لكنه خفض السعر المستهدف إلى النصف، من 421 دولاراً إلى 267 دولاراً.
أشار أوين لاو من شركة كلير ستريت إلى أن عائد استثمار منصة كوين بيس للمستهلكين يواجه ضغوطًا، حيث انخفضت نسبة عمولة التجزئة من 1.43% في الربع الثالث إلى 1.31% في الربع الرابع. وقد أدى هذا الانخفاض، الناجم عن التحول إلى أدوات التداول المتقدمة ونموذج اشتراك كوين بيس ون، إلى تقليل الإيرادات لكل عملية تداول، إلا أن هذا الانخفاض قابله جزئيًا زيادة في التفاعل وعمليات البيع المتبادل. وخفض لاو السعر المستهدف للمنصة من 344 دولارًا إلى 277 دولارًا، عازيًا ذلك إلى تراجع سوق العملات الرقمية لفترة طويلة، وضعف مشاركة التجزئة، وبيئة اقتصادية كلية أكثر تشددًا.
على الرغم من ضعف الأداء، قال لاو إن وضع كوين بيس على المدى الطويل يبدو أقوى. تمتلك الشركة حاليًا 12 خط أعمال تُدرّ أكثر من 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية، بما في ذلك خطان يتجاوزان مليار دولار. وأشار إلى أن شبكتها الأساسية ومنصة المشتقات وبنية العملات المستقرة المتنامية تُظهر مؤشرات على استخدامات أوسع تتجاوز التداول.
كما خفض بنك جيه بي مورغان السعر المستهدف لسهم شركة COIN بعد صدور التقرير، مشيرًا إلى ضغوط الأرباح على المدى القريب.
ومع ذلك، أكدت منصة Coinbase مجدداً التزامها بالحفاظ على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إيجابيةً عبر مختلف دورات السوق، مدعومةً بموارد متاحة إجمالية قدرها 14.1 مليار دولار. وأفادت الإدارة بأنها تواصل إعادة شراء الأسهم وتجميع عملة البيتكوين باستخدام جزء من الدخل التشغيلي.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
