أخيراً، يتعامل مجلس الشيوخ الأمريكي مع العملات المستقرة باعتبارها امتداداً لنظام الدولار نفسه، مستخدماً قانون GENIUS لسحب الدولارات الرقمية إلى داخل الإطار التنظيمي.
ملخص
- أقر مجلس الشيوخ قانون GENIUS بأغلبية 68 صوتًا مقابل 30، والذي يشترط أن تكون العملات المستقرة للدفع مدعومة بالكامل بالنقد وسندات الخزانة قصيرة الأجل مع إفصاحات متكررة وعلنية عن الاحتياطيات.
- يستند مشروع القانون إلى مخطط لوميس-جيلبراند، ويقسم الإشراف بين الجهات التنظيمية المصرفية والولايات، بينما يروج صراحة للعملات المستقرة المنظمة كوسيلة لترسيخ هيمنة الدولار الأمريكي.
- يحذر النقاد من أن هذا الإطار قد يرسخ المشاريع المرتبطة بترامب مثل شركة وورلد ليبرتي فاينانشال ويعزز نظامًا ذا مستويين يضغط على العملات المستقرة "الرمادية" الخارجية باسم مكافحة التمويل غير المشروع.
أخيرًا، بات مجلس الشيوخ الأمريكي يتعامل مع العملات المستقرة كجزء لا يتجزأ من النظام الدولاري، لا كمشروع جانبي في عالم العملات الرقمية. ففي يونيو 2025، أقرّ أعضاء مجلس الشيوخ قانون "جينيوس"، وهو قانون تاريخي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي فيدرالي للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار، وذلك بعد أكثر من عام من الجدل الحاد بين الحزبين حول سياسات العملات الرقمية المرتبطة بترامب، والتمويل غير المشروع، ومستقبل القوة النقدية الأمريكية.
ما الذي يفعله مشروع قانون العملات المستقرة المدعوم من أعضاء مجلس الشيوخ فعلياً
أفادت رويترز بأن قانون GENIUS قد أُقرّ في مجلس الشيوخ بأغلبية 68 صوتًا مقابل 30، حيث انضمّت كتلة من الديمقراطيين إلى معظم الجمهوريين في دعم قواعد تلزم العملات الرقمية المستقرة للدفع بأن تكون مدعومة بالكامل بأصول سائلة مثل الدولار الأمريكي وسندات الخزانة قصيرة الأجل، وتُلزم بالإفصاح الشهري العلني عن الاحتياطيات. وأشارت شركة ماير براون إلى أن مشروع القانون يستند مباشرةً إلى قانون لوميس-غيليبراند السابق بشأن العملات الرقمية المستقرة للدفع، والذي وضع نظامًا شاملًا للرموز المدعومة بالدولار، وقسّم الأدوار الإشرافية بين الجهات التنظيمية الفيدرالية والولائية، ووضع صراحةً العملات الرقمية المستقرة الأمريكية الخاضعة للتنظيم كأداة "لتعزيز هيمنة الدولار الأمريكي".
جاء بيان السيناتور كيرستن جيليبراند واضحاً: "يُعدّ إقرار إطار تنظيمي للعملات المستقرة أمراً بالغ الأهمية للحفاظ على هيمنة الدولار الأمريكي، وتعزيز الابتكار المسؤول، وحماية المستهلكين، ومكافحة غسل الأموال والتمويل غير المشروع". ويهدف مشروع القانون إلى "حصر" المخاطر المتعلقة بالاحتياطيات والحفظ والإعسار والخصوصية، مع منح البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية المرخصة مساراً واضحاً لإصدار رموز دفع يمكن نقلها "بشكل فوري تقريباً" حول العالم بتكلفة أقل من التحويلات المالية التقليدية.
السياسة والمخاطر والرهانات الكبرى
الوضع السياسي متوتر للغاية لأن المخاطر جسيمة. وقد أوضحت رويترز وبوليتيكو كيف انهار الدعم الديمقراطي لفترة وجيزة في مايو 2025 بسبب مخاوف من أن يكون واضعو مشروع القانون الجمهوريون قد خففوا من إجراءات الحماية المتعلقة بالعملات المستقرة الأجنبية ومكافحة غسل الأموال ، وذلك بالتزامن مع ارتباط مشروع الرئيس ترامب الخاص بالعملات المستقرة، وورلد ليبرتي فاينانشال، باستثمار بقيمة ملياري دولار مدعوم من أبوظبي في منصة باينانس. وهاجمت السيناتور إليزابيث وارين مشروع القانون ووصفته بأنه يُنشئ "طريقًا سريعًا" للفساد، وحذرت من أنه قد يفتح الباب أمام عمالقة التكنولوجيا مثل أمازون وميتا لإطلاق عملاتهم الرقمية الخاصة دون قيود كافية.
وراء هذا الجدل الدائر، تكمن حسابات اقتصادية كلية واضحة. تشير وثائق لوميس وجيليبراند إلى تقديرات الأمم المتحدة بأن العملات المستقرة غير الخاضعة للتنظيم والموجودة في الخارج استُخدمت في معاملات غير مشروعة بقيمة 17 مليار دولار تقريبًا بين عامي 2022 و2023، شملت تهريب المخدرات والتهرب من العقوبات، وتجادل بأن إجبار الجهات المصدرة على العمل داخل الولايات المتحدة بموجب قواعد صارمة من شأنه أن "يشل" هذه القناة، مع ترسيخ الدولار كعملة أساسية لاقتصاد رقمي تبلغ قيمته تريليونات الدولارات. وقد ذهب مسؤولو وزارة الخزانة الأمريكية إلى أبعد من ذلك في خطاباتهم وجلسات الإحاطة الخاصة، حيث طرحوا سيناريوهات تُولّد فيها العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم تريليونات الدولارات من الطلب الإضافي على سندات الخزانة بحلول عام 2030، مما يحوّل فعليًا قنوات توزيع العملات المشفرة إلى قناة جديدة لتوزيع الدين العام الأمريكي.
بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، يُمثل دعم مجلس الشيوخ للعملات المستقرة جانبًا من جوانب الشرعية والقيود. فمن جهة، يُبشر إطار عمل فيدرالي واضح بتكامل واسع النطاق مع البنوك وشركات الدفع والتمويل عبر البلوك تشين، ما يُمهد الطريق لتوسع نطاق استخدام رموز الدولار نفسها التي تُشغل اليوم التحويلات المالية عبر منصة BNB Chain وغيرها. ومن جهة أخرى، يهدف الجمع بين قواعد الاحتياطي والترخيص والعقوبات الصارمة المفروضة على رموز الدولار الأمريكية المُتداولة في الخارج إلى تقليص نفوذ العملات غير الرسمية التي ساهمت في إتاحة استخدام الدولار في العملات الرقمية في المقام الأول. رسالة واشنطن الأكثر تشددًا في مجال العملات المستقرة واضحة: الدولار الرقمي مُرحب به، طالما بقي ضمن الإطار التنظيمي ويخدم المصالح النقدية والأمنية الأمريكية في المقام الأول.
