🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
واجه متداولو العملات الرقمية صعوبة في فهم السوق خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث انخفض سعر البيتكوين ( بشكل حاد. تذبذب سعر بشكل كبير بين 86,000 دولار و 90,000 دولار.
قد تزداد الأمور إثارةً في وقت لاحق من يوم الخميس مع صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر نوفمبر. ستتيح هذه البيانات نظرةً جديدةً على ضغوط الأسعار في الاقتصاد بعد أن أدى الإغلاق الحكومي القياسي إلى إلغاء بيانات أكتوبر وترك مجلس الاحتياطي الفيدرالي في حيرة من أمره.
ما قد تُظهره البيانات
من المتوقع أن تُظهر البيانات ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 3.1% على أساس سنوي في نوفمبر، مقارنةً بـ 3% في أكتوبر، وفقًا لتقديرات فاكت سيت. ويُتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، 3.1%.
لا يزال هذا الرقم أعلى بنقطة كاملة من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وهو ما قد يشجع المتشددين في الاحتياطي الفيدرالي على التقليل من توقعات خفض أسعار الفائدة. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تتوقع الأسواق خفضًا لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس مرتين على الأقل العام المقبل.
رأي الخبراء
"هذا الإصدار مرتقب بشدة، ويعود ذلك بشكل كبير إلى الاضطرابات الأخيرة في البيانات المتعلقة بإغلاق الحكومة، والتي تركت الاحتياطي الفيدرالي (والسوق بشكل عام) في حالة من عدم اليقين. ومع إلغاء تقرير أكتوبر، يُعد هذا أول تحليل شامل لتطورات الأسعار منذ أسابيع"، هذا ما صرّح به الدكتور محمد العريان، رئيس كلية كوينز بجامعة كامبريدج، وكبير المستشارين الاقتصاديين بدوام جزئي في شركة أليانز، ورئيس مجلس إدارة شركة غرامرسي لإدارة الصناديق، في X.
وأضاف أن الأسواق ستبحث عن أمرين: ما إذا كان اتجاه انخفاض التضخم في قطاع الخدمات سيستمر بقوة، وما تبقى من تأثيرات الأسعار المدفوعة بالتعريفات الجمركية في ظل التضخم الجيد.
لماذا قد يتفاعل البيتكوين؟
إذا أكدت البيانات انخفاض التضخم، فقد يدفع ذلك الأسواق إلى توقع تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة لعام 2026، مما يحفز الإقبال على المخاطرة في الأسواق المالية. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن البيتكوين لم يُظهر ردة فعل إيجابية مستدامة تجاه بيانات الوظائف الصادرة يوم الثلاثاء، والتي أظهرت أن معدل البطالة بلغ أعلى مستوياته منذ سبتمبر 2021.
إضافةً إلى ذلك، ظلّ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابتاً فوق 4% في الأشهر الأخيرة رغم تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ويعود ذلك جزئياً إلى حالة عدم اليقين بشأن التضخم، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بشكل مطرد من 2.3% في مايو إلى 3% في أكتوبر.
تعكس عوائد السندات طويلة الأجل، مثل سندات العشر سنوات، رهانات المستثمرين على اتجاهات التضخم والنمو الاقتصادي وسياسات الاحتياطي الفيدرالي. وتشير العوائد المرتفعة إلى توقعات أقوى في هذه المجالات، مما يعزز جاذبية أدوات الدخل الثابت، ويقلل من جاذبية الأصول عالية المخاطر.
في ظل هذه الخلفية، قد يؤدي تقرير التضخم الذي يفوق التوقعات إلى زيادة العائدات بشكل أكبر، مما يزيد الأمور تعقيداً بالنسبة للمستثمرين المتفائلين بشأن البيتكوين.
تحديات العملات المشفرة
تجدر الإشارة إلى أن العوامل الخاصة بالعملات المشفرة لا تُسهم في تحسين الوضع أيضاً. فعلى سبيل المثال، يُمثل تقييم MSCI لسندات الأصول الرقمية عائقاً كبيراً.
قال فريق رؤى السوق في شركة QCP Capital التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها: "تقوم MSCI بمراجعة أهلية شركات الخزينة للأصول الرقمية للإدراج في المؤشر، مع احتمال استبعاد الشركات التي تمتلك أكثر من 50% من انكشافها على العملات المشفرة. وإذا تم إقرار ذلك، فقد تصل التدفقات الخارجة السلبية إلى 2.8 مليار دولار أمريكي، مما يزيد الضغط على سوق هشة بالفعل".
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
