الإفصاح: الآراء والأفكار الواردة هنا تنتمي فقط إلى المؤلف ولا تمثل آراء ووجهات نظر هيئة تحرير crypto.news.
نظام المدفوعات العالمي ليس باليًا، بل معطل. تفرض البنوك اليوم رسوم تحويل متوسطة قدرها 13% لإرسال 200 دولار فقط عبر الحدود، وغالبًا ما يستغرق الأمر يومين. هذا ليس مجرد جانب مكلف أو غير فعال في النظام؛ بل هو النظام نفسه. ببساطة، إنه عبء على الأفراد والشركات الأقل قدرة على تحمله.
ملخص
- من التجربة إلى البنية التحتية: نمت العملات المستقرة من مكانة تبلغ قيمتها 4 مليارات دولار في عام 2020 إلى سوق بقيمة 250 مليار دولار اليوم، ومن المقرر أن تدعم مدفوعات سنوية بقيمة 1 تريليون دولار بحلول عام 2028.
- كسر الحواجز في المدفوعات: لقد خفضوا تكاليف التحويلات من 6-13% إلى أقل من 1%، في حين أصبحت دورات التسوية بين الشركات التي كانت تستغرق 59 يومًا الآن فورية وبلا حدود.
- تزايد الوضوح التنظيمي: تعمل قوانين مثل قانون CLARITY وقانون GENIUS على ترسيخ شرعية العملات المستقرة، في حين تُظهر الرموز المحلية مثل BRL1 في البرازيل وMXNB في المكسيك كيف تتكيف الأموال الرقمية الأصلية مع كل اقتصاد.
- ثورة الأموال القابلة للبرمجة: إلى جانب السرعة والتكلفة، تتيح العملات المستقرة دفع الرواتب في الوقت الفعلي، والتأمين الآلي، والمدفوعات من آلة إلى آلة – مما يعيد تعريف ما يمكن أن تفعله الأموال.
تُزيل العملات المستقرة هذا الاحتكاك – فهي تُسوّى في ثوانٍ، بتكلفة أقل من 1%، وتعمل دون إذن مصرفي أو تأخير شبكة مراسلة. يمكن برمجة المدفوعات بالكامل، واستلامها آنيًا، وأتمتتها بالكامل. بدلًا من تقديم تحديث بسيط للبنية التحتية المالية، فهي تُمثّل استبدالًا كاملًا للنظام المُعطّل. تُعاد صياغة النظام، ولم تعد العملات المستقرة مجرد فضول في عالم العملات المشفرة. إنها تُصبح أساسًا لنظام مالي جديد، وبدأ العالم يدرك تداعياتها تدريجيًا.
ارتفاع قيمة العملات المستقرة إلى تريليون دولار
في عام ٢٠٢٠، لم تتجاوز قيمة سوق العملات المستقرة ٤ مليارات دولار، وكانت تُعتبر آنذاك "تجربة". بعد خمس سنوات، تجاوز هذا الرقم ٢٥٠ مليار دولار، ما يُمثل فرصةً لا مفر منها للنظام المالي العالمي.
وهذه ليست سوى البداية، إذ يتوقع المحللون أن يتجاوز حجم المدفوعات السنوية تريليون دولار بحلول عام 2028، مع استحواذ العملات المستقرة على 12% من التدفقات العابرة للحدود بحلول عام 2030. وعند الاستحقاق، قد تستحوذ على 25% من سوق سندات الخزانة الأمريكية و10% من إجمالي المعروض النقدي الأمريكي.
لم تعد هذه العملات "رموزًا متخصصة"، بل أصبحت أدواتٍ سائلة في صميم النظام المالي العالمي. تُحدث العملات المستقرة، بسرعةٍ وهدوء، التغيير الذي وعدت به التكنولوجيا المالية على مدى العقدين الماضيين.
حيث تفوز العملات المستقرة بالفعل
لا تزال مدفوعات الشركات قديمة بشكل مثير للدهشة. جميع العمليات تقريبًا يدوية، وتمتد دورة التسوية المتوسطة إلى 59 يومًا. في الوقت نفسه، تُشغّل العملات المستقرة بالفعل أكثر من 36 مليار دولار من تدفقات الأعمال بين الشركات – حيث تتم تسويتها فورًا، وفقًا للقواعد، وعبر الحدود. نشهد تحول المديرين الماليين من "الانخراط في عالم العملات المشفرة" إلى التخلي تمامًا عن التحويل البنكي.
كما ذُكر سابقًا، تُبرز التحويلات المالية بشدة أوجه عدم المساواة في النظام. يُكلّف إرسال 200 دولار أمريكي دوليًا ما متوسطه 6.3%. أما مع العملات المستقرة، فتنخفض هذه النسبة إلى أقل من 1%، وتُسوّى المعاملة فورًا. عالجت منصة بيتسو، وهي بورصة مالية مقرها المكسيك، أكثر من 12 مليار دولار أمريكي من التحويلات المالية العام الماضي، مُظهرةً بذلك قدرتها على التوسع. بالنسبة لملايين الأشخاص، تُصبح العملات المستقرة أداةً أساسيةً للبقاء.
