قال بنك الاستثمار في وول ستريت، جي بي مورغان، في تقرير صدر يوم الأربعاء، إن تقلبات أسعار النفط الناجمة عن الصراع الإيراني تدفع المتداولين إلى منصات التداول اللامركزية (DEXs) مثل هايبرليكويد، حيث لا تغلق الأسواق أبداً.
أشار البنك إلى ارتفاع ملحوظ في نشاط المستثمرين غير المتخصصين في العملات الرقمية، والذين يستخدمون العقود الآجلة الدائمة، وهي مشتقات مالية لا تنتهي صلاحيتها، للحصول على انكشاف مستمر على أسعار النفط. وعلى عكس منصات التداول التقليدية، تُتداول هذه العقود على مدار الساعة، وتستخدم معدلات التمويل لتتبع أسعار السوق الفورية.
وكتب المحللون بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوغلو: "على وجه الخصوص، شهدت تجارة النفط ازدهاراً كبيراً في بورصة هايبرليكويد في أوائل هذا الشهر عندما اندلعت الحرب الإيرانية حيث لم يتمكن تجار بورصة شيكاغو التجارية من التفاعل عندما اندلعت الضربات على البنية التحتية الإيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع".
ارتفعت تقلبات السوق بشكل حاد عقب اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، حيث قادت أسعار النفط تحركات حادة استجابةً لمخاطر الإمداد والغموض الجيوسياسي. وقد تفاقمت الصدمة الأولية بسبب ضعف السيولة خارج ساعات التداول التقليدية، مما أدى إلى تقلبات سعرية أوسع ودفع المستثمرين نحو منصات توفر وصولاً مستمراً إلى السوق على مدار الساعة.
البورصة اللامركزية (DEX) هي سوق إلكترونية مباشرة بين المستخدمين، حيث يتداولون العملات الرقمية مباشرةً دون وسطاء. وعلى عكس البورصات المركزية، فإن البورصات اللامركزية لا تخضع لوصاية، مما يعني أن المستخدمين يحتفظون بالسيطرة الكاملة على مفاتيحهم الخاصة وأموالهم.
بدلاً من الاعتماد على مشغل مركزي، تستخدم منصات التداول اللامركزية العقود الذكية لتنفيذ الصفقات تلقائياً وتسويتها على سلسلة الكتل. تُعدّ هذه الأنظمة الموثوقة جزءاً سريع النمو من سوق العملات الرقمية، وهي تُسهم في ظهور أنواع جديدة من المنتجات المالية.
مع إغلاق أسواق بورصة شيكاغو التجارية (CME) خلال عطلة نهاية الأسبوع، اتجه المتداولون إلى عقود CL-USDC الدائمة على منصة هايبرليكويد، والتي ظلت متاحة لاكتشاف الأسعار. وقد بلغ حجم التداول اليومي لهذا العقد، الذي يتم تداوله بالدولار الأمريكي (USDC) مع رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا، 1.7 مليار دولار، ليصبح بذلك ثالث أكثر المنتجات تداولًا على المنصة، وفقًا لما ذكره البنك. وارتفع حجم المراكز المفتوحة إلى حوالي 300 مليون دولار.
على نطاق أوسع، أشار المحللون إلى أن الطلب على الوصول إلى الأصول التقليدية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع يُسرّع الاهتمام بمنصات التداول اللامركزية. وتستخدم منصات مثل هايبرليكويد دفاتر أوامر على البلوك تشين بدلاً من صانعي السوق الآليين، مما يوفر فروق أسعار أضيق وتنفيذًا أكثر دقة أقرب إلى الأسواق التقليدية.
تجذب ميزات مثل الإنهاء في أقل من ثانية وهامش المحفظة المتداولين المؤسسيين بشكل أكبر من خلال تمكين التنفيذ الأسرع والاستراتيجيات الأكثر كفاءة في استخدام رأس المال.
ونتيجة لذلك، تستحوذ منصات التداول اللامركزية على حصة من منصات التداول المركزية متوسطة المستوى في مشتقات العملات المشفرة، مدفوعة بالسرعة والسيولة والحفظ الذاتي والوصول المستمر إلى السوق، وفقًا للمحللين.
وأضاف التقرير أن هذا الاتجاه من المرجح أن يتوسع ليشمل ما هو أبعد من السلع الأساسية، حيث تستفيد منصات التداول اللامركزية من ثغرة رئيسية في التمويل التقليدي: وهي الأسواق التي لا تغلق.
ارتفع رمز HYPE الخاص بشركة Hyperliquid بنسبة 25% تقريبًا منذ بداية العام، متفوقًا على أداء معظم سوق العملات المشفرة الأوسع.
