🚀 Trade Smarter with Beirman Capital!
Join one of the most trusted Forex & CFD brokers. Get tight spreads, fast execution, and expert support.
اقترب سعر البيتكوين من 60 ألف دولار أمريكي الأسبوع الماضي قبل أن يشهد انتعاشًا طفيفًا، تاركًا العملات البديلة تتعافى من خسائرها، والمستثمرين يتساءلون عما إذا كانوا يمتلكون العملة الرقمية "الميتة" التالية. في هذه الأثناء، تستحوذ أسهم الذكاء الاصطناعي على رؤوس الأموال والاهتمام بشكل كبير. مرحبًا بكم في أحدث مراحل تقليل المخاطر في عالم العملات الرقمية، حيث يُعد الصبر ميزة لا تقل أهمية عن البيتكوين نفسه.
ملخص
- انخفض سعر البيتكوين بنحو 50% عن أعلى مستوى له في أكتوبر 2025، مع تراجع العملات البديلة بشكل كبير حيث يقوم المستثمرون بتحويل رؤوس أموالهم نحو الذكاء الاصطناعي، والروايات الدفاعية، وأصول العملات المشفرة الأكبر والأكثر استدامة.
- إن توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وتباطؤ سوق العمل، والشكوك الجيوسياسية تحد من السيولة ورغبة المستثمرين في المخاطرة على المدى القصير، مما يبقي خفض أسعار الفائدة خارج الطاولة ويحافظ على التقلبات.
- على الرغم من التراجع، فإن المشاركة المؤسسية، وسيولة العملات المستقرة، ورمزية الأصول في العالم الحقيقي، واعتماد التمويل اللامركزي (DeFi) تستمر في النمو، مما يمهد الطريق لفرص متوسطة الأجل بمجرد أن يتغير توجه السوق.
وفقًا لتحليل أجرته منصة Binance ، فإن الأسواق عالقة بين قوتين قويتين: تحويل رأس المال بعيدًا عن رهانات العملات المشفرة المضاربة نحو الذكاء الاصطناعي والسرديات الدفاعية، وخلفية اقتصادية كلية تهيمن عليها توقعات متشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ومخاوف محتملة من إغلاق الحكومة، وتوترات التجارة العالمية.
والنتيجة هي سوق يميل مؤقتًا إلى تفضيل الاستقرار على الضجة الإعلامية، مما يجبر العملات الرقمية الصغيرة على إثبات جدارتها أو التلاشي بهدوء. بالنسبة للبيتكوين، يُعد هذا الانخفاض بنسبة 50% عن أعلى مستوى تاريخي له في أكتوبر الماضي بمثابة عملية تطهير أكثر منه انهيارًا، وقد يكون تمهيدًا للمرحلة التالية.
يتعلم المستثمرون درسًا في الانتقائية في الاستثمار. فبينما يستقر سعر البيتكوين حول 60,000-65,000 دولار أمريكي، تستمر العملات البديلة في التراجع، متأثرةً بتدفق إطلاق العملات الرقمية الجديدة في عام 2025. وقد اختفى ما يقارب 11.6 مليون عملة من أصل 20.2 مليون عملة جديدة صدرت العام الماضي – العديد منها بدون مستخدمين أو إيرادات تُذكر – من التداول النشط.
أفادت CoinGecko و Binance أن أكثر من نصف هؤلاء الوافدين الجدد قد تعرضوا لانخفاضات حادة، مما ترك المضاربين الذين تحركهم الضجيج الإعلامي يتكبدون خسائر بينما تكافح المشاريع ذات الأساسيات الحقيقية من أجل الظهور.
مع ذلك، لم يختفِ تأثير الأصول ذات القيمة السوقية المنخفضة تمامًا. فقد شهدت بعض الأصول الصغيرة تحركات محدودة مؤخرًا، مما يعكس أن جزءًا كبيرًا من عملية خفض المديونية المبكرة قد حدث بالفعل. بعبارة أخرى، بدأ ضغط البيع بالتراجع، وليس أن المشترين قد عادوا بقوة. في الوقت نفسه، أعادت أسواق الأسهم تقييم المخاطر، لا سيما في قطاع البرمجيات، حيث تفوقت الابتكارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي على البيتكوين نسبيًا، مما أدى إلى صراع سيولة بين العملات المشفرة والتكنولوجيا.
