صباح الخير يا آسيا. إليكم ما يُثير اهتمام الأسواق:
أهلاً بكم في نشرة آسيا الصباحية، وهي ملخص يومي لأهم الأخبار خلال ساعات الولايات المتحدة، ونظرة عامة على تحركات السوق وتحليلاتها. للاطلاع على نظرة عامة مفصلة على أسواق الولايات المتحدة، يُرجى الاطلاع على دليل العملات المشفرة اليومي للأمريكيتين من CoinDesk.
مع بدء آسيا يوم التداول، ارتفعت أسعار البيتكوين
يتداول سعر البيتكوين فوق 104,500 دولار أمريكي، ورغم احتمالية نشوب حرب في الشرق الأوسط، إلا أنه ظل مستقرًا نسبيًا خلال اليوم مع حركة سوقية ضئيلة. في الواقع، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 2% فقط خلال الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات سوق كوين ديسك .
يتجادل المحللون حول ما إذا كان السكون الحالي لسوق العملات المشفرة هو علامة على القوة أم أن هناك شيئًا أكثر خطورة يلوح في الأفق.
تشير ثلاثة تقارير جديدة صدرت هذا الأسبوع من كريبتو كوانت وجلاس نود وشركة التداول فلوديسك إلى نفس الظروف السطحية: تقلبات منخفضة، وحركة أسعار متقاربة، ونشاط ضعيف على السلسلة. إضافةً إلى ذلك، تراجعت مشاركة التجزئة، وأصبحت المؤسسات، من صناديق الاستثمار المتداولة إلى الحيتان، تُشكل هيكل التدفقات.
لكن CryptoQuant هو الذي يرسل التحذير الأكثر إلحاحًا.
في تقريرها الصادر في 19 يونيو، زعمت CryptoQuant أن عملة البيتكوين قد تعود قريبًا إلى مستوى الدعم 92000 دولار أو حتى تنخفض إلى 81000 دولار إذا استمر الطلب في التدهور.
لا يزال الطلب الفوري يتزايد، ولكنه أقل بكثير من الاتجاه السائد. انخفضت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بأكثر من 60% منذ أبريل، بينما انخفض تراكم الحيتان إلى النصف. خسر المستثمرون قصيرو الأجل، وهم عادةً مشاركون جدد في السوق، ما يقرب من 800,000 بيتكوين منذ أواخر مايو.
مؤشر زخم الطلب لديهم، والذي يتتبع قوة الشراء الاتجاهية عبر الفئات الرئيسية، يقرأ الآن سالب 2 مليون BTC، وهو الأدنى في مجموعة بيانات CryptoQuant.
ومع ذلك، يرى Glassnode نفس الإشارات ويصل إلى نتيجة أقل خطورة بكثير.
في تحديثها الأسبوعي للسلسلة، تعترف الشركة بأن سلسلة بلوكتشين البيتكوين "هادئة"، مما يعني أن عدد المعاملات انخفض، والرسوم ضئيلة، وإيرادات التعدين ضعيفة.
مع ذلك، يشير هذا إلى أنه قد لا يكون نقطة ضعف، بل انعكاسًا لتطور الشبكة. لا يزال حجم التسوية على السلسلة مرتفعًا، ولكنه يتركز في التحويلات ذات القيمة الكبيرة، مما يشير إلى تزايد استخدام السلسلة من قِبل المؤسسات والحيتان.
وتشير شركة Glassnode إلى أن سوق المشتقات المالية أصبحت الآن أكبر من نشاط السلسلة، حيث تتجاوز أحجام العقود الآجلة والخيارات السوق الفورية بانتظام بنحو 7 إلى 16 ضعفًا.
وقد أدى هذا التحول إلى ظهور تحوطات أكثر تطوراً، وممارسات ضمان أفضل، وهيكل سوق أكثر نضجاً، وإن كان أقل جنوناً.
لدى شركة Flowdesk، وهي شركة لصناعة السوق والتداول ومقرها فرنسا، آراء تقع في مكان ما بين هذا وذاك.
في حين أشار إلى انخفاض تدفقات العملات البديلة وحجم صناعة السوق المسطح، فإن تحديثه الصادر في 19 يونيو يصف السوق بأنها "ملتوية" وليس متصدعًا.
تسلط Flowdesk الضوء على زيادة في الأصول المميزة، مثل XAUT المدعومة بالذهب (بزيادة 56٪ في الحجم)، ونمو العملات المستقرة، وزيادة نشاط RWA.
بالنسبة لهم، قد يكون التقلب المنخفض مجرد الهدوء الذي يسبق الاختراق الاتجاهي، والذي ليس بالضرورة نحو الأسفل.
ولكن في النهاية، يبدو أن لا أحد يملك خريطة موثوقة لما هو قادم.
حتى المراهنون على Polymarket ليسوا متأكدين حيث توجد فرصة متساوية تقريبًا لانخفاض BTC إلى 90 ألف دولار في يونيو أو التحرك إلى 115 ألف دولار – 120 ألف دولار.
هناك أمر واحد مؤكد: إن الصراع بين الأنشطة المؤسسية الصاعدة والطلب المتراجع من جانب التجزئة قد يفتح الباب أمام تحركات دراماتيكية في عملة البيتكوين على جانبي التجارة، وهو ما من المرجح أن يحدد الفصل التالي للسوق.
