🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
الإفصاح: الآراء والأفكار الواردة هنا تنتمي فقط إلى المؤلف ولا تمثل آراء ووجهات نظر هيئة تحرير crypto.news.
بعد الكتابة عن تنظيم الأصول الرقمية وفرض الضرائب عليها منذ عام ٢٠١٧، لم أكن أتوقع أن أتمكن من كتابة هذه المقالة خلال حياتي، خاصةً مع وجود محرري، ماكس ياكوبوفسكي ، بجانبي. ها نحن ذا… كان عام ٢٠٢٥ عامًا حاسمًا في عملية ترميز النظام المالي الأمريكي، وفي الأصول الرقمية بشكل عام.
ملخص
- يحفز قانون GENIUS الأمريكي العملات المستقرة المنظمة والمدعومة بالكامل؛ وتعمل الشركات الأمريكية الكبرى والبنوك العالمية في جميع أنحاء أوروبا واليابان وآسيا على تسريع الإصدار، بينما تعمل دول من الهند إلى الإمارات العربية المتحدة على دفع نماذج العملات المستقرة السيادية أو المنظمة.
- معايير مكافحة غسل الأموال (مجموعة العمل المالي)، وقواعد هيئة الخدمات المصرفية البريطانية (BSA)/شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN)، وتقارير CARF الضريبية العالمية (2027-2028)، وقواعد الإفصاح الأمريكية الجديدة للوسطاء، تُوسّع نطاق الرقابة. مع ذلك، يُؤدي التطبيق غير المتكافئ عبر الحدود وأنظمة الضرائب الرقمية الأحادية الجانب إلى تناقضات تنظيمية وضريبية.
- إن اختلاف احتياجات مكافحة غسل الأموال والضرائب والسياسات النقدية يحول دون إنشاء نظام دفع رقمي موحد على مستوى العالم؛ وتقاوم الدول التنازل عن السيادة المالية حتى مع تقدم عملية الرمزية خطوة بخطوة من خلال الأطر الوطنية والمبادرات الثنائية أو الإقليمية.
أنشأ قانون GENIUS الفيدرالي الأمريكي إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة، مشترطًا دعمًا احتياطيًا بنسبة 100% بأصول سائلة وإفصاحًا عامًا شهريًا عن الاحتياطيات. حفّز هذا التشريع النمو، حيث أظهر أحد الاستطلاعات أن 41% من المؤسسات التي تستخدم العملات المستقرة أفادت بتحقيق وفورات في التكاليف بنسبة 10% أو أكثر، لا سيما في المدفوعات العابرة للحدود [هل تصدق هذا يا ويليام كويجلي ، المؤسس المشارك لعملة تيثر ( USDT )، أول عملة مستقرة على الإطلاق صدرت عام 2013؟].
أطلقت شركات مالية أمريكية كبرى مثل شركة عائلة الرئيس ترامب، World Liberty Financial ، عملة مستقرة تسمى USD1 مرتبطة بالدولار الأمريكي ومدعومة من سندات الخزانة الأمريكية، بعد PayPal، والتي تعتبر أول شركة مالية أمريكية كبرى تطلق عملة مستقرة، PayPal USD ( PYUSD )، متاحة لجمهور أوسع.
أعلنت عدة بنوك عالمية كبرى عن خططها لاستكشاف أو إصدار عملات مستقرة، بما في ذلك مجموعة من عشرة بنوك تضم بنك أوف أمريكا، ودويتشه بنك، وغولدمان ساكس، وسيتي. كما تتبع مجموعة منفصلة من تسعة بنوك أوروبية، تضم آي إن جي، وباركليز، وسانتاندير، هذا المسار. كما تخطط أكبر ثلاثة بنوك يابانية، وهي إم يو إف جي، ومجموعة سوميتومو ميتسوي المالية، وميزوهو، لإصدار عملة مستقرة بشكل مشترك.
