حذر كريستيان كاتاليني، المشارك في إنشاء مشروع Libra التابع لشركة فيسبوك، يوم الجمعة من أن Tempo التابعة لشركة Stripe و Arc التابعة لشركة Circle قد تنجح تجاريًا ولكن على حساب المثل الأعلى للامركزية في العملات المشفرة.
أُطلقت ليبرا عام ٢٠١٩، وكانت بمثابة محاولة جريئة من ميتا لإنشاء عملة رقمية عالمية مدعومة بسلة من الأصول المستقرة. وعد المشروع بجعل المدفوعات سلسة كالمراسلة، لكنه أثار ردود فعل سلبية فورية من الجهات التنظيمية المعنية بالسيادة المالية والمخاطر النظامية وخصوصية المستخدمين. بحلول عام ٢٠٢٢، أُغلقت ليبرا – التي أُعيدت تسميتها إلى دييم في محاولة لتحسين صورتها – وبيعت أصولها.
استغل كاتاليني، كبير الاقتصاديين في مشروع ليبرا، نقاشه في الخامس من سبتمبر على منصة X لإعادة النظر في التسويات الأولية للمشروع وشرح أهميتها الراهنة. وقال إن التصميم المفتوح الأصلي، الذي طُوّر بالتعاون مع الخبير الاقتصادي سكوت كومينرز من جامعة هارفارد، قد قُلّص إلى ملحق قصير بعد أشهر من المفاوضات التنظيمية.
كتب أن أول تراجع كبير كان التخلي عن المحافظ غير الحاضنة. أصرت الجهات التنظيمية على وجود "محيط واضح"، أي وسيط مسؤول يمكنهم التواصل معه – ومعاقبته – في حال حدوث أي مشاكل.
بالنسبة للمشرفين المعتادين على الوساطة المالية، كان عالمٌ يمتلك فيه المستخدمون أموالهم الخاصة أمرًا صعبًا. ويتذكر قائلًا: "بالنسبة لهم، لم يكن التخلي عن الوصاية الذاتية خيارًا، بل كان ضرورةً واضحة".
أشار كاتاليني إلى المفارقة: فاليوم، تُطوّر الشبكات المفتوحة أدوات امتثال مُدمجة في تقنية البلوك تشين، كان من شأنها معالجة هذه المخاوف بفعالية أكبر من الأطر التقليدية. ولكن في ذلك الوقت، اضطرت ليبرا إلى التخلي عن اللامركزية، وهو تغيير وصفه بأنه إشارة مبكرة إلى مسار المشاريع التي تقودها الشركات.
كان درسه الأوسع واضحًا: "ما دام هناك حلق واحد يجب خنقه – أو لجنة منهم – فلن تتمكن من إعادة برمجة النظام حقًا. والأسوأ من ذلك، أن أي شبكة ذات مهندس معماري تعيش في وقت مستعار".
القوس والإيقاع في دائرة الضوء
وضع كاتاليني تيمبو من سترايب وآرك من سيركل في هذا السياق. كلتاهما سلاسل كتل جديدة مصممة خصيصًا للمدفوعات، ويتم الترويج لها كبنية تحتية للعملات المستقرة في المقام الأول للشركات وشركات التكنولوجيا المالية.
أطلقت سيركل منصة آرك في ١٢ أغسطس، مقدمةً إياها كشبكة من الطبقة الأولى مصممة خصيصًا لتمويل العملات المستقرة. على عكس السلاسل العامة التي تعتمد على رموز الغاز المتقلبة، تستخدم آرك عملة الدولار الأمريكي (USDC) للرسوم، مما يوفر تكاليف متوقعة مقومة بالدولار.
يدمج محرك صرف أجنبي مدمجًا، ويعد بإنجاز سريع في أقل من ثانية، ويتضمن ميزات خصوصية اختيارية. وذكرت سيركل أن آرك ستدعم المدفوعات العابرة للحدود، وأنظمة الائتمان عبر السلسلة، وأسواق رأس المال الرمزية، والمدفوعات الآلية القابلة للبرمجة.
وبعد أسابيع قليلة، كشفت شركة Stripe وParadigm عن Tempo في الرابع من سبتمبر، ووصفتها بأنها سلسلة كتل تركز على المدفوعات وقادرة على التعامل مع أكثر من 100 ألف معاملة في الثانية.
الشبكة متوافقة مع آلات القيمة الإلكترونية (EVM)، وتتميز بمسار مدفوعات مخصص يدعم المذكرات وقوائم الوصول، وتسمح للمستخدمين بدفع المعاملات والوقود بأي عملة مستقرة. وذكرت سترايب أن شركاء التصميم الأوائل هم فيزا، ودويتشه بنك، وريفولوت، ونوبانك، وشوبيفاي، وأوبن إيه آي، وأنثروبيك، ودورداش.
سُوِّق كلا المشروعين كخطوات نحو تعميم مدفوعات العملات المستقرة. لكن بالنسبة لكاتاليني، أثارا قلقًا أعمق.
ثورة أم انقلاب فاشل؟
جادل كاتاليني بأن السلاسل التي تقودها الشركات، مثل آرك وتيمبو، تُخاطر ببساطة بإعادة بناء النظام المالي القديم مع وجود جهات فاعلة جديدة في السلطة. وحذّر من أنها قد تُمكّن شركات التكنولوجيا المالية العملاقة، بدلاً من إزاحة شبكات البطاقات والبنوك، من الارتقاء إلى نفس مكانة الهيمنة. وكتب: "سيُصبح للعرش شاغلون جدد، لكنه سيكون العرش نفسه".
كما توقع أن تتفكك هذه الشبكات جيوسياسيًا، ومن غير المرجح أن تتشارك الكتلتان الغربية والشرقية بنية تحتية واحدة تقودها الشركات. وقال إن النتيجة ستكون إمبراطوريات مالية متنافسة، بدلًا من النظام الذي لا حدود له الذي تصوره دعاة العملات المشفرة الأوائل.
في النهاية، وصف كاتاليني عملة "تيمبو" من "سترايب" بأنها "استفتاء على شبح ليبرا". وأشار إلى أنه إذا نجحت، فقد يُثبت ذلك فشل ليبرا بسبب التوقيت، لا التصميم – ويُظهر أن حلم المال المفتوح الذي لا يحتاج إلى إذن قد طغى عليه حلول أكثر عملية ومركزية.
