بقلم جيمس فان ستراتن (جميع الأوقات بالتوقيت الشرقي ما لم يُذكر خلاف ذلك)
بيتكوين (بيتكوين) كان الذهب قد اقترب من أعلى مستوى قياسي له عند 124 ألف دولار يوم الخميس، ثم تبع ذلك انخفاض أدى إلى إغلاق فجوة CME في نهاية الأسبوع الماضي عند 117.600 دولار بعد بيانات التضخم لأسعار المنتجين التي جاءت أكثر من المتوقع والتحول الواضح لوزير الخزانة سكوت بيسنت بشأن مشتريات البيتكوين للاحتياطي الاستراتيجي.
تحدث هذه الفجوة لأن ساعات تداول عقود بيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية لا تتطابق مع تداولات بيتكوين على مدار الساعة. عندما يكون سوق العقود الآجلة مغلقًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، قد تؤدي تحركات بيتكوين إلى انقطاع في الأسعار على مخطط بورصة شيكاغو التجارية. مع أن سد الفجوة نمط متكرر في سلوك السوق، إلا أنه ليس هناك ما يضمن حدوثه.
سجلت بيتكوين الآن أربعة أعلى مستوياتها التاريخية في عام ٢٠٢٥. والجدير بالذكر أن حجم التراجعات التي أعقبت هذه القمم قد تقلص. فبعد أن وصلت إلى ١٠٩,٠٠٠ دولار أمريكي في يناير، انخفضت بيتكوين بنسبة ٣٠٪ لتصل إلى ٧٦,٠٠٠ دولار أمريكي بحلول أبريل. وفي مايو، أعقب أعلى مستوى لها عند ١١٢,٠٠٠ دولار أمريكي انخفاض بنسبة ١٢٪ في يونيو. وأدت ذروة يوليو عند ١٢٣,٠٠٠ دولار أمريكي إلى انخفاض بنسبة ٩٪. ومؤخرًا، لم تشهد ذروة أغسطس عند ١٢٤,٠٠٠ دولار أمريكي سوى تراجع بنسبة ٧٪ حتى الآن، على الرغم من أننا لم نمر إلا بيوم واحد فقط.
بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يسجل تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية الصادر يوم الجمعة نموًا شهريًا بنسبة 0.7%، وهو ما يُمثل أقوى قراءة له منذ مارس. وقد يُضعف أي رقم يفوق التوقعات توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
بعد ذلك، يتجه الاهتمام نحو نهاية أغسطس، حيث من المقرر انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين بقيمة 12 مليار دولار أمريكي على منصة Deribit . تتركز غالبية خيارات الشراء المفتوحة بين سعري التنفيذ 120,000 و124,000 دولار أمريكي، مما يشير إلى أنه إذا تداول بيتكوين بالقرب من هذه المستويات، فسيتوافق ذلك مع توجهات العديد من متداولي المشتقات. ابقوا على اطلاع!
ماذا تشاهد
- العملات المشفرة
- 15 أغسطس: تاريخ التسجيل لتوزيع FTX التالي لحاملي المطالبات المسموح بها للعملاء من الفئة 5 والمطالبات العامة غير المضمونة والمطالبات المريحة من الفئة 6 والذين يستوفون متطلبات ما قبل التوزيع.
- 18 أغسطس: ستطلق Coinbase Derivatives عقود nano SOL و nano XRP الآجلة الدائمة على غرار العقود الأمريكية.
- 20 أغسطس: كيوبيك (كيوبك) سيخضع مشروع QUBIC، أسرع سلسلة كتل مسجلة على الإطلاق، لأول عملية تخفيض سنوية له كجزء من نموذج انبعاثات مُتحكم فيه. على الرغم من أن إجمالي الانبعاثات سيظل ثابتًا عند تريليون رمز QUBIC أسبوعيًا، إلا أن معدل الحرق التكيفي سيزداد بشكل كبير – حيث سيحرق حوالي 28.75 تريليون رمز، مما يُقلل صافي الانبعاثات الفعالة إلى حوالي 21.25 تريليون رمز.
- ماكرو
- 15 أغسطس/آب، الساعة 3 مساءً: سيجتمع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الروسي فلاديمير بوتن في ألاسكا لمناقشة شروط السلام المحتملة للحرب في أوكرانيا.
- 15 أغسطس، الساعة 12 ظهرًا: الإدارة الوطنية للإحصاء في كولومبيا (دان) إصدار بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني.
- معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي ربع السنوي السابق 0.8%
- معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي (سنويًا) 2.6% مُقدّرًا مقابل 2.7% سابقًا
- 15 أغسطس، الساعة 4 مساءً: أصدر المعهد الوطني للإحصاء والمعلومات في بيرو بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي على أساس سنوي لشهر يونيو.
- معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي على أساس سنوي: 4.7% مقابل 2.67% سابقًا
- 18 أغسطس، الساعة 6 مساءً: يصدر بنك الاحتياطي المركزي في السلفادور بيانات التضخم في أسعار المنتجين لشهر يوليو.
- الأرباح (تقديرات بناءً على بيانات FactSet)
أحداث الرمز
- تصويتات ودعوات الحوكمة
- تُصوّت منظمة SoSoValue DAO على تخصيص 5 ملايين رمز SOSO لصندوق نظام بيئي للباحثين، يهدف إلى تعزيز أبحاث العملات المشفرة عالية المستوى من خلال المسابقات والحوافز، وتحسين جودة المحتوى، والشفافية، وفائدة SOSO. ينتهي التصويت في 18 أغسطس.
- صوّتت منظمة Uniswap DAO على تخصيص 540,000 دولار أمريكي في UNI على مدار ستة أشهر لما يصل إلى 15 مندوبا بارزا، مع ما يصل إلى 6,000 دولار أمريكي شهريًا بناءً على نشاط التصويت، ومشاركة المجتمع، وتأليف المقترحات، واستضافة أكثر من 1,000 UNI. ينتهي التصويت في 18 أغسطس.
- تصوت منظمة Aavegotchi DAO على رعاية Bitcoin من Ben's Crypto Club Las Vegas: عضوية مؤسسية بقيمة 1000 دولار أمريكي شهريًا (الشعار على حائط الراعي، وصول الفريق، ميزة النشرة الإخبارية، اجتماع واحد يحمل العلامة التجارية شهريًا) أو لوحة جدارية جرافيتي بقيمة ٥٠٠٠ دولار أمريكي، لمدة ٩٠ يومًا مع عرض ترويجي. ينتهي التصويت في ٢٣ أغسطس.
- يفتح
- 15 أغسطس: أفالانش تطلق 0.33% من المعروض المتداول بقيمة 41.84 مليون دولار.
- 15 أغسطس: ستارك نت (سترك) لإطلاق 3.53% من المعروض المتداول بقيمة 18.12 مليون دولار.
- 15 أغسطس: سيطلق سي 0.96% من المعروض المتداول بقيمة 18.94 مليون دولار.
- 16 أغسطس: ستقوم شركة Arbitrum بتحرير 1.8% من المعروض المتداول لديها بقيمة 49.95 مليون دولار.
- 18 أغسطس: Fasttoken تطلق 4.64% من المعروض المتداول بقيمة 91.6 مليون دولار.
- 20 أغسطس: LayerZero ستطلق 8.53% من المعروض المتداول بقيمة 57.59 مليون دولار.
- 20 أغسطس: كايتو (كايتو) لإطلاق 8.82% من المعروض المتداول بقيمة 27.55 مليون دولار.
- إطلاق الرموز
- 15 أغسطس: PublicAI (عام) تم إطلاقه على Bitget وBinance Alpha وKuCoin وLBank.
- 15 أغسطس: بيبكوين (بيب) تم إطلاقه على AscendEX.
المؤتمرات
مؤتمر السياسة والتنظيم الخاص بـ CoinDesk (المعروفة سابقًا باسم State of Crypto) فعالية مميزة ليوم واحد تُعقد في واشنطن في 10 سبتمبر، وتتيح للمستشارين القانونيين ومسؤولي الامتثال والمسؤولين التنفيذيين في الهيئات التنظيمية لقاء المسؤولين الحكوميين المسؤولين عن تشريعات العملات المشفرة والرقابة التنظيمية. الأماكن محدودة. استخدم الرمز CDB10 للحصول على خصم 10% على تسجيلك حتى 31 أغسطس.
محادثة رمزية
بقلم أوليفر نايت
- أدى انخفاض سوق العملات المشفرة خلال الـ 24 ساعة الماضية إلى تصفية ما يقرب من مليار دولار من العملات، حيث حدثت الأغلبية على أزواج تداول ETH، وفقًا لبيانات Coinglass.
- يتم تداول الإيثر مرة أخرى عند 4630 دولارًا بينما خسر عدد من العملات البديلة مثل TIA و CRV و OP أكثر من 7٪.
