🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
ربما وصلت أزمة أسهم الخزانة الخاصة بعملة البيتكوين إلى نهايتها أخيرًا.
قال جيم تشانوس ، البائع القصير الشهير الذي توقع انهيار إنرون في عام 2001، إنه أغلق مركزه في Strategy (MSTR)، مما يمثل نهاية 11 شهرًا من MSTR القصير/البيتكوين الطويل. صفقة بقيمة . المركز القصير ، الذي يتضمن بيع أسهم مقترضة، هو رهان على انخفاض سعر السهم. إغلاق المركز مؤشر على أن أي انخفاضات أخرى لن تكون كبيرة على الأرجح.
كان تشانوس، المعروف بكشفه عن المبالغة في تقييم الشركات والتجاوزات المحاسبية، أول من استهدف شركة ستراتيجي عندما تجاوزت قيمتها السوقية (التي تشمل سندات الشركة الدائمة المفضلة والقابلة للتحويل) قيمة ما تملكه من بيتكوين بكثير. في ذلك الوقت، كان مضاعف صافي قيمة أصول MSTR (mNAV) 2.5، وهو ما يمثل علاوة كبيرة على قيمة بيتكوين الأساسية.
في مذكرة نُشرت على موقع X، أفاد تشانوس بأن أسهم MSTR انخفضت بنحو 50% عن ذروتها في عام 2025. وانخفضت القيمة الصافية للأصول (mNAV) إلى 1.23، مما دفع تشانوس وشركاه إلى التوصية بتغطية الصفقة.
أدى ضغط التقييم، إلى جانب إصدار ستراتيجي المستمر للأسهم العادية، إلى إغلاق ناجح للصفقة. وأضاف تشانوس أنه على الرغم من احتمال وجود مجال لمزيد من ضغط القيمة الصافية للأصول (mNAV) – حيث قد تستقر العلاوة في النهاية بالقرب من 1.0، أو ما يعادل قيمة بيتكوين المعدلة – إلا أن الفكرة الرئيسية قد تحققت إلى حد كبير.
شركة "ستراتيجي" هي أكبر شركة مدرجة في بورصة بيتكوين، حيث يبلغ إجمالي قيمة ميزانيتها العمومية 641,205 بيتكوين، أي ما يعادل 68 مليار دولار تقريبًا بالأسعار الحالية. وعلى عكس جميع شركات خزينة بيتكوين الأخرى، التي شهدت في وقت ما انخفاضًا في قيمتها خلال هذه الدورة، حافظت قيمة الشركة، ومقرها تايسونز كورنر بولاية فرجينيا، على ميزتها.
تزامنت عملية التصفية مع عام مضطرب بالنسبة لقطاع خزانة البيتكوين، والذي شهد انخفاض أسماء كبيرة مثل Metaplanet (3350) و KindlyMD (NAKA) بأكثر من 80٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق.
يوم الجمعة، انخفض سعر MSTR إلى أدنى مستوى له في عام 2025، بنسبة تقارب 20%، مع انتعاش البيتكوين فوق 105,000 دولار أمريكي، موسعًا مكاسبه منذ بداية العام إلى حوالي 14%. قد يشير انتهاء تداول MSTR على المكشوف/البيتكوين الطويل إلى وصول شركات خزينة البيتكوين إلى أدنى مستوياتها.
ارتفعت أسهم MSTR بنسبة 3% قبل السوق، لتتداول عند 248 دولارًا للسهم.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
