موجز صباح آسيا: صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تلغي رسوم المعاملات، مما يزيد من معاقبة عمال المناجم

صباح الخير يا آسيا. إليكم ما يُثير اهتمام الأسواق:

أهلاً بكم في نشرة آسيا الصباحية، وهي ملخص يومي لأهم الأخبار خلال ساعات الولايات المتحدة، ونظرة عامة على تحركات السوق وتحليلاتها. للاطلاع على نظرة عامة مفصلة على أسواق الولايات المتحدة، يُرجى الاطلاع على دليل العملات المشفرة اليومي للأمريكيتين من CoinDesk.

سعر بيتكوين يكاد يكون قياسيًا، لكن الشبكة نفسها هادئة. تُظهر بيانات Glassnode أن رسوم المعاملات قد تراجعت إلى أدنى مستوياتها في عقد، حتى مع اقتراب سعر بيتكوين من ستة أرقام.

في الدورات السابقة، واكبت ارتفاعات الرسوم أسواقًا صاعدة مع ازدياد إقبال المتداولين على مساحة الكتل. هذا العام، استقر منحنى الرسوم مع ارتفاع الأسعار، في إشارة واضحة إلى أن الطلب على سلاسل الكتل لم يعد يُحرك السوق.

يُظهر تقرير جديد من شركة Galaxy Research انخفاض متوسط الرسوم اليومية بأكثر من 80% منذ أبريل 2024، حيث يتم الآن مسح ما يصل إلى 15% من الكتل اليومية بسعر ساتوشي واحد فقط لكل في بايت. ما يقرب من نصف الكتل الحديثة غير ممتلئة، مما يشير إلى ضعف الطلب على مساحة الكتل ووجود تجمع ذاكرات خامل.

وهذا يشكل تناقضًا حادًا مع دورات الصعود السابقة، حيث ترجمت ارتفاعات الأسعار إلى ازدحام وارتفاع في الرسوم.

وتؤكد البيانات حدوث تحول هيكلي: حيث تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة والأمناء الآن بأكثر من 1.3 مليون بيتكوين، ونادراً ما تلمس العملات المعدنية المخزنة في تلك الأغلفة السلسلة مرة أخرى.

في الوقت نفسه، انتقل نشاط التجزئة الذي كان يعيق سلسلة بلوكتشين بيتكوين إلى منصة سولانا، حيث تستفيد العملات الميمية والرموز غير القابلة للاستبدال من سرعة وأرخص تنفيذ. وتشير شركة جالاكسي إلى أن النتيجة هي أن سعر بيتكوين يُحدد من خلال تدفقات الحفظ، بينما تباطأ الطلب على سلسلة بلوكتشين الشبكة – الذي كان في السابق مؤشرًا لحركة الأسعار -.

بالنسبة للمُعدِّنين، تُشكّل هذه الديناميكية عبئًا كبيرًا عليهم. فمع انخفاض المكافآت إلى النصف لتصل إلى 3,125 بيتكوين، وانخفاض مساهمة الرسوم إلى أقل من 1% من إيرادات الكتلة في يوليو، تُعاني الربحية من ضغوط شديدة. يدفع هذا الضغط المُعَدِّنين المُسجَّلين إلى تنويع استثماراتهم في مجال استضافة الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

اقرأ المزيد: يواجه تعدين البيتكوين سوقًا "صعبًا للغاية" مع تحول الطاقة إلى العملة الحقيقية

ويشير تقرير صادر في وقت سابق من هذا العام عن شركة Rittenhouse Research إلى أن خروج شركة Galaxy Digital من التعدين بشكل كامل قد يكون نموذجًا للقطاع.

لاقت هذه الخطوة استحسانًا من أسواق الأسهم. فبينما انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 3% على أساس سنوي، حقق صندوق كوين شيرز لتعدين البيتكوين المتداول في البورصة مكاسب تقارب 22%. ويكافئ المستثمرون الشركات التي اتجهت نحو التنويع الاستثماري بدلًا من الاعتماد على مكافآت الكتل فقط.

تروي شركات التعدين المدرجة قصة مماثلة. أعلنت كل من Hive وCore Scientific وTeraWulf عن نتائج الربع الثاني، مدعومةً بإيرادات استضافة الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي.

تظل الشركات التي لا تتمتع بالتنويع، مثل Bitdeer وBitFuFu، معرضة بشدة لتكاليف الكهرباء، وانخفاض قيمة المعدات، وسوق الرسوم التي حذرت Galaxy في تقريرها من أنها "ليست قوية على الإطلاق".

إن التقابل واضح: حيث تحذر الأبحاث التي أجرتها شركة Galaxy من أن دور تسوية سلسلة كتل Bitcoin راكد، في حين يتم إعادة وضع الميزانية العمومية لشركة Galaxy للنمو في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

تُشير بيانات Onchain إلى هذه النقطة: فبدون طلب عضوي على مساحة الكتل، لا يُمكن للرسوم تمويل الأمن. وإذا ظلت الرسوم منخفضة، فإن أسواق الأسهم تُشير بوضوح إلى أن أفضل عوائد قطاع التعدين المُستقبلية قد تأتي من الذكاء الاصطناعي، وليس من بيتكوين.

تحركات السوق

بيتكوين: تم تداول بيتكوين عند 113,286.95 دولارًا، بانخفاض 1.79٪، بعد انخفاضه لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع بالقرب من 110,600 دولار، مع مواجهة سوق التشفير الأوسع نطاقًا لتصفية كبيرة وتقلبات.

ETH : تداول الإيثريوم عند مستوى 4779 دولارًا حيث عززت تصريحات جيروم باول الحمائمية في جاكسون هول التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مع توقع مديري الأصول ارتفاعات جديدة للبيتكوين واختراق الإيثريوم فوق 5000 دولار على الرغم من المخاطر الناجمة عن اعتماد الخزانة وتقلب الأسهم.

الذهب: أغلق الذهب عند 3371 دولارا بعد أن عززت تصريحات باول الحمائمية في جاكسون هول احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر أيلول.

نيكي 225: ارتفعت أسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ يوم الاثنين، حيث ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 1.08%، بعد أن أشار باول إلى احتمال خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر خلال خطابه في جاكسون هول.

في مكان آخر في عالم التشفير

• التمويل: لماذا أصبح جمع صندوق رأس مال مخاطر للعملات المشفرة أكثر صعوبة الآن – حتى في سوق صاعدة ( The Block )
• لماذا سيشعر لوكا نيتز بخيبة أمل إذا لم تطرح Pudgy Penguins أسهمها للاكتتاب العام خلال عامين ( Decrypt )
• تقول شركة KPMG إن اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية سيقود النصف الثاني القوي لشركات التكنولوجيا المالية الكندية ( CoinDesk )