- ومع ذلك، برز أحد الأصول: فقد ارتفع سهم AERO بنسبة 4.5% على الرغم من موجات ضغوط البيع والتصفية المستمرة.
- AERO هو الرمز الأصلي لبورصة Aerodrome اللامركزية، والتي استفادت مؤخرًا من التكامل مع Coinbase، مما يسمح لقاعدة عملاء البورصة بالتداول مباشرة على DEX عبر تطبيق Coinbase.
- وارتفع حجم التداول على Aerodrome نتيجة لذلك، مع تداول عملات مشفرة بقيمة 1.1 مليار دولار، لتسجل أكبر يوم للبورصة منذ فبراير، وفقًا لـ DefiLlama .
- المطار هو أكبر جزء أصلي من النظام البيئي الأساسي، بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 612 مليون دولار (TVL) .
- البروتوكولات الأخرى الوحيدة ذات الإجماليات الأعلى هي Morpho وAave، وكلاهما موزعان عبر سلاسل كتل متعددة بينما يقع Aerodrome على القاعدة وحدها.
وضع المشتقات
- الفائدة المفتوحة (أوي) لا تزال قيمة بيتكوين في أسواق المشتقات المالية الرئيسية مرتفعة، حيث بلغت 32.5 مليار دولار، أي أقل بقليل من أعلى مستوى لها على الإطلاق. يقود سوق بيتكوين المفتوح (OI) منصة بينانس. (13.8 مليار دولار) وبايبت (9.3 مليار دولار) .
- يُعزى ارتفاع نسبة الفائدة المفتوحة إلى المكاسب المتواصلة في بيتكوين على أساس سنوي خلال ثلاثة أشهر، والتي تتراوح حاليًا بين 8% و9% في جميع البورصات، وفقًا لبيانات فيلو. وبالمقارنة مع مستويات الربع الرابع من عام 2024 البالغة 15%، لا يزال هناك مجال للنمو.
- في الخيارات، التقلب الضمني (رابعاً) عبر آجال استحقاق الخيارات المختلفة يتجه نحو الارتفاع (كونتانجو) مع انخفاض مؤشر القيمة السوقية (IV) على المدى القريب عند حوالي ٢٠٪، وفقًا لبيانات فيلو. ويرتفع هذا المؤشر نحو ٥٠٪ لآجال الاستحقاق في منتصف عام ٢٠٢٦، مما يُشير إلى تزايد عدم اليقين مستقبلًا.
- عند النظر إلى تدفقات اليوم الماضي للخيارات البيعية مقابل الخيارات الشرائية، فإن النسبة هي 50:50، مما يعني عدم وجود تحيز اتجاهي متطرف في الوقت الحالي.
- استقرت معدلات الفائدة السنوية للتمويل عبر مواقع المبادلات الدائمة الرئيسية عند حوالي 5% -7% سنويًا، وهو ما يتراجع عن المستويات المرتفعة التي شوهدت في الفترة التي سبقت ارتفاع عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي يوم الخميس.
- يشير هذا النمط إلى أن الارتفاع كان مدفوعًا بشكل كبير بالسوق الفورية، حيث ساعد تدفق المراكز القصيرة على تعويض الطلب على المراكز الطويلة. ومع انخفاض التمويل نسبيًا الآن، هناك مجال لدخول مراكز طويلة جديدة بالرافعة المالية إلى السوق، مما قد يعزز زخم التحرك التالي.
- تُظهر بيانات Coinglass تصفية 960 مليون دولار أمريكي خلال 24 ساعة، مع ميل بنسبة 85% نحو الشراء. ETH (342 مليون دولار) ، بيتكوين (162 مليون دولار) و اخرين (116 مليون دولار) كانت باينانس الرائدة من حيث التصفية الافتراضية. تشير خريطة تصفية باينانس الحرارية إلى أن مستوى التصفية الأساسي هو 117,091 دولارًا أمريكيًا، وهو مستوى يجب مراقبته في حال انخفاض السعر أكثر.