في هونغ كونغ، استكشفت شركة Red Date Technology، وهي الشركة الهندسية التقنية لشركة BSN، سبل دعم العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية ضمن نظامها البيئي لأغراض الدفع والتشغيل البيني. ترتبط روسيا بالعملة المستقرة A7A5، وهي عملة مشفرة مرتبطة بالروبل ومُصممة للالتفاف على العقوبات. وتستعد الهند لإطلاق عملة مستقرة منظمة ومدعومة سيادية تُسمى "شهادة احتياطي الأصول"، مع إمكانية إطلاقها في الربع الأول من عام 2026. وتعمل الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية بنشاط على عملة مستقرة مشتركة تُسمى ABER، وقد أصدرتا بالفعل عملات مستقرة منظمة كجزء من استراتيجياتهما الوطنية للتحديث المالي والاقتصاد الرقمي.
في الوقت نفسه، يدرس مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون من شأنه وضع إطار عمل للشركات الخاصة لإصدار عملات مستقرة، مثل وول مارت وأمازون وكلاود فلير، والتي يُقال إنها تستكشف العملات المستقرة للشركات كخيار دفع للعملاء. تُجري جوجل مناقشات لدمج العملات المستقرة في أنظمة الدفع الخاصة بها، مما يُشير إلى احتمال مشاركتها المستقبلية في سوق العملات المستقرة. عُقدت محادثات أولية مع شركات العملات المشفرة، وقد قبلت جوجل كلاود المدفوعات في شكل أصول رقمية وعملات مستقرة، مما يُمثل سابقة للفوترة السحابية في مجال العملات المشفرة. بعد تخليها عن مشروع عملتي ليبرا/ديم المستقرتين، تدرس ميتا دمج عملات مستقرة خارجية مثل USDC ( USDC ) وTether لتقليل تكاليف مدفوعات المبدعين على منصات مثل إنستغرام وفيسبوك وواتساب.
في الصين، وبالشراكة مع جي بي مورغان، يُنشئ قسم التجارة الإلكترونية العابرة للحدود في علي بابا نظامًا يستخدم "رموز الإيداع"، وهي بديل متوافق مع قواعد العملات المستقرة التقليدية في الصين. وتُطوّر شركات التكنولوجيا الهندية عملة مستقرة تُسمى "شهادة احتياطي الأصول". وفي اليابان، سيُطلق بنك سوني، قسم الخدمات المصرفية في سوني، عملة مستقرة. وحصلت شركة AllUnity، وهي كيان ألماني، وهي مشروع مشترك يضم شركة إدارة الأصول التابعة لدويتشه بنك، DWS، وFlow Traders، وGalaxy، على موافقة الجهات التنظيمية وبدأت بإصدار عملة مستقرة مقومة باليورو. وتُشارك دويتشه تيليكوم في مجال العملات المستقرة من خلال شراكاتها الاستراتيجية واستثماراتها في شركات تقنية بلوكتشين، مثل Theta Network وCelo.
ومع ذلك، أشار مجلس الاستقرار المالي إلى أن تطبيق اللوائح التنظيمية بين مختلف الولايات القضائية لا يزال متفاوتًا وغير متسق، مع وجود ثغرات كبيرة في تنظيم ترتيبات العملات المستقرة العالمية. وينطبق الأمر نفسه على تعامل منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية مع مشروع الضرائب الرقمية من خلال تطوير حل ثنائي الركيزة لمواجهة التحديات الضريبية الناجمة عن رقمنة الاقتصاد، مما دفع العديد من الدول إلى فرض ضرائبها الخاصة على الخدمات الرقمية بشكل منفرد، مما ساهم في خلق احتمالية تجزئة النظام ونشوء نزاعات تجارية.
