🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
تجذب استراتيجية خزينة البيتكوين الخاصة بشركة ميتابلانيت الانتباه مع بدء ديناميكيات العملة في لعب دور أكبر في تراكم البيتكوين لدى الشركات.
ملخص
- يقلل التمويل المقوم بالين من التكلفة الحقيقية للتعرض للبيتكوين بالنسبة لشركات الخزينة اليابانية.
- يؤدي انخفاض قيمة العملة إلى تأثير تراكمي عندما يرتفع سعر البيتكوين مقابل العملات الورقية.
- تُبرز هذه الديناميكية التباين المتزايد في نتائج الخزانة عبر المناطق.
تستفيد استراتيجية خزينة بيتكوين الخاصة بشركة ميتابلانيت من ضعف الين الياباني، مما يمنح الشركة ميزة هيكلية في تكاليف التمويل والعوائد المقومة بالبيتكوين مقارنة بنظرائها في الولايات المتحدة.
تم توضيح هذه الملاحظة في منشور بتاريخ 4 يناير على موقع X من قبل محلل البيتكوين ومستثمر العملات المشفرة آدم ليفينغستون.
يساهم تمويل الين في خفض التكلفة الحقيقية للتعرض للبيتكوين
يبدو أداء البيتكوين على المدى الطويل أقوى بشكل ملحوظ عند قياسه بالين الياباني بدلاً من الدولار الأمريكي، ويعكس ذلك إلى حد كبير سنوات من انخفاض قيمة العملة نتيجة لارتفاع ديون اليابان وسياستها النقدية التيسيرية.
لقد حقق حاملو العملة اليابانيون قيمة أكبر لكل وحدة من رأس المال المستثمر لأن مكاسب البيتكوين بالين قد تجاوزت بشكل كبير عائدها بالدولار منذ عام 2020.
تستفيد هيكلية خزينة شركة ميتابلانيت بشكل مباشر من هذا الفارق في العملة. وتموّل الشركة تراكم البيتكوين باستخدام أدوات مقومة بالين، بما في ذلك الأسهم الممتازة الدائمة التي تحمل قسيمة ثابتة تقل عن 5%.
ولأن هذه الالتزامات يتم سدادها بعملة ضعيفة، فإن التكلفة الحقيقية لخدمتها تستمر في الانخفاض عند قياسها مقابل كل من البيتكوين والدولار.
في المقابل، عادةً ما تصدر شركات الخزينة الأمريكية التي تتعامل بالبيتكوين سندات دين بالدولار بأسعار فائدة أعلى بكثير. وترتبط هذه الالتزامات بعملة أقوى، تتآكل قيمتها ببطء أكبر مقارنةً بالبيتكوين، مما يقلل من تأثير التراكم خلال فترات انتعاش السوق.
والنتيجة هي ديناميكية تجارة الفائدة التي تصب في مصلحة شركة ميتابلانيت. تقترض الشركة بالين الرخيص، وتشتري عملة بيتكوين التي ترتفع قيمتها مقابل العملات الورقية، وتسدد فوائدها بعملة تستمر في فقدان قيمتها.
استراتيجية التراكم وآثارها طويلة الأجل
خلال عام 2025، زادت شركة ميتابلانيت من مشترياتها من البيتكوين، مما عزز مكانتها كأكبر شركة قابضة للبيتكوين في آسيا. بعد استحواذ بقيمة 451 مليون دولار في الربع الأخير من عام 2025، تجاوزت حيازات الشركة الإجمالية 35,000 بيتكوين، متجاوزةً بذلك أهدافها الداخلية ومحتلةً المرتبة الرابعة عالميًا من حيث حجم الخزينة المؤسسية.
لم تكن هذه الاستراتيجية ناجحة دائماً. فخلال فترات معينة من عام 2025، تأثر سعر السهمبإصدارات الأسهم المستخدمة لتمويل عملية التجميع، وظهرت خسائر غير محققة خلال فترات انخفاض سعر البيتكوين.
ومع ذلك، واصلت الشركة تسجيل نمو كبير في قيمة البيتكوين للسهم الواحد بعد التخفيف الكامل، وارتفاع الإيرادات من الأنشطة المتعلقة بالبيتكوين. ويرى المحللون أن ضعف الين يمثل عاملًا هيكليًا داعمًا وليس مجرد خلل مؤقت.
مع عدم ترجيح تخفيف الضغوط المالية في اليابان سريعًا، قد تستمر ميزة تكلفة رأس المال لشركة ميتابلانيت، لا سيما إذا استأنف البيتكوين اتجاهه الصعودي المستدام. وبمرور الوقت، يسمح هذا التفاوت في العملة للشركة بتحقيق مكاسب أكبر لكل وحدة تمويل مقارنةً بنظيراتها التي تقترض بعملات أقوى.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