تتغير مدفوعات المستهلكين أيضًا. تضاعفت منتجات الخصم والائتمان المرتبطة بالعملات المستقرة أربع مرات في عامين فقط، من 250 مليون دولار شهريًا في عام 2023 إلى أكثر من مليار دولار شهريًا في عام 2025. وبعيدًا عن المدفوعات، تُحوّل المستحقات الرمزية العملات المستقرة إلى خطوط ائتمان فورية تُسدّد في ثوانٍ. وبمقارنة هذه العملات، يمكنك أن ترى بسرعة كيف تبدو خطوط البطاقات التقليدية غير المتقنة، بينما تعمل النقود القابلة للبرمجة بشكل أفضل بكثير.
سقوط حجج المتشككين
يجادل المشككون بأن التنظيم، وخيارات السحب النقدي، والسيولة لا تزال دون حل. لكن هذه الحجج تضعف يومًا بعد يوم. فيما يتعلق بالتنظيم، وصل الجدل حول شرعيته إلى نهايته. أكد قانون CLARITY أن العملات المستقرة ليست أوراقًا مالية، بينما يقترح قانون GENIUS رقابة فعالة توازن بين الضمانات ومساحة الابتكار. من المشجع أن نرى قطاع العملات الرقمية لا يكتفي باحتضان التنظيم، بل يطالب به.
فيما يتعلق بمدفوعات الميل الأخير، لا تزال فرص الحصول على العملات الورقية غير متكافئة، لا سيما في الاقتصادات الناشئة. لكن العملات المستقرة المحلية تشهد ارتفاعًا سريعًا، مثل BRL1 في البرازيل وMXNB في المكسيك. تُنتج هذه العملات نقودًا رقمية أصيلة قابلة للبرمجة، مُصممة خصيصًا لأسواقها المحلية. الأمر يتعلق ببناء عملة رقمية مُخصصة لكل اقتصاد، بدلًا من تصدير الدولار إلى كل مكان.
فيما يتعلق بالسيولة، لا تزال هناك بعض الصعوبات، إذ لا تزال صفقات تتجاوز قيمتها 5 مليارات دولار تشهد انزلاقًا يتجاوز 0.1%. ومع ذلك، يعمل صناع السوق على السلسلة على توسيع نطاق حلول الطبقة الثانية لتحقيق العمق والاستقرار بشكل أسرع من أي بورصات تقليدية. تجمع منصة 1inch السيولة من عدة صناع سوق آليين، مما يقلل من الانزلاق من خلال إيجاد أفضل سعر عبر مجموعات متعددة. مما يسمح للطبقة التالية من التمويل بأن تكون حية، سائلة، ومعتمدة على دفتر الأستاذ، بدلاً من أن تكون خارج السلسلة فقط.
الهدف النهائي: الأموال القابلة للبرمجة
لا يكمن الإنجاز الحقيقي في سرعته أو تكلفته فحسب، بل في قابلية برمجة العملات المستقرة. فمع العقود الذكية، يصبح المال بحد ذاته بنية تحتية ذكية: يمكن دفع أجور العاملين آنيًا، بالساعة، أو حتى بالدقيقة؛ ويمكن للأجهزة المتصلة معالجة المدفوعات بين الآلات دون تدخل بشري. ويمكن تنفيذ دفعات التأمين تلقائيًا، حتى قبل تقديم المطالبة.
قد يعني هذا أن العامل المستقل عن بعد يحصل على أجره فور انتهاء مهمته؛ ويتم شحن السيارة الكهربائية بشكل ذاتي في محطة ذكية، ودفع كيلووات في الساعة، ويتم استلام الدفعة الخاصة بالمنزل التالف بسبب الطقس بسرعة بعد إجراء فحص عبر الأقمار الصناعية للأرصاد الجوية.
هذا ليس مجرد اعتقاد متفائل. فالشركات المالية الكبرى، مثل سترايب وسيركل وريفولت، تطبّق بالفعل هذه الأنظمة. وستصبح كل شركة تكنولوجيا مالية شركة عملات مستقرة مع مرور الوقت، سواء تبنّت هذه الأنظمة أم لا.
التحول الحتمي
حاليًا، يوجد 27 تريليون دولار أمريكي راكدًا في حسابات "نوسترو"، عالقًا كرأس مال خامل بسبب أنظمة البنوك المراسلة القديمة. بإمكان العملات المستقرة أن تُطلق العنان لهذه السيولة بين عشية وضحاها، مما يُحدث نقلة نوعية في النظام المالي العالمي، ويدفع عجلة الابتكار، ويعزز التنمية الاقتصادية عالميًا.
لم يعد الأمر نظريًا، بل يحدث آنيًا. إنهم يُحوّلون بالفعل مليارات الدولارات عبر الحدود، ويُسرّعون المدفوعات بين الشركات، ويدعمون قنوات تحويل الأموال بأكملها. ما بدأ كتجربة أصبح بنية تحتية. لن يتحقق التقدم من خلال انتظار إطار عمل مثالي أو دليل قواعد عالمي، بل من خلال البناء على الوضوح الذي لدينا بالفعل، وتحسينه باستمرار.
تُمثل العملات المستقرة أهم تطوّر شهدته العملات منذ عقود. ليست قيمة مضافة، بل هي خاتمة الماضي وبداية عصر جديد. الشركات والهيئات التنظيمية الراغبة في التعامل مع هذا الواقع اليوم، وليس بعد سنوات، ستُحدد الحقيقة الحتمية في عالم المال العالمي: إذا لمست المال، فستلمس في النهاية العملات المستقرة.
