موجز صباح آسيا: ميزان القوة في العملات المشفرة إقليميًا يتغير مع "استعداد اليابان للظهور"

صباح الخير يا آسيا. إليكم ما يُثير اهتمام الأسواق:

أهلاً بكم في نشرة آسيا الصباحية، وهي ملخص يومي لأهم الأخبار خلال ساعات الولايات المتحدة، ونظرة عامة على تحركات السوق وتحليلاتها. للاطلاع على نظرة عامة مفصلة على أسواق الولايات المتحدة، يُرجى الاطلاع على دليل العملات المشفرة اليومي للأمريكيتين من CoinDesk.

يُقال إن المنافسة على مركز العملات المشفرة في آسيا هي صراع بين سنغافورة وهونغ كونغ. كلتا المدينتين تعتمدان اللغة الإنجليزية كلغة رسمية، وتستخدمان القانون العام المستوحى من الغرب في نظامهما القضائي.

لكن خلال مؤتمر Token2049، لم يكن المسؤولون التنفيذيون يناقشون ما إذا كانت سنغافورة أم هونغ كونغ ستفوز بلقب مركز العملات المشفرة في آسيا. بل كانوا يتحدثون عن كيف أصبحت اليابان، التي كانت تُعتبر في السابق مُفرطة التنظيم، بهدوء السوق الأكثر مصداقية في المنطقة من حيث حجم التداول الحقيقي، والبنية التحتية للمراهنة، والنمو المؤسسي.

قال كونستانتين ريختر، الرئيس التنفيذي لشركة Blockdaemon، لموقع CoinDesk خلال مؤتمر Token2049: "لم تكن اليابان تخضع لأي تنظيم لفترة طويلة، ولا تنسوا أن هذا هو المكان الذي نشأت فيه العملات المشفرة، ثم أصبحت صارمة للغاية، ولم يحدث شيء لفترة طويلة". وأضاف: "لكن الناس استمروا في التكهنات، والآن لديهم بنية تحتية تنظيمية قابلة للتوسع على المستوى المؤسسي وجاهزة للانهيار. بينما هنا [في سنغافورة]، كان الوضع في حالة سقوط حر، والآن بدأوا في بناء التنظيم".

تحركت سنغافورة بسرعة ثم شددت إجراءاتها. فتحت أبوابها مبكرًا لشركات العملات المشفرة، وبنت سمعة طيبة كبيئة حاضنة للابتكار في آسيا. نجح ذلك، إلى أن توقف.

كشف انهيار شركة FTX وغيرها من حالات الفشل عن ضعف حماية المستهلك، مما دفع سلطة النقد السنغافورية (MAS) إلى اللجوء إلى تشديد الرقابة في عام 2024. والنتيجة: ارتفاع تكاليف الامتثال، وفصل إلزامي للحراسة، وعمليات تدقيق خارجية، وبطء في إصدار التراخيص. وسيُضطر من لا يعجبه هذا الوضع إلى المغادرة، حتى لو لم يكن يخدم عملاء في سنغافورة. إنه عمل شاق في سوق صغيرة نسبيًا.

قال ريختر: "كانت سنغافورة داعمةً للعملات المشفرة لدرجة أن الجميع رغب في القدوم إليها. ثم ازدادت الأمور سوءًا، وحدثت أمورٌ جديدة، وفجأةً أدركتَ أننا بحاجةٍ إلى قواعد أكثر صرامة".

وعلى النقيض من ذلك، قامت اليابان بعملها التنظيمي الصعب منذ سنوات.

بعد Mt. Gox (2014) و Coincheck (2018)، فرضت الهيئات التنظيمية اليابانية بالفعل قواعد صارمة للترخيص والفصل والحفظ الداخلي قبل وقت طويل من انهيار FTX.

بحلول عام 2025، بدلاً من التشديد، ستنفتح اليابان قليلاً: ستسمح بالمشاركة المؤسسية، وتضع مسارًا لصناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالعملات المشفرة ، وتوضح كيف يمكن للشركات تقديم العائد.

بخلاف نهج سنغافورة القائم على الابتكار أولاً ثم التنظيم لاحقاً، وضعت الجهات التنظيمية اليابانية قواعد مفصلة للحفظ والفصل والضمانات قبل سنوات. يجب على البورصات الاحتفاظ بأصول العملاء بشكل منفصل واستخدام جهات تحقق محلية، مما يخلق بيئةً مثاليةً للمستثمرين المؤسسيين.

