تسعى شركة Metaplanet إلى تعظيم عوائد Bitcoin من خلال تنفيذ برنامج إعادة شراء أسهم ضخم.
ملخص
- وافقت شركة ميتابلانيت على إعادة شراء أسهم بقيمة 75 مليار ين تغطي 13.1% من أسهمها المتداولة.
- يهدف البرنامج إلى رفع عائد BTC ودعم التقييم وسط تقلبات السوق.
- تم تمويله من خلال تسهيلات ائتمانية مدعومة بالبيتكوين بقيمة 500 مليون دولار للتنفيذ المرن.
وافق مجلس إدارة Metaplanet على برنامج إعادة شراء أسهم واسع النطاق بقيمة 75.4 مليار ين (حوالي 500 مليون دولار) كجزء من استراتيجيتها الرأسمالية التي تركز على Bitcoin.
أُعلن عن الخطة في 28 أكتوبر، وهي تسمح للشركة بإعادة شراء ما يصل إلى 150 مليون سهم، أي ما يعادل حوالي 13.1% من أسهمها المتداولة، خلال العام المقبل. تهدف هذه الخطوة إلى تحسين كفاءة رأس المال ورفع "عائد بيتكوين"، وهو مقياس لقيمة بيتكوين ( BTC ) المملوكة لكل سهم.
تعزيز عائد البيتكوين والدفاع عن التقييم
وبحسب الملف، فإن البرنامج مصمم لزيادة قيمة المساهمين عندما تنخفض القيمة السوقية لشركة Metaplanet إلى أقل من نسبة مضاعفاتها إلى صافي قيمة الأصول البالغة 1.0x، والتي تقارن القيمة المؤسسية للشركة بالقيمة السوقية لحصصها من Bitcoin.
مع وجود 30,823 BTC حاليًا في ميزانيتها العمومية (بقيمة حوالي 3.5 مليار دولار)، تظل Metaplanet أكبر مالك عام لعملة البيتكوين في آسيا والرابعة على مستوى العالم.
ستمول الشركة عملية إعادة الشراء باستخدام تسهيل ائتماني بقيمة 500 مليون دولار أمريكي، مضمون باحتياطياتها من بيتكوين. ويمكن استخدام التسهيل نفسه لشراء بيتكوين إضافية أو الاستثمار في مصادر دخل مدعومة بها. وأوضحت الشركة أن هذا القرار يتماشى مع استراتيجية ميتابلانيت المنضبطة لتخصيص الأصول وهدفها المتمثل في الحصول على 210,000 بيتكوين، أي ما يعادل 1% من إجمالي المعروض، بحلول عام 2027.
مرونة التمويل وتأثير السوق
يمنح البرنامج شركة ميتابلانيت سلطة تقديرية لإعادة شراء أسهمها في بورصة طوكيو للأوراق المالية بين 29 أكتوبر 2025 و28 أكتوبر 2026، بموجب اتفاقية تداول تقديرية. ويأتي ذلك في أعقاب سلسلة من التحركات المالية الأخيرة، بما في ذلك شراء قياسي بقيمة 5,268 بيتكوين في وقت سابق من أكتوبر، وتعليق بعض ممارسات ضمانات الشراء لتجنب تخفيف قيمة الأصول .
يشير المحللون إلى أن هذه المبادرة قد تُخفف ضغط البيع على المكشوف، مع زيادة قيمة بيتكوين للسهم مباشرةً. ومع انخفاض القيمة الصافية للأصول (mNAV) إلى ما دون مستوى التعادل لأول مرة منذ بدء استراتيجيتها الاستثمارية، ترى ميتابلانيت أن عمليات إعادة الشراء أداة فعّالة لتعزيز القيمة الجوهرية والحفاظ على معدل تراكم بيتكوين لديها.
