🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
ليس سراً أن رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، قد حجزت لنفسها مكانة ربما تكون العضو الأكثر تشدداً في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي منذ تعيينها في عام 2024 بعد مسيرة مهنية في غولدمان ساكس.
لكنها ستكون في العام المقبل في موقع أكثر بروزاً للترويج لتلك الآراء.
تُحدد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة للاحتياطي الفيدرالي سياسة أسعار الفائدة. ومن بين أعضائها الاثني عشر المصوتين، أربعة من رؤساء فروع الاحتياطي الفيدرالي الأحد عشر، والذين يشغلون مناصبهم بالتناوب لمدة عام واحد. وفي عام 2026، سينضم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هاماك، إلى هذه المجموعة المصوّتة.
"أرى أن السيناريو الأساسي هو أنه يمكننا البقاء هنا [بهذه المعدلات] لفترة من الوقت، حتى نحصل على أدلة أوضح على أن التضخم إما يعود إلى المستوى المستهدف أو أن جانب التوظيف يضعف بشكل ملموس أكثر"، هذا ما قاله هاماك لصحيفة وول ستريت جورنال خلال عطلة نهاية الأسبوع.
"أنا أتعامل مع الأمر بحذر"، هكذا علّق هاماك على تقرير أسعار المستهلك الصادر في نوفمبر الماضي، والذي أظهر انخفاضاً صادماً في معدل التضخم الرئيسي إلى 2.7% من 3.1%، مع انخفاض مماثل في المعدل الأساسي.
وألقت هاماك باللوم على تشوهات البيانات بسبب إغلاق الحكومة في الخريف الماضي، وتشير حساباتها الخاصة إلى أن المعدل أقرب إلى 2.9٪ أو 3.0٪ التي توقعها الاقتصاديون سابقًا.
بافتراض ثبات جميع العوامل الأخرى، يُفترض أن تكون السياسة النقدية المتساهلة للبنوك المركزية مفيدة للأصول عالية المخاطر مثل الأسهم والسلع والبيتكوين . في حين أن هذا كان هو الحال بالتأكيد هذا العام بالنسبة للأسهم والسلع مثل الذهب والفضة – وكلها عند مستويات قياسية أو قريبة منها – فقد عانى البيتكوين، وبدأ في التراجع من رقمه القياسي على الإطلاق بعد فترة وجيزة من أول خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
استراحة كبيرة مع والر
ومن بين المرشحين النهائيين لاختيار الرئيس ترامب لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي كريس والر.
قال والير قبل ثلاثة أيام إنه يقدر المستوى الحالي لنطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الذي يتراوح بين 3.5٪ و 3.75٪ بأنه أعلى من المستوى المحايد بمقدار 50 إلى 100 نقطة أساس – مما يعني أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي لا تزال مقيدة إلى حد ما.
لكن هاماك صرحت لصحيفة وول ستريت جورنال بأن نطاق أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية اليوم "أقل قليلاً" من المعدل المحايد، مما يعني أنها تعتقد أن السياسة الحالية محفزة إلى حد ما على الأقل.
هذا فارق شاسع بين اثنين من أبرز واضعي السياسات النقدية في عام 2026. ومهما كانت وجهة أسعار الفائدة في ذلك العام، فمن المؤكد وجود معارضة لما يُعتبر عادةً تصويتًا بالإجماع أو شبه الإجماع. وقد يجد أي رئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي صعوبة في حشد الأصوات السبعة اللازمة في كل اجتماع لتحديد السياسة النقدية.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