نظام تنظيمي وضريبي عالمي لهيكل مالي رمزي عالميًا
يواجه نظام الدفع الرقمي المُطبّق عالميًا عقباتٍ كبيرة، ويُعتبر عمومًا غير قابل للتطبيق دون وجود درجة عالية من الاتفاقيات التنظيمية والضريبية الدولية. وتشمل الأسباب الرئيسية ما يلي:
قوانين مكافحة غسيل الأموال:
لكل دولة سيادة على أنظمتها المالية وعملتها. وقد طُبِّقت قواعد مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب المتعلقة بالأصول الرقمية على مستوى العالم، بقيادة فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية ، التي وسّعت نطاق معاييرها لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب لتشمل مقدمي خدمات الأصول الافتراضية في عام ٢٠١٩، مُلزمةً إياهم بتطبيق تدابير مثل العناية الواجبة بالعملاء، و"قاعدة السفر" التي تُلزِم بجمع ومشاركة معلومات المُنشئ والمستفيد للمعاملات. وبينما اعتمدت العديد من الدول هذه القواعد، إلا أن تطبيقها لا يزال جاريًا ويختلف باختلاف الولايات القضائية، حيث تُطبِّق بعضها أطرًا متينة، بينما لا تزال دول أخرى في طور تطويرها.
طبقت الولايات المتحدة قواعد مكافحة غسل الأموال المتعلقة بالأصول الرقمية، وذلك أساسًا من خلال إلزام بعض الشركات بالتسجيل لدى شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) واتباع لوائح قانون السرية المصرفية السارية. ومع ذلك، لا تزال بعض التشريعات المقترحة قيد النظر. تخضع شركات وساطة الأصول الرقمية، مثل البورصات ومقدمي خدمات المحافظ، لقواعد تُلزمها بإجراء عمليات تحقق من هوية العميل والامتثال لـ "قاعدة السفر"، التي تُلزم بجمع ونقل معلومات التعريف الخاصة بالمعاملات التي تتجاوز حدًا معينًا.
الضرائب والتقارير:
تختلف قوانين الضرائب اختلافًا كبيرًا. ويتطلب أي نظام عالمي منهجيةً شاملةً لتتبع ضرائب المبيعات، وضريبة القيمة المضافة، وضرائب الدخل على المعاملات، وأرباح رأس المال عبر الحدود، والإبلاغ عنها، وتحويلها، وهي ضرائب تعتمد حاليًا على قواعد معقدة خاصة بكل بلد، وشبكة عالمية من المعاهدات الضريبية.
مبادرة ضريبة الأصول الرقمية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية هي في المقام الأول تطوير إطار عمل الإبلاغ عن الأصول المشفرة ، أو CARF، وهو معيار عالمي جديد لتحسين الشفافية الضريبية والامتثال فيما يتعلق بمعاملات الأصول المشفرة. يتم تنفيذ CARF على نطاق واسع، مع التزام أكثر من 60 دولة، بما في ذلك معظم اقتصادات مجموعة السبع ومجموعة العشرين، به. ستبدأ الموجة الأولى من الدول في تبادل البيانات في عام 2027، تليها موجة ثانية في عام 2028. الإطار هو مبادرة عالمية طورتها منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لتوحيد الإبلاغ الضريبي لمعاملات الأصول المشفرة، مما يتطلب من مقدمي خدمات الأصول المشفرة جمع المعلومات والإبلاغ عنها عن مستخدميهم، مثل الإقامة الضريبية وأرقام التعريف، إلى سلطات الضرائب المحلية الخاصة بهم للتبادل عبر الحدود. الهدف هو تزويد السلطات الضريبية بالبيانات اللازمة لمراقبة إيرادات الأصول المشفرة وضمان دفع الضرائب بشكل صحيح.
هذا العام، في الولايات المتحدة، تُلزم قواعد الإفصاح الضريبي للوسطاء المركزيين الوسطاء المركزيين بالإبلاغ عن معاملات عملائهم إلى مصلحة الضرائب الأمريكية، مع قواعد جديدة للأصول الرقمية، سارية المفعول في عام 2025. بالنسبة للمبيعات في عام 2025، يجب على الوسطاء تقديم نموذج 1099-DA جديد يتضمن العائدات الإجمالية. بالنسبة للمعاملات التي تبدأ في عام 2026، يجب على الوسطاء أيضًا الإبلاغ عن الأساس المعدل للعميل، وفي بعض الحالات، قد يُطلب منهم تطبيق الاستقطاع الضريبي الاحتياطي.
