بيتكوين قد يبدو التوقعات قصيرة الأجل قاتمة مع تحرك السعر حول 105 دولار، لكن الصورة المالية للولايات المتحدة تبدو أكثر إشراقا إلى حد كبير.
وفقًا لشبكة CNBC ، سجلت وزارة الخزانة الأمريكية فائضًا قدره 198 مليار دولار في سبتمبر 2025، وهو الأكبر على الإطلاق لذلك الشهر. ساهم هذا الإنجاز القوي في خفض عجز السنة المالية 2025 إلى 1.78 تريليون دولار، أي أقل بنحو 41 مليار دولار (2.2%) عن عجز عام 2024.
في حين يُسجّل شهر سبتمبر عادةً فائضًا ماليًا بفضل مدفوعات الضرائب، إلا أن عاملًا إضافيًا ساهم هذه المرة، وهو الرسوم الجمركية على الواردات، التي فرضها الرئيس دونالد ترامب في أبريل. وحققت الرسوم إيرادات بلغت 30 مليار دولار في سبتمبر، أي ما يقرب من نصف ما كان متوقعًا للسنة المالية بأكملها.
ساهمت هذه الإيرادات في تعويض مدفوعات الفوائد المرتفعة بشكل قياسي على الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار، والذي تجاوز 1.2 تريليون دولار سنويًا. في سبتمبر، بلغ صافي مدفوعات الفوائد 37 مليار دولار، مما جعله رابع أكبر إنفاق فيدرالي لهذا الشهر، بعد الضمان الاجتماعي (133 مليار دولار)، والإنفاق الصحي (94 مليار دولار)، والدفاع الوطني (76 مليار دولار).
تشير الإيرادات الأقوى من المتوقع من رسوم ترامب الجمركية إلى أنه من المرجح أن يظل ملتزمًا باستراتيجيته في الحرب التجارية رغم تقلبات السوق المحتملة. قد يدفع هذا المستثمرين إلى الابتعاد عن الأصول الخطرة والبحث عن ملاذات آمنة في بدائل كالسندات والذهب، وهو ما يعكس رد فعل السوق الذي شهدناه خلال "نوبة الغضب" بشأن الرسوم الجمركية في أبريل.
ورغم أن التدهور المحتمل للتوترات التجارية قد يزيد من التضخم، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع أن تكون أي زيادات في الأسعار مؤقتة ومن المرجح أن يستمر في خفض أسعار الفائدة، التي تتراوح حاليا بين 4% و4.25%.
وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي من بورصة شيكاغو التجارية ، يُقدّر السوق تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لعام 2025، ليصل سعر الفائدة المرجعي إلى نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75%. ويبقى أن نرى ما إذا كان التيسير الكمي المرتقب سيخفف من حدة المخاطر على الأصول.
