🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
أصدرت Coinbase Institutional تقريرها الشهري للتوقعات يوم الأربعاء، مشيرة إلى أن الظروف قد تساعد على انعكاس السوق في ديسمبر بعد الأداء الضعيف لعملة البيتكوين في نوفمبر.
ملخص
- سجل سعر البيتكوين أداء أضعف من المتوقع في نوفمبر/تشرين الثاني، حيث انخفض بأكثر من ثلاثة انحرافات معيارية عن متوسطه على مدى 90 يومًا، في حين شهدت الأسهم الأمريكية انخفاضات أكثر اعتدالًا.
- قد تكون ظروف السوق مواتية لانعكاس الاتجاه في ديسمبر، حيث أن نهاية التشديد الكمي وخفض أسعار الفائدة المحتمل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى إطلاق العنان للأموال الهامشية في البيتكوين والمركبات المشفرة.
- يقول جيمس لافيش: "أشعر بتشاؤم تجاه الاحتياطي الفيدرالي وما يواصل فعله بقيمة الدولار. وبيتكوين خير مثال على ذلك".
أشار القسم المؤسسي لمنصة تداول العملات المشفرة إلى عودة الاحتياطي الفيدرالي إلى سوق السندات مع انتهاء سياسة التشديد الكمي، مؤكدًا أن استنزاف السيولة النقدية من الأسواق قد يكون على وشك الانتهاء. ووصفت الشركة هذا التطور بأنه مواتٍ عادةً للأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.
وفقًا للتقرير، كان أداء بيتكوين أقل من أداء الأسهم الأمريكية على أساس معدل المخاطر في نوفمبر، حيث انخفض بأكثر من ثلاثة انحرافات معيارية عن متوسطه لـ 90 يومًا. وذكر التقرير أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفض بانحراف معياري واحد فقط خلال الفترة نفسها.
حدد التحليل عدة تحديات تؤثر على سوق العملات المشفرة. تحولت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الفورية إلى السلبية في نوفمبر، حيث سجل الشهر تدفقات خارجية تراكمية قياسية. وانكمش عرض العملات المستقرة بأضعف زخم له خلال 30 يومًا منذ عام 2023، وفقًا للنتائج.
أشار التقرير إلى أن حاملي بيتكوين على المدى الطويل وزّعوا العملات بدلاً من تجميعها خلال تلك الفترة. وتداولت أدوات الخزانة الرقمية بأقل من صافي قيمة الأصول لأول مرة في عام ٢٠٢٤.
الانتعاش الاقتصادي على شكل حرف K
تناول التقرير أيضًا المخاوف بشأن انتعاش اقتصادي "على شكل حرف K"، حيث قد يؤدي فقدان الوظائف بفعل الذكاء الاصطناعي إلى زيادة أرباح الشركات مع تقليل استقرار الدخل الشخصي. ومع ذلك، أشار التقرير إلى أن الأدلة على تأثير هذا الاتجاه على أسواق العملات المشفرة لا تزال ضعيفة.
أشارت مؤسسة كوين بيس إلى أن السيولة النقدية الهامشية، بما في ذلك أرصدة سوق النقد الكبيرة، قد تتحول إلى أدوات بيتكوين خاضعة للتنظيم عند استقرار أوضاع السوق. وأوضحت الشركة أن الاستقرار الكامل للسوق سيستغرق على الأرجح عدة أشهر، وهو ما يتوافق مع تقييمها الصادر في أكتوبر.
وأشار التقرير إلى أن الظروف قد تدعم حدوث انعكاس في ديسمبر/كانون الأول إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وأطلق العنان للتدفقات الداخلة.
لماذا كل هذا التفاؤل، لافيش؟
علق جيمس لافيش، مدير أحد صناديق التحوط السابق، على X بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي أضاف على مدار السنوات الست عشرة الماضية ما مجموعه 8.8 تريليون دولار من السيولة إلى الأسواق وأزال ما مجموعه 3.2 تريليون دولار فقط، "قبل أن ينادي "عمي" للمرة الثانية".
وأضاف: "لذا، عندما يسألني الناس عن سبب تفاؤلي الشديد بشأن بيتكوين، فالجواب بسيط. أنا متشائم بشأن الاحتياطي الفيدرالي وما يواصل فعله بقيمة الدولار. وبيتكوين تُجسّد هذا".
وأظهرت بيانات من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس أن البنك ضخ مؤخرا سيولة في النظام المصرفي من خلال اتفاقيات إعادة الشراء لليلة واحدة، وهو ما يمثل ثاني أكبر ارتفاع منذ جائحة كوفيد-19.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