المفارقة؟
إنّ نفس سردية الذكاء الاصطناعي التي تدفع الأسهم نحو الارتفاع تُعدّ من أبرز استخدامات تقنية البلوك تشين: المدفوعات فائقة السرعة، والعملات القابلة للبرمجة، والتسويات عبر الحدود. على المدى القصير، يستحوذ الذكاء الاصطناعي على الاهتمام، لكن على المدى المتوسط، قد يصبح العميل الأكثر ولاءً للعملات الرقمية.
لا تزال العوامل الاقتصادية الكلية هي المحرك الرئيسي. أظهر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يناير/كانون الثاني إضافة 130 ألف وظيفة جديدة، وبلغ معدل البطالة 4.3%، وهو ما يبدو ظاهريًا مشجعًا، ولكنه يكشف عن اتجاه أساسي ضعيف عند الأخذ في الاعتبار مراجعات المؤشرات القياسية لعام 2025. من غير المرجح أن يُخفف الاحتياطي الفيدرالي، برئاسة كيفن وارش، سياسته النقدية قريبًا، مما يُبقي السيولة محدودة، وهو ما يُشكل عائقًا أمام البيتكوين، الذي يتأثر تاريخيًا بتقلبات التدفقات النقدية العالمية.
على الرغم من التراجع، لا تزال العوامل الهيكلية الداعمة قائمة. فقد انخفضت أصول صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين (BTC) المُدارة بشكل طفيف فقط، مما يشير إلى قاعدة مستثمرين ثابتة تركز على التوزيع الاستراتيجي بدلاً من الانجراف وراء زخم السوق. في المقابل، تُعدّ سندات الخزانة الرقمية أقل إقبالاً على الشراء، مما يوحي بأن استراتيجيات الميزانية العمومية أصبحت أكثر تحفظاً. وظلت العملات المستقرة متوفرة بكثرة، مما يضمن استمرار البنية التحتية اللازمة للمعاملات المستقبلية على سلسلة الكتل (البلوكشين).
أصبحت الأصول الحقيقية (RWAs) والترميز ملاذات آمنة جديدة. يبلغ إجمالي قيمة السندات والسلع والهياكل التي تركز على العائدات والمُرمّزة ما يقارب 25 مليار دولار أمريكي، مع ارتفاع قيمة الذهب المُرمّز بأكثر من 50% منذ بداية عام 2026. وقد تجاوزت القيمة السوقية لعملة Tether Gold (XAUT) مؤخرًا 2.6 مليار دولار أمريكي، مما يُذكّر بأن العملات الرقمية، حتى في مرحلة تجنب المخاطر، قادرة على إيجاد أساس متين.
يستمر التمويل اللامركزي في التقارب مع التمويل التقليدي. وتُشير خطوة بلاك روك لجعل أسهم صندوقها المُرمّز لسندات الخزانة الأمريكية BUIDL قابلة للتداول عبر منصة UniswapX، إلى جانب شرائها لرموز حوكمة UNI، إلى ثقة المؤسسات في البنية التحتية اللامركزية. السيولة متوفرة، لكنها انتقائية، وتنتظر المحفز المناسب.
بالنظر إلى المستقبل، لا تزال الأسواق مُهيأة للتقلبات ريثما تتضح المؤشرات الاقتصادية الكلية. يُمثل سعر البيتكوين المُحقق – حوالي 55,000 دولار أمريكي – نقطة تحول نفسية، حيث يُمكن لحاملي العملات الرقمية الذين يقتربون من نقطة التعادل تضخيم التقلبات. ومع ذلك، فإن الفرق عن الدورات السابقة واضح: هذا سوق أعمق وأقوى هيكليًا. تُعد بنية العملات المستقرة متينة، وتتوسع الأصول المرجحة بالمخاطر، ويستمر تبني التمويل اللامركزي، وتقوم المؤسسات بدمج الأصول الرقمية في محافظها الاستثمارية بهدوء.
يشير التاريخ إلى أنه عندما تنخفض الأسعار بينما تتحسن العوامل الأساسية، يترسخ اليقين. وبمجرد أن تتضح الصورة، غالبًا ما يكون الفائزون في هذه المرحلة الهادئة – المشاريع ذات الفائدة الحقيقية، أو المدعومة مؤسسيًا، أو التي تتمتع بسرديات راسخة – هم من يقودون الموجة الصعودية التالية. في عالم العملات الرقمية، كما في الكوميديا، التوقيت هو كل شيء: تأتي ذروة التأثير بعد فترة من الترقب.
Beirman Capital – Your Gateway to Global Markets
Trade Forex, Commodities & Indices with confidence. Join traders worldwide who trust Beirman Capital.
