أصدرت هيئة الرقابة المالية في كوريا الجنوبية تعليمات شفهية لمديري الأصول المحليين بالحد من التعرض للأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة مثل Coinbase و Strategy في صناديق الاستثمار المتداولة، مستشهدة بسياسة عام 2017 التي تحظر الاستثمار المؤسسي في الأصول الافتراضية.
ملخص
- وجهت هيئة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية مديري الأصول بشكل غير رسمي لتقليل تعرض صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة مثل Coinbase و Strategy.
- ويستشهد التقرير بسياسة صدرت عام 2017 تحظر الاستثمار المؤسسي في الأصول الافتراضية، على الرغم من الإصلاح التنظيمي الجاري.
- ويأتي التوجيه في الوقت الذي بدأت فيه كوريا الجنوبية في التخلص التدريجي من حظرها على تداول العملات المشفرة المؤسسي.
وفقًا لصحيفة "كوريان هيرالد"، قدّمت هيئة الخدمات المالية هذا التوجيه بشكل غير رسمي إلى عدة شركات في وقت سابق من هذا الشهر. ويُقال إن التعليمات تستهدف الاستثمارات في شركات مثل "كوين بيس" و"ستراتيجي"، المعروفة سابقًا باسم "مايكروستراتيجي"، والتي غالبًا ما تُدرج ضمن صناديق الاستثمار المتداولة التي ترصد الصناعات المرتبطة بالعملات المشفرة.
ورغم أن هذا التحذير ليس إجراء تنفيذيا رسميا، فإنه يؤكد مجددا أن مديري الأصول يجب أن يستمروا في مراعاة التوجيه الدائم الصادر عن لجنة الخدمات المالية عام 2017.
لماذا أصدرت هيئة الخدمات الاجتماعية هذه التعليمات الآن؟
ذكرت هيئة الرقابة المالية أنه على الرغم من المناقشات الجارية حول الإصلاح، يتعين على المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم الالتزام بالمبادئ التوجيهية الحالية حتى اعتماد قوانين جديدة رسميًا. ويحظر الإشعار الإداري لعام ٢٠١٧ على هذه المؤسسات حيازة أو شراء أو الاستثمار المباشر في الأصول الافتراضية أو الشركات العاملة بشكل رئيسي في هذا القطاع.
وقد جاء الاستشارة الأخيرة نتيجة لارتفاع ملحوظ في صناديق الاستثمار المتداولة المحلية التي تخصص أجزاء كبيرة من محافظها للشركات المعرضة للعملات المشفرة.
على سبيل المثال، أشارت صحيفة كوريا هيرالد إلى صندوق ACE US Bestseller ETF التابع لشركة Korea Investment Management، والذي يمتلك أكثر من 14% من أسهم Coinbase، مضيفة أن العديد من الصناديق النشطة والسلبية الأخرى لديها تركيزات عالية مماثلة في الشركات ذات الصلة.
أقرّ المسؤولون بأن صناديق الاستثمار المتداولة السلبية لا يمكنها بسهولة إزالة أسهم محددة إلا إذا تغير المؤشر الأساسي. ومع ذلك، حثّوا الشركات على توخي الحذر عند تصميم منتجات صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة.
وقالت هيئة الخدمات المالية إن الهدف هو منع التعرض المفرط قبل إجراء إصلاح تنظيمي رسمي.
ومع ذلك، يُعد توقيت التوجيه جديرًا بالملاحظة، إذ بدأت كوريا الجنوبية بالفعل بتخفيف قبضتها على وصول المؤسسات إلى العملات المشفرة. وكما أفاد موقع crypto.news سابقًا، وافقت الجهات التنظيمية الكورية الجنوبية على رفع الحظر الفعلي المفروض على تداول المؤسسات للعملات المشفرة تدريجيًا.
في الشهر الماضي، سُمح للكيانات غير الربحية بتصفية أصول العملات المشفرة المُتبرع بها. ومن المتوقع أن تحصل الشركات العامة والمستثمرون المحترفون على تصاريح مماثلة في النصف الثاني من عام ٢٠٢٥.
ما هو موقف كوريا الجنوبية من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة؟
لطالما اتبعت كوريا الجنوبية نهجًا حذرًا تجاه صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة. ورغم السماح للمستثمرين الأفراد بالوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة الأجنبية المرتبطة بالعملات المشفرة، إلا أن الشركات المحلية مُنعت من تقديم منتجات مماثلة.
مع ذلك، منذ أن تحوّلت الولايات المتحدة والأسواق الرئيسية الأخرى نحو سياسات أكثر ملاءمةً للعملات المشفرة، بدأت كوريا الجنوبية بإعادة النظر في موقفها. ففي الشهر الماضي، قدّمت هيئة الخدمات المالية خارطة طريق جديدة للأصول الرقمية ، تضمنت أحكامًا لتقنين صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للعملات المشفرة في النصف الثاني من العام.
بالإضافة إلى ذلك، أيّد كلٌّ من حزب قوة الشعب والحزب الديمقراطي الحاكم تقنين صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة. كما دعم الحزبان مشاريع قوانين تُمكّن من تداول صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، وتعهدا بإلغاء السياسات التقييدية، مثل قاعدة "بورصة واحدة، بنك واحد" التي حدّت من الشراكات بين البورصات والمؤسسات المالية.
تسارع هذا الزخم بشكل كبير عقب انتخاب الرئيس لي جاي ميونغ ، الذي كان من أشدّ المؤيدين لإصلاح قطاع العملات المشفرة. وخلال حملته الانتخابية، تعهّد بتقنين صناديق بيتكوين المتداولة الفورية وتوسيع المشاركة المؤسسية.
ومنذ ذلك الحين، تحركت إدارته نحو إضفاء الطابع المؤسسي على الأصول المشفرة من خلال تقديم الوضوح التنظيمي والدفع نحو خفض تكاليف التداول لجذب المستثمرين الأصغر سنا.
