أدى ارتفاع سعر البيتكوين (BTC) في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى دفع المتداولين إلى التطلع إلى مستوى 100000 دولار في الأيام المقبلة، وهي تجارة مبهجة قد تكون قصيرة الأجل مع اقتراب موسم شهر مايو.
قال جيف مي، مدير العمليات في BTSE، في رسالة عبر Telegram لموقع CoinDesk: "تاريخيًا، كانت الأشهر القليلة القادمة ضعيفة بالنسبة للأسواق المالية، مع التزام العديد من المستثمرين بمبدأ البيع في مايو والانسحاب".
مع ذلك، شهدت الأسواق أداءً ضعيفًا بشكل ملحوظ خلال الأشهر القليلة الماضية، ولكن هذا العام قد يخالف هذا الاتجاه، حيث وصل سعر بيتكوين إلى 97 ألف دولار أمريكي، وعادت أسهم النمو الأخرى للظهور خلال الأسابيع القليلة الماضية. وتشير أرقام الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة الصادرة عن الولايات المتحدة الأسبوع الماضي إلى بعض المخاطر، حيث يشير تقرير آخر عن نمو سلبي للناتج المحلي الإجمالي في الربع القادم إلى ركود اقتصادي، ولكن قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى انتعاش اقتصادي أيضًا، كما أضافت مي.
المثل القائل " بع في مايو واذهب بعيدًا" هو مقولة موسمية قديمة في الأسواق المالية التقليدية.
ويشير ذلك إلى أن المستثمرين ينبغي أن يبيعوا ممتلكاتهم في بداية شهر مايو/أيار ويعودوا إلى السوق حوالي شهر نوفمبر/تشرين الثاني، استناداً إلى الاعتقاد بأن أسواق الأسهم تحقق أداءً أضعف من المتوقع خلال الصيف بسبب انخفاض أحجام التداول، وانخفاض النشاط المؤسسي، وبيانات العائدات التاريخية.
تعود هذه العبارة إلى الأيام الأولى لبورصة لندن وكانت في الأصل "بيع في شهر مايو واذهب بعيدًا، وعد في يوم سانت ليجر"، في إشارة إلى سباق الخيل في منتصف شهر سبتمبر.
ما تظهره البيانات
تاريخيا، أظهرت أسواق الأسهم الأمريكية أداء أضعف من مايو إلى أكتوبر مقارنة بالفترة من نوفمبر إلى أبريل، مما أدى إلى أن تصبح الاستراتيجية قاعدة عامة موسمية لبعض المستثمرين.
يُظهر بيتكوين أيضًا أنماطًا موسمية متكررة، غالبًا ما تتأثر بالدورات الاقتصادية الكلية، والتدفقات المؤسسية، ومعنويات المستهلكين. تُظهر بيانات CoinGlass أن أداء الأصل في مايو كان سلبيًا أو ضعيفًا مؤخرًا.
في عام 2021، انخفضت قيمة بيتكوين بنسبة 35%، مسجلةً بذلك أحد أسوأ شهورها في ذلك العام. وفي عام 2022، كان شهر مايو سلبيًا مرة أخرى، بانخفاض قدره 15% وسط انهيار لونا. وفي عام 2023، تراوحت قيمة بيتكوين بين الاستقرار والإيجابية الطفيفة، مما يعكس تقلبات خافتة. وارتفعت قيمة بيتكوين بنسبة 11% في مايو الماضي، وأنهت مايو 2019 بارتفاع قدره 52% – وهو أداءٌ مميزٌ مقارنةً بجميع الأشهر التي تلت عام 2018، حيث يُعتقد عمومًا أن أسواق العملات المشفرة قد نضجت بعد دورة العملات البديلة في ذلك العام.
وتظهر البيانات أن أشهر مايو الحمراء تتبعها المزيد من الانخفاضات في يونيو، حيث انتهت أربعة من الأشهر الخمسة الماضية في يونيو باللون الأحمر.
لا تضمن هذه الأنماط الأداء المستقبلي، بل تشير إلى أن أسواق العملات المشفرة قد تتفاعل بشكل متزايد مع نفس المشاعر الكلية والموسمية مثل الأسهم، خاصة مع دخول المزيد من رأس المال المؤسسي إلى هذا المجال.
علامة تحذير؟
قد يتوخى المتداولون الحذر بناءً على موسمية الأسعار التاريخية وتلاشي الزخم بعد الارتفاعات القوية في الربع الأول. قد تكون العملات البديلة، وخاصةً عملات الميم، أكثر عرضة للتراجعات، نظرًا لارتفاعاتها الأخيرة المدفوعة بالضجيج وتدفقات المضاربة.
"منذ عام 1950، حقق مؤشر S&P 500 مكاسب متوسطة بلغت 1.8% فقط من مايو إلى أكتوبر، مع عوائد إيجابية في حوالي 65% من تلك الفترات التي استمرت ستة أشهر – وهو أقل بكثير من الأداء الأقوى الذي شهدناه من نوفمبر إلى أبريل،" قال فوغار أوسي زاده، مدير العمليات في بورصة العملات المشفرة Bitget، لموقع CoinDesk في رسالة عبر Telegram.
على مدى السنوات الاثنتي عشرة الماضية، بلغ متوسط العائدات في الربع الثاني (أبريل-يونيو) لعملة البيتكوين (BTC) 26%، ولكن بمتوسط 7.5% فقط – وهي علامة على الأداء المدفوع بالقيم المتطرفة والتقلبات المتكررة.
وأضاف زاده نقلاً عن بيانات أنه بحلول الربع الثالث (يوليو/تموز – سبتمبر/أيلول)، ينخفض العائد المتوسط إلى 6%، ويتحول المتوسط إلى سلبي قليلاً، مما يشير إلى نمط من التعب أو التوحيد بعد الربع الثاني.
يشير هذا التداخل الموسمي إلى ضرورة توخي الحذر مع اقتراب شهر مايو. تاريخيًا، يُمثل الربع الرابع أقوى فترة موسمية لبيتكوين، بمتوسط عائد +85.4% ومتوسط عائد +52.3%، بينما يميل الربع الثالث إلى تحقيق نتائج أكثر هدوءًا أو سلبية، وفقًا لزيد.
باختصار، في حين أن تقويمات وول ستريت لا تربط العملات المشفرة، فإن نفسية السوق لا تزال تستجيب للروايات، وقد يصبح "البيع في مايو" نبوءة تحقق ذاتها – خاصة إذا بدأت المؤشرات الفنية في التصدع وانقلبت المشاعر.
