🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
البيتكوين تدخل صناعة فترة صعبة تتسم بالمنافسة المتزايدة، وارتفاع الطلب على الطاقة، وتقلص الأرباح، وفقًا لفريد ثيل، الرئيس التنفيذي لشركة مارا القابضة (مارا).
قال ثيل في مقابلة مع كوين ديسك: "تعدين البيتكوين لعبة محصلتها صفر. كلما زاد عدد المستخدمين الذين يضيفون سعة، زادت صعوبة الأمر على الآخرين. تتقلص هوامش الربح، ويصبح الحد الأدنى هو تكلفة الطاقة."
رسم ثيل صورةً لصناعةٍ آخذةٍ في النضج وأكثر قسوةً، حيثُ لن يبقى على قيد الحياة إلا عمالُ التعدين الذين يحصلون على طاقةٍ منخفضة التكلفة وموثوقة – أو نماذج أعمالٍ جديدة. وأشار إلى أن العديد من شركات التعدين تتجه بشكلٍ متزايدٍ نحو مجالاتٍ مجاورة، مثل الذكاء الاصطناعي أو بناء بنى تحتيةٍ للحوسبة عالية الأداء (HPC). بينما تتفوق الشركات الأخرى ببساطةٍ على منافسيها الذين يستخدمون أجهزتهم الخاصة بتكلفةٍ أقل، بما في ذلك شركاتٌ كبرى وشركاتٌ مثل تيثر.
قال ثيل: "هناك بائعو أجهزة يديرون عمليات التعدين الخاصة بهم لأن العملاء لا يشترون الكثير من المعدات". وأضاف: "يستمر معدل التجزئة العالمي في النمو، مما يعني أن هوامش ربح الآخرين تتقلص باستمرار".
طريق صعب في المستقبل
حذّر ثيل من أن وضع عمال المناجم قد يزداد سوءًا بعد تخفيض قيمة البيتكوين إلى النصف في عام ٢٠٢٨، حيث ستنخفض مكافآت الكتل إلى النصف مجددًا – هذه المرة إلى ما يزيد قليلًا عن ١.٥ بيتكوين. ما لم ترتفع رسوم المعاملات أو يرتفع سعر البيتكوين بشكل حاد، سيصبح اقتصاد التعدين غير مستدام للكثيرين.
صُممت بيتكوين بفكرة أن رسوم المعاملات ستحل في نهاية المطاف محل الدعم، كما قال ثيل. "لكن هذا لم يحدث. إذا لم ينمو بيتكوين بنسبة 50% أو أكثر سنويًا، فستصبح الحسابات صعبة للغاية بعد عام 2028، بل وأكثر صعوبة في عام 2032."
على الرغم من عدة ارتفاعات قصيرة الأمد، لا تزال رسوم المعاملات على شبكة بيتكوين منخفضة نسبيًا. معظم ارتفاعات الرسوم الأخيرة، كتلك التي سببتها الأرقام الترتيبية والنقوش، لم تستمر طويلًا بما يكفي لتعويض دعم الكتل. صرّح ثيل بأن عمال المناجم يراقبون اتجاهات جديدة، مثل شراء البنوك المسبق لمساحة الكتل لضمان أولوية التسوية، والتي قد تُغير الديناميكية – ولكن لم يظهر شيء ملموس.
في هذه البيئة، تواجه شركات التعدين الصغيرة ضغوطًا شديدة. وتتكيف الشركات الكبرى مع الوضع من خلال التحكم في مصادر الطاقة والاستثمار في البنية التحتية الخاصة للذكاء الاصطناعي، بينما قد تُجبر الشركات الأصغر حجمًا على الإغلاق.
قال ثيل: "استراتيجيتنا هي أن نكون في الربع الأدنى من حيث تكلفة الإنتاج. ففي ظل سوقٍ تنافسي، يضطر 75% من الشركات الأخرى إلى إغلاق أبوابها قبلنا".
بالنظر إلى المستقبل، يتوقع ثيل أن يُنظّم السوق نفسه ذاتيًا مع وصول شركات التعدين إلى حدود الربحية. لكن هذه العتبة ترتفع بسرعة. وقال: "بحلول عام ٢٠٢٨، ستكون إما مُولّدًا للطاقة، أو مملوكًا لأحد، أو شريكًا لأحد".
"إن أيام العمل في المناجم المتصلة بالشبكة الكهربائية أصبحت معدودة."
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
