🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
قال خبير اقتصادي، تنبأ بشكل صحيح بالمشاكل المالية لليابان، يوم الثلاثاء، إن كيفن وارش، مرشح الرئيس ترامب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، قد يخفض أسعار الفائدة بقوة وسرعة، مما يناقض المخاوف من تباطؤ ما يسمى بتخفيف السيولة في ظل الرئيس الجديد.
قال روبن بروكس، وهو زميل بارز في برنامج الاقتصاد العالمي والتنمية في معهد بروكينغز، في أحدث تحليلاته يوم الثلاثاء، إنه يتوقع خفضاً بمقدار 100 نقطة أساس خلال الاجتماعات الأربعة التي ستعقد في يونيو ويوليو وسبتمبر وأكتوبر عقب تعيين وارش.
وأضاف: "يمكن تصوير هذا على أنه إعادة ضبط للسياسة النقدية للاعتراف بسعر فائدة محايد أقل، ويتجاوز بكثير التخفيضات التي تبلغ حوالي 40 نقطة أساس والتي تحددها الأسواق خلال هذه الفترة، مما يمهد الطريق لمزيد من ضعف الدولار".
لطالما حذر بروكس من أزمة مالية شاملة في اليابان لمدة عام على الأقل، مع ظهور بوادر الأزمة في الشهر الماضي عندما ارتفعت عوائد تكاليف الاقتراض الحكومي للبلاد إلى مستويات قياسية.
وتعني توقعاته الأخيرة أن معدل الاقتراض القياسي للاحتياطي الفيدرالي قد ينخفض إلى نطاق 2.5%-2.75% من النطاق الحالي 3.5%-3.75% قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر.
تنتهي ولاية الرئيس الحالي جيروم باول في مايو. وفي الشهر الماضي، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي بقيادة باول أسعار الفائدة ثابتة في نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75% بعد خفضها بمقدار 75 نقطة أساس خلال الاجتماعات الثلاثة السابقة.
قد يؤدي هذا التوقع بخفض أسعار الفائدة بشكل حاد إلى إنعاش موجة صعودية في سعر البيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع. لقد أثارت مواقف وارش المتشددة في السابق كعضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حين تمسك بموقفه المناهض للتضخم خلال أزمة 2008-2009، مخاوف الأسواق من أن أسعار الفائدة لن تنخفض بسهولة في ظل رئاسته، مما ينذر بمواجهة أخرى بين البنك المركزي والبيت الأبيض. وقد هاجم ترامب مرارًا وتكرارًا باول لعدم خفضه أسعار الفائدة بشكل حاسم إلى 1%، مما أدى إلى تدمير الاقتصاد الأمريكي.
تكشف ردة فعل الأسواق منذ بدء تداول شائعات ترشيح وارش للرئاسة مساء الخميس عن حالة القلق السائدة. فقد انخفض سعر البيتكوين من 84,500 دولار يوم الخميس إلى أقل من 75,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث غذّت مخاوف تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي حالةً من النفور الشديد من المخاطرة. كما تراجع سعر الذهب والفضة بنسبة 9% و26% على التوالي يوم الجمعة، في حين ارتفع مؤشر الدولار.
وأشار بروكس إلى أن "الكثيرين خرجوا من الأسبوع الماضي بانطباع خاطئ مفاده أن وارش سيكون متشدداً. لا يمكنه ولن يكون كذلك. في الواقع، ربما يكون أسوأ كابوس له هو أن ينقلب عليه ترامب كما فعل مع باول".
ويتوقع أن يرسخ وارش سردية الإنتاجية العالية والتضخم المنخفض من أجل أسعار فائدة أقل، وهو أمر ممكن بالتأكيد حيث يرى وارش طفرة الذكاء الاصطناعي كقوة دافعة للتضخم تزيد الإنتاجية وتعزز القدرة التنافسية الأمريكية.
وأشار وارش في مقال رأي نُشر في صحيفة وول ستريت جورنال في نوفمبر 2025 بعنوان "القيادة المعيبة للاحتياطي الفيدرالي ": "ينبغي أن تؤدي تحسينات الإنتاجية إلى زيادات كبيرة في الأجور الحقيقية الصافية. إن زيادة نقطة مئوية واحدة في النمو السنوي للإنتاجية من شأنها أن تضاعف مستويات المعيشة في غضون جيل واحد".
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