في حين أن مصلحة الضرائب الأمريكية قد وضعت اللمسات الأخيرة على اللوائح التي تُلزم منصات التمويل اللامركزي بالإبلاغ عن معاملات الأصول الرقمية بدءًا من عام 2027، فقد ألغى الكونجرس هذه القواعد في أبريل 2025. لذلك، لا يخضع وسطاء التمويل اللامركزي حاليًا لهذه المتطلبات المحددة للإفصاح الضريبي، على الرغم من أنها كانت تهدف إلى تضمين الإبلاغ عن العائدات الإجمالية في النموذج 1099-DA، إلى جانب الإعفاء المؤقت من العقوبات لعام 2027.
مع ذلك، لا يزال الالتزام الضريبي الأساسي لدافعي الضرائب الأمريكيين الأفراد الذين يُبلغون عن دخلهم وأرباحهم من الأصول الرقمية العالمية قائمًا. يقع عبء حفظ السجلات والإبلاغ الدقيق على عاتق دافعي الضرائب الأمريكيين الأفراد. يجب على دافعي الضرائب الإبلاغ عن أي حدث/معاملة خاضعة للضريبة تتعلق بأصل رقمي ينتج عنه بيع أو تبادل (مثل: تداولات العملات المشفرة، بيع العملات المشفرة مقابل العملات الورقية، استخدام العملات المشفرة لدفع ثمن السلع/الخدمات) إلى مصلحة الضرائب الأمريكية. ويتعين عليهم تتبع تفاصيل مثل تاريخ الاستحواذ، وأساس التكلفة (سعر الشراء الأصلي)، وتاريخ التصرف، والقيمة السوقية العادلة وقت كل معاملة لحساب أرباح أو خسائر رأس المال.
إذا كان دافع الضرائب الأمريكي يحتفظ بتأكيدات رقمية في مؤسسات مالية أجنبية: يتطلب قانون الامتثال الضريبي للحسابات الأجنبية من دافعي الضرائب الأمريكيين الإبلاغ عن الأصول المالية الأجنبية المحددة على النموذج 8938 إذا تجاوزت قيمتها 50000 دولار، بينما يتطلب قانون FBAR من دافع الضرائب الأمريكي الإبلاغ عن القيمة الإجمالية لجميع الحسابات المالية الأجنبية التي تتجاوز 10000 دولار في أي وقت خلال العام إلى شبكة إنفاذ الجرائم المالية ( النموذج 114 ).
السياسة النقدية والاستقرار:
في حين تعمل الأنظمة الحالية (مثل سويفت، وشبكات بطاقات الائتمان، وبعض العملات المشفرة) على تسهيل المدفوعات الدولية، فإنها تفعل ذلك من خلال العمل ضمن مجموعة متنوعة من اللوائح الوطنية والاعتماد على أنظمة مصرفية وسيطة، بدلاً من الوجود كإطار عالمي واحد موحد ومتفق عليه عالميا.
قد يتعارض نظام تنظيمي عالمي للأصول الرقمية مع قدرة كل بنك مركزي على إدارة سياسته النقدية الوطنية، والسيطرة على التضخم، والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي. لذا، فإن رغبة الدول في اعتماد قواعد عالمية للأصول الرقمية تُعيقها إحجامها عن التنازل عن السيطرة على بنيتها التحتية المالية لكيان خارجي أو فوق وطني.
إن تحقيق التوافق السياسي اللازم لمثل هذا المشروع الضخم يُمثل تحديًا هائلًا. ومع ذلك، ببطء وثبات، تتجه الأسواق المالية العالمية نحو التحول إلى نظام الرمز، ويتطور الإطار التنظيمي والضريبي بالتوازي مع ذلك لاستيعاب هذا التحول تدريجيًا.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