وقال ريتشر إن العملاء الآسيويين، وخاصة في اليابان، على استعداد لدفع ثمن البنية الأساسية ذات المستوى المؤسسي، وهو ما يمثل تناقضاً، كما لاحظ، مع أوروبا، حيث يهتم العملاء عادة بالأسعار بشكل أكبر.

لا يقتصر التحول على الجوانب التنظيمية فحسب. فعائد اليابان شبه الخفي – حيث لم يُنهِ بنك اليابان أسعار الفائدة السلبية إلا العام الماضي – يجعل المراهنة جذابة للغاية: فعائد 3% من إيثريوم أعلى بثلاثين مرة من عوائد سندات الخزانة المحلية. ولهذا السبب، ترى Blockdaemon وغيرها من مشغلي العقد أن طوكيو هي الوجهة الرئيسية التالية لتدفقات المراهنة المؤسسية.

بورصة المشتقات BitMEX تُلاحظ ذلك أيضًا. في مقابلة حديثة مع CoinDesk ، صرّح ستيفان لوتز، الرئيس التنفيذي لـ BitMEX، بأن البورصة نقلت مركز بياناتها إلى منشأة Amazon Web Services في طوكيو لتكون أقرب إلى مكان الحدث.

إن إطار العمل الخاص بالعملات المشفرة في اليابان، والذي كان يُنتقد في السابق لكونه صارمًا للغاية، يمنحه الآن ميزة واضحة: الإشراف المتوقع، وحماية المستثمرين، والعائد المؤسسي المتزايد.

والسؤال الآن هو كيف ستتنافس المراكز المعتادة في هونج كونج وسنغافورة؟

حركة السوق

بيتكوين: تجاوز سعر بيتكوين 126,000 دولار أمريكي في ظلّ "عاصفة مثالية" من العوامل الاقتصادية الكلية المواتية. إلا أن هذا الارتفاع الأخير فوق 125,000 دولار أمريكي جاء بشكل رئيسي من الطلب غير المؤسسي. مع توقف تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وتحفيز المتداولين الأفراد للزخم من خلال معدلات تمويل دائمة عالية، يشير صمود بيتكوين فوق أعلى مستوياته السابقة إلى ثبات الحيتان، وتزايد سرديات الندرة.

تم تداول الإيثريوم حول 4705 دولارًا، ممتدًا قوته الأخيرة مع الاهتمام المتجدد بأساسيات السلسلة، وتفاؤل الترقية، والتناوب من BTC إلى العملات البديلة، حيث أضافت BitMine Immersion Technologies (BMNR) 179251 ETH الأسبوع الماضي، مما رفع حيازاتها إلى 2.83 مليون رمز بقيمة 13.4 مليار دولار، في محاولة للسيطرة على 5٪ من إمدادات الإيثريوم وتعزيز مكانتها باعتبارها ثاني أكبر خزانة تشفير مدرجة بعد Strategy.

الذهب: تداول الذهب حول 3960 دولارا، مقتربًا من هدف بنك أوف أميركا البالغ 4000 دولار، لكن محللي البنك يحذرون الآن من أن المعدن يبدو مبالغا في شرائه وقد يواجه توحيدا في الربع الرابع بعد ارتفاع سنوي بنسبة 50%، حتى مع ترك الرسوم البيانية طويلة الأجل مجالا للمكاسب نحو 5000-7000 دولار إذا استمرت دورة الصعود.

سجل مؤشر نيكي 225 الياباني مستوى قياسيا مرتفعا جديدا يوم الثلاثاء، بدعم من ارتفاع أسهم التكنولوجيا في وول ستريت وأسهم الرقائق القوية في أعقاب صفقة OpenAI-AMD، مما أدى إلى توسيع المكاسب بعد انتخاب ساناي تاكايتشي كرئيسة وزراء اليابان القادمة، مما غذى التفاؤل بشأن السياسات المؤيدة للنمو.

في مكان آخر في التشفير:

• لماذا عاد الجميع فجأةً للحديث عن عملة الخصوصية Zcash؟ ( فك تشفير )
• تراهن ARK التابعة لـ Cathie Wood على التوكنات من خلال حصة في Securitize المدعومة من BlackRock ( CoinDesk )
• إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية يعرقل تقدم العملات المشفرة مع دخول هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في حالة من الظلام، وفقًا لتحذير تي دي كاون ( ذا بلوك )