تحركات السوق
- ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 0.68% منذ الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الخميس عند 118,739.67 دولارًا (24 ساعة: -1.67%)
- ارتفع سعر ETH بنسبة 1.9% ليصل إلى 4,622.44 دولارًا (24 ساعة: -1.58%)
- ارتفع مؤشر CoinDesk 20 بنسبة 1.33% ليصل إلى 4,257.98 (24 ساعة: -2.78%)
- ارتفع معدل الرهان المركب لعملة Ether CESR بمقدار نقطة أساس واحدة ليصل إلى 3.05%
- معدل تمويل BTC هو 0.0082٪ (8.9976٪ سنويًا) على بينانس
- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.37% عند 97.89
- ارتفعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.16٪ إلى 3388.50 دولارًا
- انخفضت العقود الآجلة للفضة بنسبة 0.52٪ عند 37.87 دولارًا
- أغلق مؤشر نيكاي 225 على ارتفاع بنسبة 1.71% عند 43,378.31
- أغلق مؤشر هانغ سنغ على انخفاض بنسبة 0.98% عند 25,270.07
- مؤشر FTSE لم يتغير عند 9,181.53
- ارتفع مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.42% ليصل إلى 5,457.44
- أغلق مؤشر داو جونز الصناعي يوم الخميس دون تغيير عند 44,911.26
- أغلق مؤشر S&P 500 دون تغيير عند 6,468.54
- أغلق مؤشر ناسداك المركب دون تغيير عند 21,710.67
- أغلق مؤشر S&P/TSX المركب على انخفاض بنسبة 0.28% عند 27,915.99
- أغلق مؤشر S&P 40 لأمريكا اللاتينية على انخفاض بنسبة 1.16% عند 2,653.40
- انخفض سعر سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.2 نقطة أساس إلى 4.291%
- العقود الآجلة لمؤشر E-mini S&P 500 لم تتغير عند 6,493.75
- انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 E-mini بنسبة 0.2% عند 23,883.00
- ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي E-mini بنسبة 0.64% ليصل إلى 45,283.00
إحصائيات البيتكوين
- هيمنة البيتكوين: 59.4% (-0.42%)
- نسبة الإيثر إلى البيتكوين: 0.03901 (1.5%)
- معدل التجزئة (متوسط التحرك لمدة سبعة أيام) : 908 هـ/ثانية
- سعر التجزئة (بقعة) : 58.40 دولارًا
- إجمالي الرسوم: 4.33 BTC / 519,718 دولارًا أمريكيًا
- حجم التداول المفتوح في العقود الآجلة في بورصة CME: 140,870 BTC
- سعر البيتكوين بالذهب: 35.7 أونصة.
- القيمة السوقية للبيتكوين مقابل الذهب: 10.08%
التحليل الفني
- انخفضت هيمنة البيتكوين مؤخرًا إلى ما دون المستوى التاريخي الرئيسي البالغ 60٪.
- في الماضي، غالبًا ما كانت مثل هذه الانخفاضات تسبق ارتفاعات كبيرة في أسعار العملات البديلة. ومع ذلك، نظرًا لعدم وجود محفز قوي لموسم عملات بديلة كامل، فإن السؤال الرئيسي هو مدى شدة الانخفاض المحتملة.
- يشير المستوى الحالي إلى بدء "موسم بديل" انتقائي أو طفيف. ولا يعني هذا حتى الآن تحولاً كبيراً على مستوى السوق كما حدث في الدورات السابقة.
الأسهم المشفرة
- الاستراتيجية (MSTR) :أغلق يوم الخميس عند 372.94 دولارًا (-4.35%) ، دون تغيير في ما قبل السوق
- كوين بيس العالمية (عملة) :أغلق عند 324.89 دولارًا (-0.65%) ، +0.11% عند 325.25 دولارًا
- دائرة (سي آر سي إل) :أغلق عند 139.23 دولارًا (-9.1%) ، -1.61% عند 136.99 دولارًا
- جالاكسي ديجيتال (جلكسي) :أغلق عند 28.57 دولارًا (+0.81%) -0.25% عند 28.50 دولارًا
- صعودي (بلش) :أغلق عند 74.63 دولارًا (+9.75%) ، +1.73% عند 75.99 دولارًا
- مارا القابضة (مارا) :أغلق عند 15.75 دولارًا (-0.69%) ، -0.13% عند 15.73 دولارًا
- منصات الشغب (شغب) :أغلق عند 12.25 دولارًا (+5.69%) ، -1.14% عند 12.11 دولارًا
- كور ساينتيفيك (كورز) :أغلق عند 13.84 دولارًا (-0.11%) -0.61% عند 13.75 دولارًا
- كلين سبارك (CLSK) :أغلق عند 9.95 دولارًا (-0.2%) ، +0.3% عند 9.98 دولارًا
- صندوق CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) :أغلق عند 26.97 دولارًا (+5.76%)
- سيملر العلمية (SMLR) :أغلق عند 35.13 دولارًا (-1.24%) ، دون تغيير في ما قبل السوق
- حركة الخروج (خروج) :أغلق عند 26.85 دولارًا (-1.79%) ، +8.01% عند 29 دولارًا
- شاربلينك للألعاب (SBET) :أغلق عند 23.49 دولارًا (-0.13%) ، -0.17% عند 23.45 دولارًا
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة
صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية
- التدفقات الصافية اليومية: 230.8 مليون دولار
- التدفقات الصافية التراكمية: 54.97 مليار دولار
- إجمالي حيازات BTC ~1.29 مليون
صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ETH الفورية
- التدفقات الصافية اليومية: 639.6 مليون دولار
- التدفقات الصافية التراكمية: 12.75 مليار دولار
- إجمالي حيازات ETH ~6.27 مليون
المصدر: Farside Investors
مخطط اليوم
- القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ارتفعت قيمة Pendle على منصة تداول العائد إلى ما يزيد عن 8 مليارات دولار، وهو ما يمثل زيادة بنحو 30% هذا الشهر ويضعها في المركز التاسع من حيث الحجم من قبل TVL.
