صباح الخير يا آسيا. إليكم ما يُثير اهتمام الأسواق:
أهلاً بكم في نشرة آسيا الصباحية، وهي ملخص يومي لأهم الأخبار خلال ساعات الولايات المتحدة، ونظرة عامة على تحركات السوق وتحليلاتها. للاطلاع على نظرة عامة مفصلة على أسواق الولايات المتحدة، يُرجى الاطلاع على دليل العملات المشفرة اليومي للأمريكيتين من CoinDesk.
في حين يركز المتداولون على أحدث إشارات جيروم باول بشأن أسعار الفائدة، فإن القصة الأكثر أهمية قد تتجلى في العملات المستقرة.
تضاعف حجم القطاع تقريبًا خلال عام ليصل إلى 280 مليار دولار، حيث يحتفظ معظم المُصدرين بسندات الخزانة قصيرة الأجل كضمان. وهذا يربط سيولة العملات المشفرة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر أكثر من أي وقت مضى، وفقًا للرئيسة التنفيذية لشركة OKX سنغافورة، غرايسي لين.
بينما لا تزال الأسواق تستوعب تصريحات باول الأخيرة بشأن أسعار الفائدة، يحدث تحولٌ طويل الأمد ذو أهمية أكبر يتجاوز الرسوم البيانية والعناوين الرئيسية. صرّح لين لموقع كوين ديسك في مذكرة: "في ما يُسمى بالعملات المستقرة "المملة"، نرى إشارات سعرية أفضل على المدى الطويل".
وأضاف لين: "الخطوة التالية هي التوحيد – لقد بنت العملات المستقرة السكك الحديدية، والآن تحتاج إلى سوق موحدة توفر السيولة والكفاءة والفائدة الحقيقية للمستثمرين".
يتوقع محللو كوين بيس أن يتضخم السوق إلى 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2028، مما يفرض عمليات شراء جديدة لسندات الخزانة بقيمة 5.3 مليار دولار أسبوعيًا. قد تُخفّض التدفقات النقدية العائدات بشكل طفيف، لكن المخاطر تنعكس: فقد تُؤدي طفرات الاسترداد إلى بيع قسري للسندات، مما يُستنزف السيولة.
واستمر النقاش في حلقة حديثة من برنامج "إكستشينج" التابع لشركة جولدمان ساكس ، حيث حذر باري إيتشنغرين من جامعة كاليفورنيا في بيركلي من أن العملات المستقرة قد تكرر حالة الذعر التي أصابت صناديق سوق المال في عام 2008.
وقال "عندما انخفضت حصة الدولار في سوق المال إلى 97 سنتا في عام 2008، اندلعت الفوضى، وانتشرت المخاوف من العدوى، وتدخلت الحكومة لضمان الأموال".
رد مراقب العملة الأمريكي السابق براين بروكس في البودكاست بأن قانون GENIUS الجديد، الذي يتطلب دعمًا واحدًا من وزارة الخزانة، يعكس إصلاحات البنوك الوطنية التي أنهت عصر "البنوك البرية" في أمريكا.
قال: "الإشراف يعني الأمان. في كل مرة يُصدر فيها رمز جديد، يجب شراء دولار إضافي من سندات الخزانة".
إن هذه اللعبة الشاقة تلخص المعضلة الكبرى.
يُظهر نموذج كوين بيس انخفاضًا في قيمة العملات المستقرة من عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ويصفها بروكس بأنها محرك جديد للطلب العالمي على الدولار، ويحذر آيكنجرين من أزمة سيولة شبيهة بأزمة 2008. في غضون ذلك، يُجادل لين بأن العوائق قائمة بالفعل – والسؤال هو: هل ستتوحد هذه العوائق في سوق يُثبّت استقرار النظام أم ستتصدع إلى أدوات تُضخّم الصدمات؟
تحركات السوق
بيتكوين: يتداول بيتكوين حاليًا فوق مستوى 111,300 دولار أمريكي. تُظهر بيانات سوق كوين ديسك أن أكبر أصل رقمي في العالم يتداول ضمن نطاق تداول يومي ضيق، مما يشير إلى استقرار في المعنويات. تبدو الأسواق حذرة في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، حيث ينتظر المستثمرون بصبر المزيد من الزخم أو مؤشرات الاتجاه.
ETH: يتداول ETH عند مستوى 4,320 دولارًا، مما يُظهر ارتفاعًا متواضعًا (+0.6%) خلال اليوم، مما يُشير إلى تجدد اهتمام المستثمرين عقب المكاسب الأخيرة. ويبدو أن انتعاش سوق العملات المشفرة على نطاق أوسع، وخاصةً العملات البديلة، يُعزز الطلب.
الذهب: تجاوز سعر الذهب مؤخرًا 3,540 دولارًا للأونصة، مسجلًا أعلى إغلاق تاريخي له. ويعود هذا الارتفاع إلى تزايد التوقعات بخفض مرتقب لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى تزايد حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية والضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي. ويتجه المستثمرون صوب الذهب كملاذ آمن في ظل هذه المخاطر.
مؤشر نيكاي 225: حافظ مؤشر نيكاي 225 على استقراره ضمن نطاقه الحالي، مما يعكس تفاؤلاً حذراً بين المستثمرين. ويأتي هذا الارتفاع في أعقاب موجة صعود واسعة النطاق في الأسهم اليابانية، مدفوعةً بتدفقات أجنبية قوية، وإصلاحات، وتحول في اتجاهات رأس المال العالمي نحو اليابان.
