🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
في خبر سيء لمستثمري العملات المشفرة، سلط المحللون في بنك ING الهولندي الضوء على إمكانية تحقيق اختراق في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والذي يبلغ حاليًا 4.09%، وهو ما يتوافق مع توقعات CoinDesk .
أظهر العائد مرونةً، إذ استقر فوق 4% رغم عدة قراءات اقتصادية ضعيفة، بما في ذلك تقرير التوظيف السلبي الصادر عن ADP لشهر نوفمبر يوم الأربعاء، والذي مثّل ثالث انكماش في خمسة أشهر. قد يؤدي ارتفاع العائد إلى تشديد الأوضاع المالية، وتثبيط الإقبال على المخاطرة، وإثقال كاهل الأصول الأكثر خطورة، بما في ذلك العملات المشفرة.
قال البنك في مذكرة تحليلية لعملائه يوم الخميس: "تفضل سندات الخزانة نطاق التداول الذي يتراوح بين 4% و4.1%. ومن المرجح حدوث انخفاض مؤقت دون هذا النطاق. لكن الارتفاع فوق هذا النطاق له دوافع أقوى".
انخفض العائد، وهو المعيار القياسي لتكلفة الاقتراض من الحكومة الأمريكية، بنقطتين أساس ليصل إلى 4.06% عقب تقرير ADP، ثم انعكس مساره سريعًا. كان هذا أمرًا غير معتاد. فبيانات العمل الضعيفة وعناوين التضخم الخافتة عادةً ما تكون إشارة على أن أسعار الفائدة تتجه نحو الانخفاض لدعم الاقتصاد.
ينطبق الأمر نفسه على توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، والتي ارتفعت إلى نسبة 87% هذا الشهر. ومع ذلك، ظل عائد السندات لأجل 10 سنوات يتداول بين 4% و4.20% منذ سبتمبر، وهي نقطة رئيسية سلّطت عليها كوين ديسك الضوء في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وتعزو مجموعة آي إن جي هذا الالتصاق إلى التحولات الهيكلية في الاقتصاد الأميركي، حيث تلعب مكاسب الإنتاجية، المدفوعة جزئيا بالذكاء الاصطناعي، دورا أكبر من العمالة في دفع النمو.
كتب المحللون: "لقد عززت سندات الخزانة الأمريكية قدرتها على الصمود في وجه ضعف فرص العمل. ويعود ذلك جزئيًا إلى انخفاض عدد المهاجرين الوافدين إلى البلاد، مما يتطلب توفير فرص عمل أقل. ولكن أيضًا لأن نمو الإنتاجية، وليس نمو الوظائف، هو ما يدفع عجلة النمو نحو المستقبل (مثل الذكاء الاصطناعي، وغيره)."
من الممكن أن يتسبب تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الصادر يوم الجمعة في حدوث تقلبات في عائد السندات لأجل 10 سنوات.
وفقًا لبنك ING، قد يؤدي انخفاض التوقعات إلى انخفاض العائدات إلى ما دون 4%، ولكن من المرجح أن يكون أي انخفاض مؤقتًا. من ناحية أخرى، قد يكون الاختراق الحاسم فوق 4.1% أكثر تأثيرًا هيكليًا، مما قد يُحدد مسار الأمور حتى عام 2026.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
