شهدت الأسهم الأميركية تراجعا يوم الخميس مع بدء ظهور مشكلات الائتمان إلى جانب تباطؤ الاقتصاد.
وقال جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان خلال مكالمة الأرباح الفصلية لبنكه أمس: "عندما ترى صرصورًا واحدًا، فمن المحتمل أن يكون هناك المزيد".
كان ديمون يشير إلى إفلاس شركة فيرست براندز لتوريد قطع غيار السيارات وشركة ترايكولر هولدينغز لقروض السيارات عالية المخاطر في وقت سابق من هذا الخريف. أثارت تعليقات ديمون رد فعل من مارك ليبشولتز، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة بلو آول كابيتال للاستثمار الخاص، الذي قال إن على البنوك أن تُدقق في دفاترها بحثًا عن "الصراصير".
مع ذلك، كان لإفلاس شركة فيرست براندز وقعٌ مؤلمٌ على مصرفها، جيفريز (JEF)، الذي تراجعت أسهمه بنسبة 25% خلال الشهر الماضي، بما في ذلك انخفاض بنسبة 9% يوم الخميس. من جانبها، صرّحت جيفريز هذا الأسبوع بأنها قادرة على تحمّل أي خسائر قد تتكبدها بسبب فيرست براندز.
زاد من حدة المخاوف الائتمانية يوم الخميس إعلان بنك زيونز بانكورب (ZION) الليلة الماضية عن تسجيله رسومًا بقيمة 50 مليون دولار على قرضين حصل عليهما مقترضان يواجهان الآن مشاكل قانونية. كما أعلن بنك ويسترن ألاينس (WAL) عن رفعه دعوى قضائية ضد مقترض عقاري تجاري متهمًا إياه بالاحتيال. وانخفضت أسهم زيون وWAL بنسبة 12% و10% على التوالي يوم الخميس، مما أدى إلى خسائر فادحة في القطاع المصرفي الإقليمي.
يتعامل سوق الأسهم الأوسع مع الأخبار بشكل جيد في الوقت الحالي، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.8% فقط، ولكن الشعور بـ "تجنب المخاطرة" ساعد في إرسال الذهب إلى الارتفاع بنسبة 2.5% أخرى إلى مستوى قياسي آخر يبلغ حوالي 4300 دولار للأوقية.
أما بالنسبة للنسخة الرقمية من الذهب، فهي البيتكوين لا يشهد أي طلب شراء، حيث يواصل المستثمرون حاليًا التعامل معه كمجرد أصل آخر "مُحفّز للمخاطرة". انخفض سعر بيتكوين إلى 107,500 دولار أمريكي يوم الخميس قبل أن يتعافى بشكل طفيف ليصل إلى 108,000 دولار أمريكي حاليًا، بانخفاض 3.2% خلال الـ 24 ساعة الماضية و11% خلال الأيام السبعة الماضية.
بذور الثور تتحرك؟
قد يُعطي التاريخ الحديث أملاً للمتفائلين. فقد أدت انهيارات السوق التقليدية الأخرى – مثل هبوط كوفيد في مارس 2020 أو إفلاسات البنوك في مارس 2023 – إلى انخفاض حاد في سعر البيتكوين، إلى جانب مؤشرات الأسهم.
ومع ذلك، فإن استجابة الحكومة – والتي تمثلت في تخفيف كبير للسياسة المالية والنقدية – مهدت الطريق لارتفاعات هائلة في سعر البيتكوين.
يبدو أن بوادر هذه الاستجابة بدأت تُكتشف في سوق السندات. فقد انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بثماني نقاط أساس اليوم ليصل إلى 3.97%، وهو أدنى مستوى له منذ ذعر السوق في "يوم التحرير" في أبريل.
وانخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين ــ والذي سيكون الأكثر حساسية لتيسير السياسة النقدية ــ إلى 3.42%، وهو مستوى لم نشهده منذ أكثر من ثلاث سنوات.
بمراجعة عقود أسعار الفائدة قصيرة الأجل في بورصة شيكاغو التجارية، يُظهر المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 3.2% لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر. قبل اليوم، كانت هذه الاحتمالات 0.0%. كما رفع المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس بنهاية العام إلى 11%، مقابل احتمال 0% قبل يوم واحد.
اقرأ المزيد: بيتكوين يتراجع إلى ما دون 109 آلاف دولار؛ شح السيولة هو مفتاح معاناة العملات المشفرة
