أوصت لجنة تقدم المشورة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأن تمضي الهيئة قدماً في سياسة الأوراق المالية الرمزية التي من شأنها أن تسمح للمتداولين بالاستغناء عن نوع التسوية التي تعتمد عليها شركات الاستثمار في وول ستريت منذ عقود.
صوتت اللجنة الاستشارية للمستثمرين التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات يوم الخميس على التوصية باستثناءات محدودة للابتكار القائم على تقنية البلوك تشين لتداول الأسهم، طالما أن النشاط يأتي مصحوبًا بإفصاحات إلزامية، وإشراف خارجي روتيني، و"شرط أن يسعى تداول الأوراق المالية للأسهم المُرمّزة إلى ضمان حصول جميع المستثمرين على أفضل الشروط لأوامرهم".
لا تزال هذه الأصول المشفرة تندرج ضمن تعريف الأوراق المالية بموجب القانون، كما أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول أتكينز، مرارًا وتكرارًا، مما يعني أن هذا النشاط يحتاج إلى ضمانات مماثلة لتلك المطبقة في النظام التقليدي. وأوضح أتكينز أن هيئته تعمل على وضع لوائح رسمية بشأن التوكنة. وقد حظي هذا العمل الآن بدعم توصية رسمية من اللجنة، التي تضم في عضويتها خبراء من كبرى شركات التداول، ومستثمرين مؤسسيين، وأكاديميين.
يتميز النهج التقليدي لتداول الأسهم بوجود وسطاء ووكلاء تحويل وقواعد بيانات تسوية مركزية، وقد يستغرق تنفيذه يومًا أو أكثر، ولكن عند وضع نفس السهم على سلسلة الكتل، "يمكن أن يتم تسليم الأوراق المالية المميزة والدفع كمعاملة واحدة، مع تضمين سجلات الملكية مباشرة في سلسلة كتل واحدة".
وأبلغت المجموعة اللجنة بأن النهج الجديد لا يخلو من المخاطر:
"إن الخطر الأكبر المرتبط بترميز الأوراق المالية هو أن هذه الإصلاحات أو منح الإعفاءات قد تؤدي إلى مخاطر جديدة لا يفهمها المستثمرون وتفرض تكاليف أعلى تفوق فوائد الترميز"، وفقًا لوثيقة التوصية التي وافقت عليها اللجنة .
وفي تصريحات أدلى بها يوم الخميس ، أشاد أتكينز باللجنة لـ "اعترافها بأن الترميز يمكن أن يعزز كفاءة التسوية، ويقلل من مخاطر التسوية، ويزيل الوسطاء غير الضروريين".
وقال: "أتوقع أن تنظر اللجنة قريباً في استثناء الابتكار لتسهيل التداول المحدود لبعض الأوراق المالية الرمزية بهدف تطوير إطار تنظيمي طويل الأجل".
