🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
دفع الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين محللي السوق إلى تقييم ما إذا كان هناك حد أدنى للسعر يتشكل، حيث ذكر أحد الباحثين البارزين في مجال البلوك تشين أن ملف تعريف المخاطر والعوائد قد تغير بعد عمليات البيع.
ملخص
- يشير مصطلح "كش ملك" إلى أن البيتكوين قد دخل منطقة "القيمة العميقة".
- تشبه خسائر الاستسلام الناتجة عن عمليات البيع الأخيرة تلك التي شوهدت في أدنى مستويات دورة عام 2022، مما يشير إلى احتمال تشكل قاع السوق بنسبة 60٪.
- قد يكون سعر البيتكوين قد بدأ في تشكيل قاع، لكن من الممكن حدوث المزيد من الانخفاضات مع تغير معنويات السوق.
صرح جيمس "تشيكميت" تشيك، الباحث الرئيسي السابق في شركة جلاسنود ومؤلف كتاب "تشيك أون تشين"، لمقدم برنامج "وات بيتكوين ديد " داني نولز، بأن البيتكوين دخل منطقة "القيمة العميقة" عبر أطر متعددة لانعكاس المتوسط عندما انخفض إلى مستويات سعرية حديثة، وذلك وفقًا لتصريحات أدلى بها في البودكاست. وأشار تشيك إلى أن الخسائر الحادة التي تُشبه الاستسلام ارتفعت إلى مستويات لم نشهدها منذ أدنى مستويات دورة عام 2022.
أشار تشيك إلى أنه إذا لم يكن سعر البيتكوين يتجه نحو الصفر، فإن الوضع الإحصائي يبدو غير متماثل بشكل متزايد بعد موجة البيع. وقال المحلل إن الوضع الحالي يمثل فرصة للمشاركين في السوق للتركيز بدلاً من تشتيت انتباههم.
وقال الباحث إنه كان يركز على هيكل السوق بدلاً من تحديد بائع واحد قسري وراء حركة الأسعار.
قدّم تشيك تقييمًا احتماليًا، مشيرًا إلى أن احتمالية تشكّل قاع قد ازدادت بشكل ملحوظ. وقال إن احتمالية أن يكون السوق قد سجّل بالفعل مستوى منخفضًا ذا دلالة تتجاوز 50%، وربما تصل إلى حوالي 60%، وفقًا لتحليله. وقد رجّح المحلل أن تصل عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد خلال هذا العام دون حدوث تحوّل اقتصادي كلي كبير أو حدث سوقي هام.
فيما يتعلق بصناديق المؤشرات المتداولة، أشار تشيك إلى تدفقات خارجة بمليارات الدولارات خلال فترة التراجع، لكنه وصف الوضع بأنه تصفية للمراكز وليس خللاً هيكلياً. وأوضح أنه في ذروة سابقة، كانت حوالي 62% من التدفقات الداخلة التراكمية أقل من قيمتها الحقيقية، بينما انخفضت أصول صناديق المؤشرات المتداولة المُدارة بنسبة طفيفة. وأشار تشيك إلى أن التدفقات الخارجة السابقة كانت متوافقة مع حجم التداول المفتوح في بورصة شيكاغو التجارية، بما يتماشى مع تعديلات التداول الأساسي.
انتقد المحلل الاعتماد على دورة التنصيف التي تستغرق أربع سنوات كأداة لتحديد التوقيت، واصفاً إياها بأنها "تحيز غير ضروري". وقال تشيك إن نهجه يعطي الأولوية لمراقبة سلوك المستثمرين على التنبؤات القائمة على التقويم.
حتى لو تم تحديد أدنى مستوى، قال تشيك إنه يتوقع أن يعود السوق إليه. وأوضح أن القيعان تتشكل عادةً من خلال عدة "فترات استسلام" تليها فترات طويلة من انخفاض النشاط، حيث يؤدي استمرار حالة عدم اليقين إلى تآكل ثقة المشترين في المراحل الأخيرة من الدورة الاقتصادية. وذكر تشيك أن صياغة سيناريو هبوطي عند المستويات الحالية سابق لأوانه، واصفًا المنطقة الحالية بأنها مرحلة متأخرة وليست مبكرة في الحركة، مع إقراره بإمكانية انخفاض الأسعار أكثر.
وصف المحلل محاولتين فاشلتين لتسجيل أعلى مستوى تاريخي في أكتوبر، أعقبهما انخفاض حاد يُرجح أنه تسبب بخسائر كبيرة للمشاركين في السوق. وأشار إلى ما أسماه "جدار المستثمرين" المتمثل في تراكم الثروة الاستثمارية فوق مستويات رئيسية، بما في ذلك عتبة أطلق عليها اسم "المعركة الأخيرة للمستثمرين". وأكد تشيك أنه بمجرد أن انخفض السعر دون تلك المستويات، ازدادت احتمالية الهبوط.
أشار تشيك إلى مستوى مرجعي رئيسي هو متوسط السوق الحقيقي، الذي يُوصف بأنه سعر مركز الثقل طويل الأجل والذي يتداخل أيضًا مع أساس تكلفة صناديق المؤشرات المتداولة. وقال إنه بمجرد تجاوز هذا المستوى، يتحول الوضع النفسي إلى مرحلة قبول حيث يبدأ المشاركون في السوق بالاعتقاد بأن السوق الهابطة قد بدأت.
جادل تشيك بأن السوق انجذب لاحقًا نحو منطقة تجميع سابقة ذات حجم تداول مرتفع، حيث حدث جزء كبير من حجم التداول في هذه الدورة. وقال إن عمليات البيع المكثفة ربما تضمنت تصفية مراكز الرافعة المالية، لكنه اعتبر ذلك ثانويًا لتحول أوسع في معنويات السوق، حيث يبيع المشاركون عند الارتفاعات خلال الاتجاهات الهبوطية المتوقعة.
أبرز تشيك إشارةً مهمةً إلى بلوغ القاع، وهي حجم الخسائر المحققة خلال الانخفاض الأخير. وأوضح أن خسائر الاستسلام حدثت بمعدل يومي مرتفع للغاية، يُضاهي قاع عام 2022، حيث تركز البائعون بين المشترين الجدد من أواخر الدورة الاقتصادية، وأولئك الذين اشتروا خلال فترة تجميع سابقة. كما أشار تشيك إلى أن نسبة ربح الناتج المُنفق (SOPR) سجلت انحرافًا معياريًا سالبًا واحدًا تقريبًا، وهي قراءة لم تظهر تاريخيًا إلا في سياقين: كإشارة إنذار مبكر، وعند الاقتراب من بلوغ القاع.
أكد تشيك مجدداً أن القيعان تتشكل من خلال عملية تتضمن أحداث استسلام متعددة تليها فترات طويلة من انخفاض الاهتمام المضاربي، بدلاً من نقطة سعرية نهائية واحدة.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
