🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
لسنوات، كانت كوريا الجنوبية القلب النابض لمضاربات العملات المشفرة عالميًا. وأصبحت المكان الذي تُتداول فيه العملات الرقمية بأسعار مميزة، وحيث يُحرك المستثمرون الأفراد الأسواق بين عشية وضحاها. أصبح "الكيمتشي بريميوم" اختصارًا لهوس وطني: نشاط تداول جامح ومُحموم لا مثيل له في أي منطقة حول العالم.
لكن بحلول أواخر عام ٢٠٢٥، انقلبت الأمور رأسًا على عقب. فالمتداولون أنفسهم الذين كانوا يبحثون عن عملة بديلة جديدة على منصة Upbit أصبحوا الآن مهووسين بمؤشرات البورصة الكورية، مستبدلين رموز الميم برقائق الذاكرة وأشباه الموصلات عالية السرعة. هدأت تقلبات مخططات العملات المشفرة، وحل محلها محرك مضاربة جديد.
سوق صامت
منصة Upbit، التي كانت في السابق مركزًا لا يُضاهى لهوس العملات المشفرة في كوريا، تُتداول الآن بجزء بسيط من وتيرتها السابقة. انخفض متوسط أحجام التداول اليومية بنسبة تقارب 80% عن العام الماضي، من حوالي 9 مليارات دولار أمريكي في أواخر عام 2024 إلى 1.8 مليار دولار أمريكي فقط بحلول نوفمبر 2025. وواجهت منصة Bithumb، ثاني أكبر بورصة في كوريا، مصيرًا مشابهًا، حيث فقدت أكثر من ثلثي سيولتها خلال الفترة نفسها، وفقًا لتقرير من Wu Blockchain .
ما كان في السابق هواية وطنية ليلية، وتداولًا لا ينقطع لعملات الشركات الصغيرة وشائعات غرف الدردشة، قد تبخر. حتى التقلبات نفسها انهارت. فبينما كانت أحجام التداول اليومية تتأرجح بشدة بين 5 مليارات و27 مليار دولار، استقرت نطاقات التداول لعام 2025 عند نطاق خافت يتراوح بين 2 و4 مليارات دولار.
وتُظهر بيانات من مزود التحليلات Dune أن الانخفاض في النشاط مركب عند مقارنته بعام 2018، عندما سهلت البورصات الكورية في ذروة الهوس 280 ألف إيداع يوميًا؛ ولم يتجاوز الرقم اليومي 50 ألفًا منذ عام 2021.
ظهور هوس جديد
لم يدم الفراغ الذي خلّفته العملات المشفرة طويلاً. فقد هاجر المستثمرون الأفراد ببساطة إلى سوق الأسهم الكورية، التي شهدت واحدة من أقوى موجات الصعود في تاريخها.
ارتفع مؤشر كوسبي بأكثر من 70% منذ بداية العام، مسجلاً عدداً من المستويات القياسية. في أكتوبر وحده، سجل المؤشر أقوى مكاسب شهرية له منذ عام 2001، مرتفعاً بنسبة 21%، ومسجلاً 17 رقماً قياسياً جديداً خلال اليوم. وقد قادت هذه الموجة شركات عملاقة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مثل سامسونج إلكترونيكس وإس كيه هاينكس، حيث يشكل إجمالي حجم تداولاتها اليومية الآن أكثر من ربع إجمالي البورصة.
في بلدٍ كان تداول العملات المشفرة فيه بمثابة هواية جماعية، تبدو هذه الحالة النفسية مألوفة. عادت نفس روح المضاربة في سوق التجزئة إلى الظهور، ولكن هذه المرة بملابس أسهم أشباه الموصلات. أظهرت بيانات نشرتها صحيفة كوريا تايمز أن عدد حسابات التداول النشطة في البلاد ارتفع من 86.57 مليون حساب مع مطلع العام إلى 95.33 مليون حساب حتى 31 أكتوبر.
انتعاش تجارة التجزئة ينتقل إلى أسواق الأسهم
بخلاف طفرة العملات البديلة التي كانت مدفوعةً بالميمات في الماضي، يتميز ازدهار الأسهم الكورية بأساسٍ ملموس. يُمثل الذكاء الاصطناعي قصة النمو العالمي لهذا العقد، وتسيطر كوريا على إحدى أهم سلاسل التوريد فيها.
مع تزايد الطلب العالمي على أجهزة الذكاء الاصطناعي من قِبل شركتي Nvidia وAMD، أصبحت شركات كورية مثل SK hynix وSamsung لا غنى عنها. وقد حوّلتها هيمنتها على مجال ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي عنصر أساسي في تدريب الذكاء الاصطناعي، إلى أبطال وطنيين.
أضف إلى ذلك حرص الحكومة على إنعاش الأسواق المحلية، فنحصل على ما يسميه بعض المحللين "انتعاشًا مدعومًا بالسياسات". وقد دفعت إدارة الرئيس يون سوك يول بإصلاحات لتقليص "الخصم الكوري" القائم منذ فترة طويلة، وشجعت على توزيع أرباح أعلى، وتشديد الحوكمة، وتقديم حوافز للاستثمار الفردي والمؤسسي في الداخل.
نفس الروح، كازينو مختلف
لم تكن المضاربة في مجتمع العملات المشفرة الكوري يومًا ما مرتبطةً بالضبط، بل بالإيقاع والسرعة. وهذا لم يتغير. يشهد الإقراض بالهامش ازدهارًا مجددًا، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية تُباع بكثرة، وتضاعفت مشاركة المستثمرين الأفراد في عام واحد فقط. ووفقًا لبيانات بلومبرغ ، تُشكل مراكز المستثمرين الأفراد ذات الرافعة المالية الآن ما يقرب من 30% من إجمالي الاستثمارات، ويتصدر المتداولون الشباب هذه النسبة.
بمعنى آخر، الانتقال من العملات المشفرة إلى الأسهم ليس تراجعًا، بل إعادة توزيع للمخاطرة. لم يتخلَّ الكوريون عن المضاربة؛ بل وجدوا مكانًا يشعر فيه المستثمرون بالمشروعية، والجانب الإيجابي وطني.
لكن لهذا التحول عواقبه. فبدون تجار التجزئة الكوريين كمرتكز للسيولة، فقدت أسواق العملات المشفرة العالمية أحد أكثر مشتريها ثباتًا. وتتلاشى الآن موجة صعود عملة ميمكوين، التي أضاءت غرف الدردشة الكورية سابقًا، بشكل أسرع. والسوق الأوسع عمومًا بحاجة إلى شرارة؛ إذ يُتداول بيتكوين حاليًا حول 100,000 دولار أمريكي على الرغم من تسجيله أعلى مستوى له على الإطلاق قبل شهر، بينما خسرت العديد من العملات البديلة ما يزيد عن 20% خلال الشهر الماضي.
في انتظار الشرارة القادمة
ربما يكون "تجار الكيمتشي" في عالم العملات المشفرة قد انسحبوا، لكن التاريخ يُشير إلى أنهم لن يختفوا إلى الأبد. عندما يهدأ سوق الذكاء الاصطناعي، وهو ما يُشير إليه المحللون في الأفق القريب ، أو عندما تظهر قصة العملات المشفرة الرئيسية التالية، قد يعود هؤلاء التجار بقوة، مُسلحين برأس مال جديد وردود فعل أكثر حدة.
في الوقت الحالي، استبدل تجار التجزئة في كوريا الجنوبية تقنية البلوكشين بلوحات الدوائر الإلكترونية، سعياً وراء نفس الاندفاع في ساحة مختلفة.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
