موجز صباح آسيا: تشير شركة جالاكسي ديجيتال إلى أن تداولات الرافعة المالية المتزايدة للعملات المشفرة تُظهر علامات ضغط

صباح الخير يا آسيا. إليكم ما يُثير اهتمام الأسواق:

أهلاً بكم في نشرة آسيا الصباحية، وهي ملخص يومي لأهم الأخبار خلال ساعات الولايات المتحدة، ونظرة عامة على تحركات السوق وتحليلاتها. للاطلاع على نظرة عامة مفصلة على أسواق الولايات المتحدة، يُرجى الاطلاع على دليل العملات المشفرة اليومي للأمريكيتين من CoinDesk.

ترتفع الرافعة المالية في أسواق العملات المشفرة مرة أخرى إلى مستويات السوق الصاعدة، حتى مع تذكير التراجع الذي حدث يوم الخميس الماضي للمتداولين بمدى سرعة تراجع الرهانات المفرطة.

أظهر تقرير حالة الرافعة المالية للعملات المشفرة للربع الثاني من Galaxy Research أن القروض المضمونة بالعملات المشفرة توسعت بنسبة 27% في الربع الأخير إلى 53.1 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ أوائل عام 2022، مدعومة بالطلب القياسي على قروض DeFi والرغبة المتجددة في المخاطرة.

لقد مهدت هذه الخلفية الطريق للانقلاب الذي حدث الأسبوع الماضي.

أدى تراجع بيتكوين من 124,000 دولار أمريكي إلى 118,000 دولار أمريكي إلى تصفية أكثر من مليار دولار أمريكي من مشتقات العملات المشفرة، وهو أكبر تراجع طويل الأمد منذ أوائل أغسطس. اعتبره المحللون جني أرباح صحيًا وليس بداية انعكاس، لكنه أبرز مدى هشاشة السوق عندما تتراكم الرافعة المالية بهذه السرعة.

ويقول محللون في شركة جالاكسي إن نقاط الضغط أصبحت واضحة بالفعل.

في يوليو، دفعت موجة من عمليات السحب على منصة Aave أسعار اقتراض الإيثريوم إلى تجاوز عوائد إيداع الإيثريوم ، مما خالف قواعد التداول "الحلقي" الشائعة، حيث تُستخدم الإيثريوم المُودعة كضمان لاقتراض المزيد منها. وقد أدى هذا التراجع إلى اندفاع كبير للخروج من مراكز الإيداع، مما أدى إلى وصول قائمة انتظار الخروج من سلسلة بيكون الخاصة بالإيثريوم إلى 13 يومًا، وهو رقم قياسي.

وأشارت شركة Galaxy أيضًا إلى أن تكاليف الاقتراض لعملة USDC في السوق خارج البورصة كانت في ارتفاع منذ يوليو، حتى مع بقاء أسعار الإقراض على السلسلة ثابتة.

اتسع الفارق بين العملتين إلى أعلى مستوى له منذ أواخر عام 2024. ويشير هذا الانفصال إلى أن الطلب على الدولار خارج السلسلة يفوق السيولة داخلها، مما يخلق عدم تطابق يمكن أن يؤدي إلى تضخيم التقلبات إذا تشددت الظروف أكثر.

مع استمرار الطلب المؤسسي وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في دعم الخلفية الصعودية، يظل الاستراتيجيون إيجابيين بشأن العملات المشفرة.

لكن بين أحجام القروض المتزايدة، وتركيز قوة الإقراض، وأزمات السيولة في التمويل اللامركزي، والفجوة المتزايدة بين أسواق الدولار على السلسلة وخارجها، يُظهر النظام المزيد من نقاط الضغط، كما كتب جالاكسي.

كان تدفق الأموال بقيمة مليار دولار يوم الخميس بمثابة تحذير من أن عودة الرافعة المالية تعمل على قطع الطريق في كلا الاتجاهين.

محركات السوق

بيتكوين: انخفضت التقلبات في جميع الأسواق قبل خطاب جيروم باول في جاكسون هول، حيث يراهن المتداولون على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، لكن البعض يحذر من أن الرضا عن الذات قد يخفي المخاطر حيث يتم تداول بيتكوين عند 118،061.51 دولارًا، بزيادة 0.44٪.

ETH: تم وضع مبلغ قياسي قدره 3.8 مليار دولار من Ether في قائمة الانتظار للتخلي عنه مع انتظار لمدة 15 يومًا، مما يضيف ضغطًا محتملًا لجني الأرباح حتى مع ارتفاع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة والخزانة، مع تداول ETH عند 4524.10 دولارًا، بزيادة 2.13٪.

الذهب: يتداول الذهب عند 3,332.95 دولار، بانخفاض 0.11%، حيث أدت بيانات التضخم الأمريكية الأكثر سخونة إلى خفض رهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وتركت زوج الذهب/الدولار الأمريكي يتماسك فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 3,310 دولار قبل خطاب باول في جاكسون هول.

في مكان آخر في عالم التشفير

• يقول VanEck VC إن طفرة العملات المستقرة جعلت عمليات الدمج والاستحواذ في العملات المشفرة أكثر "جاذبية" (فك التشفير)
• لماذا الدائرة والشريط (والعديد من الآخرين) يطلقون سلاسل الكتل الخاصة بهم (كوين ديسك)
• جيميني تعين جولدمانز وسيتي ومورجان ستانلي وكانتور كمديرين رئيسيين لطرحها العام الأولي (كوين ديسك)