يعيش Bitcoin Twitter (أو Bitcoin X) لحظة صعبة بعد أن كشف ملف 13F الذي قدمته Goldman Sachs (GS) عن حصص أعلى في عدد قليل من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بعملة البيتكوين الفورية، ولكن الحقائق أقل مما يبدو.
أولاً وقبل كل شيء، لا تعد ملكية صناديق الاستثمار المتداولة رهانًا من جانب قاعة التداول في جولدمان على سعر البيتكوين ( BTC ). فمن المؤكد تقريبًا أن ذراع إدارة الأصول في البنك، جولدمان ساكس لإدارة الأصول، هي التي تتحمل المسؤولية عن عملائها.
ثانيًا، في حين يُظهر الملف – الذي يمثل لقطة للملكية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024 – حصة بقيمة 288 مليون دولار في صندوق فيديليتي بيتكوين المتداول في البورصة (FBTC) وحصة بقيمة 1.3 مليار دولار في صندوق بلاك روك بيتكوين المتداول في البورصة (IBIT)، فإنه يُظهر أيضًا مراكز خيار البيع بقيمة اسمية تزيد عن 600 مليون دولار (إلى جانب مركز خيار شراء صغير).
يمنح خيار البيع حامله الحق، ولكن ليس الالتزام، في بيع هذا الأصل بسعر محدد مسبقًا. ويمكن اعتباره بمثابة حماية ضد انخفاض الأسعار، ويمثل موقفًا هبوطيًا.
وقال جيمس فان ستراتن، المحلل الكبير في كوين ديسك: "هذا الموقف الذي اتخذته جولدمان ساكس، على غرار العديد من البنوك وصناديق التحوط الأخرى، ليس موقفًا طويل الأجل صافٍ. هذه استراتيجية تعكس التجارة الأساسية، والمعروفة أيضًا باسم التجارة النقدية والحملية، وموازنة الأرباح المحتملة والمخاطر لتقلبات أسعار البيتكوين. تمت الموافقة مؤخرًا على خيارات صناديق الاستثمار المتداولة، لذا فمن المرجح أن يكون هذا تحوطًا اتجاهيًا".
ومع اقتراب الموعد النهائي للإفصاحات عن النموذج 13F للربع الرابع، فمن المؤكد أن هناك ملفات مماثلة ــ إلى جانب عناوين مضللة ــ في طريقها إلى جي بي مورجان، ومورجان ستانلي، وغيرهما من عمليات إدارة الثروات الكبيرة.