- لقد حدث الجزء الأكبر من النمو على blockchain Ethereum.
- من العوامل الرئيسية الدافعة للنمو علاقته الوثيقة بعملة إيثينا المستقرة. يرتبط حوالي 68% من القيمة الإجمالية لـ Pendle بعملتي USDe وsUSDe، مما يجعل البروتوكول مؤشرًا مباشرًا على نمو منظومة إيثينا ورهانًا على التوسع المستمر لاستراتيجيات العملات المستقرة عالية العائد في السوق.
بينما كنت نائما
- قد يبدأ موسم العملات البديلة في سبتمبر مع ضعف قبضة البيتكوين على سوق العملات المشفرة: Coinbase Institutional (كوين ديسك) قال ديفيد دونج من مؤسسة كوين بيس إن دوران المستثمرين نحو العملات البديلة قد يتسارع في سبتمبر/أيلول، مدعومًا بتراجع هيمنة البيتكوين، وتحسن السيولة للرموز البديلة، وتحسن الرغبة في المخاطرة.
- سيركل تعتزم طرح 10 ملايين سهم من الفئة أ بسعر 130 دولارًا للسهم (كوين ديسك) :يبيع مُصدر العملة المستقرة 2 مليون سهم في عرض ثانوي، بينما يقوم المطلعون ببيع 8 ملايين سهم أخرى بسعر يزيد عن أربعة أضعاف سعر الطرح العام الأولي في يونيو.
- هيئة تنظيمية في هونج كونج تُشدّد معايير الحفظ لبورصات العملات المشفرة المرخصة (كوين ديسك) حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الحد الأدنى من المعايير لمسؤولية الإدارة العليا وعمليات المحفظة الباردة وحلول المحفظة الخارجية ومراقبة التهديدات في الوقت الفعلي بعد العثور على نقاط ضعف في الحماية السيبرانية وحماية الأصول في بعض المنصات المرخصة.
- مجموعة تشفير مدعومة من أبناء ترامب تبحث عن شركات بيتكوين في آسيا (فاينانشيال تايمز) :تفيد التقارير بأن شركة التعدين الأمريكية "أميركان بيتكوين"، التي شارك في تأسيسها إريك ترامب، تسعى إلى جذب الشركات المدرجة في اليابان وهونج كونج للتحول إلى مركبات خزانة بيتكوين، سعياً إلى إثارة الطلب من خلال التعرض لسوق الأسهم.
- الاقتصاد الصيني يتباطأ على نطاق واسع حتى مع استمرار ارتفاع الصادرات (صحيفة نيويورك تايمز) وربط مكتب الإحصاء الصيني تباطؤ مبيعات التجزئة وإنتاج المصانع والاستثمار في الأصول الثابتة في يوليو/تموز بالأساس بتصاعد الاحتكاكات التجارية، التي وصفها كبير الاقتصاديين بالحمائية والأحادية.
- الاقتصاد الياباني يسجل نموًا متواضعًا على الرغم من عدم اليقين التجاري (صحيفة وول ستريت جورنال) ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 0.3%، لكن خبراء الاقتصاد يحذرون من أن امتصاص شركات صناعة السيارات لتكاليف التعريفات الجمركية الأميركية لفترة طويلة قد يضغط على الأرباح ويكبح نمو الأجور ويؤثر على إنفاق الأسر.
في الأثير