تقول شركة بريستو للأبحاث إن شركات الخزانة المشفرة تنطوي على مخاطر أقل مما تعتقد
يقول تقرير جديد صادر عن شركة Presto Research أن شركات الخزانة المشفرة (CTCs)، مثل Strategy و Metaplanet، ليست مجرد صناديق استثمار متداولة في البيتكوين، بل هي شكل جديد من الهندسة المالية مع مخاطر أقل مما يفترضه العديد من المستثمرين.
أظهرت أحدث عملية تمويل لشركة Strategy، والتي جمعت ما يقرب من مليار دولار عبر الأسهم المفضلة الدائمة ، كيف يمكن استخدام تقلبات BTC لصالح المُصدر.
وتسمح هذه الأوراق المالية، إلى جانب السندات القابلة للتحويل ومبيعات الأسهم في السوق، لشركات الاستثمار المتداولة بتمويل التراكم العدواني للعملات المشفرة دون إثارة مخاطر الهامش.
يشير بريستو إلى أن بيتكوين ستراتيجي غير مرهون، وسندات ميتابلانيت غير مضمونة، مما يعني أن تصفية الضمانات، وهي العامل الرئيسي في تقلبات العملات المشفرة السابقة مثل سيلسيوس وثري أروز، غائبة إلى حد كبير هنا. هذا لا يلغي المخاطر، لكنه يُغير طبيعتها.
ويجادل بريستو بأن التحدي الحقيقي لا يتمثل في التعرض للعملات المشفرة في حد ذاته، بل في الانضباط اللازم لإدارة التخفيف، والتدفق النقدي، وتوقيت رأس المال.
يعكس مقياس "عائد البيتكوين" الخاص بشركة Metaplanet، والذي يقيس قيمة البيتكوين لكل سهم مخفف بالكامل، هذا التركيز على قيمة المساهمين.
ما دامت شركات الاستثمار المتداولة قادرة على إدارة الآليات المالية الكامنة وراء استراتيجياتها التراكمية، فستحقق أقساط صافي قيمة الأصول، تمامًا مثل الشركات عالية النمو في الأسواق التقليدية. ولكن إذا أخطأت في حساباتها، فإن الأدوات نفسها التي غذّت صعودها قد تُسرّع من هبوطها.
خرائط Semler Scientific تخطط لامتلاك 105,000 BTC بحلول عام 2027
كشفت شركة Semler Scientific (Nasdaq: SMLR) عن واحدة من أكثر خرائط الطريق عدوانية لتجميع البيتكوين في تاريخ الشركات، حيث أعلنت عن خطط للاحتفاظ بـ 10000 BTC بحلول نهاية عام 2025، و42000 بحلول عام 2026، و105000 بحلول نهاية عام 2027.
تحاول شركة تصنيع الأجهزة الطبية التي يقع مقرها في كاليفورنيا، والتي تحولت إلى استراتيجية خزانة البيتكوين في العام الماضي، بشكل فعال زيادة مخزون البيتكوين الحالي الذي يبلغ 4449 عملة بأكثر من الضعف خلال الأشهر الثلاثين المقبلة.
وتخطط الشركة للقيام بذلك باستخدام مزيج من جمع الأسهم وتمويل الديون والتدفقات النقدية التشغيلية.
لا توجد تفاصيل محددة حول كيفية تمويل الشركة لعملية الشراء. مع ذلك، كانت آلية سيملر الأساسية لشراء بيتكوين تاريخيًا هي بيع أسهم جديدة ضمن برنامجها للتداول في السوق (ATM)، والذي يعتمد على تداول الشركة بعلاوة على صافي قيمة أصولها (NAV).
وفقًا لبيانات من Strategy-Tracker ، فإن mNAV لشركة Semler تبلغ حاليًا 0.859x، مما يعني أن السوق تقدر أسهم الشركة بأقل من حيازاتها من BTC، وهو ما قد يقطع قدرتها على جمع رأس مال إضافي.
كيف ستتطور هذه الديناميكية؟ يستحق الأمر متابعةً مع بدء الشركة في شراء المزيد من البيتكوين. حتى مع ارتفاع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق متجاوزًا 100,000 دولار، انخفضت أسهم سيملر بنحو 40% هذا العام.
تحركات السوق:
- بيتكوين: لا يزال سعر البيتكوين عالقًا عند أقل من 105 آلاف دولار على الرغم من التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة، مع مقاومة متكررة عند 105,150 دولارًا وعلامات على التراكم المؤسسي يقابلها زخم هبوطي قصير الأجل وتقلبات اقتصادية كلية.
- ETH: وجد الإيثريوم الدعم عند 2,490 دولارًا بعد أن كسرت عمليات البيع عالية الحجم مستويات رئيسية، مع توحيد السعر في نطاق ضيق وسط التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الكلي، مما يشير إلى إمكانية حدوث اختراق إذا تم تجاوز المقاومة عند 2,510 دولارًا.
- الذهب: استقر الذهب قرب 3366 دولارا يوم الخميس دون تغيير يذكر حيث عوضت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة الضغوط الناجمة عن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، في حين تراجع البلاتين بعد أن سجل أعلى مستوى في نحو عشر سنوات؛ وظلت الأسواق الأميركية مغلقة بمناسبة عيد الاستقلال.
- نيكي 225: افتتح مؤشر نيكي 225 الياباني مرتفعا بنسبة 0.24% يوم الجمعة حيث ارتفعت أسواق آسيا والمحيط الهادئ في الغالب قبل قرار سعر الفائدة الرئيسي للقروض في الصين وفي ظل التوترات المستمرة بين إسرائيل وإيران.
