دخل عالم الأصول الرقمية (DATs) حقبة جديدة، بعد أن أعلنت شركة Strive (ASST) عن صفقة أسهم كاملة للاستحواذ على شركة Semler Scientific (SMLR) هذا الأسبوع.
وتمثل هذه الصفقة أول اندماج بين شركتي بيتكوين للخزانة يتم تداولهما علناً، ووفقاً لمصرفي في وول ستريت مطلع على الوضع، فإن هذه مجرد بداية لموجة توحيد هائلة بين شركات الخزانة للخزانة.
وقد حدد المصرفي، الذي اختار عدم الكشف عن هويته، ثلاثة سيناريوهات لكيفية تطور نظام DATS.
الاندماجات لإضافة المزيد من BTC
المسار الأول من المسارات الثلاثة هو عمليات الدمج بين DAT وDAT.
وقال المصرفي إن استحواذ سترايف على سيملر هو أول مثال واضح على توحيد حيازات بيتكوين، وتعزيز قيمة بيتكوين لكل سهم، وتأسيس حوكمة تحت سقف واحد.
عند إغلاقها، ستؤدي الصفقة إلى إنشاء شركة جديدة ستحتفظ بما يقرب من 11000 BTC بعد شراء Strive المتزامن لـ 5885 عملة بقيمة 675 مليون دولار.
تجدر الإشارة إلى أن أسهم شركة سملر كانت تُتداول بأقل من قيمة بيتكوين، مما يُعطي قيمة سلبية فعليًا لأعمالها في مجال الأجهزة الطبية. بالنسبة لشركة سترايف، يُعزز هذا الاستحواذ الميزانيات العمومية، ويزيد من حجم بيتكوين، ويدفع بمعيار رئيسي للشركة: سعر بيتكوين للسهم .
كتب الرئيس التنفيذي مات كول على X : "إن إعلان اندماج Strive يضيف قيمة إلى عملة البيتكوين لكل سهم، وهو ما يحقق هدفنا قصير المدى".
"نعتقد أن القوة المشتركة للكيانات ستمنح الشركة المدمجة قدرة أكبر على الوصول إلى أسواق رأس المال بطريقة من شأنها أن تؤدي إلى زيادة قيمة البيتكوين لكل سهم والتراكم بطريقة لا يمكن لأي منهما القيام بها بمفردها."
مع تشبع سوق خزانة البيتكوين بالعديد من الشركات المدرجة في البورصة، فمن المرجح أن تكون هذه الاستراتيجية واحدة من أكثر الطرق فعالية للنمو بالنسبة لـ DATs.
زاوية التدفق النقدي
وقال المصرفي إن المسار الثاني للتطور هو الاستحواذ على الشركات ذات التدفق النقدي لتعويض التخفيف وتمويل عمليات شراء BTC المستمرة.
أعلنت شركة ميتابلانيت ، أكبر شركة تمتلك عملة بيتكوين في اليابان، أنها ستستخدم خزانةها لشراء الشركات المولدة للنقد كجزء من استراتيجيتها "المرحلة الثانية".
وتستكشف Metaplanet أيضًا استخدام الأسهم المفضلة الدائمة، وهي استراتيجية تمويل استخدمتها Strategy (MSTR) بالفعل، مما يسمح لها بشراء البيتكوين دون تخفيف المساهمين من خلال عروض الأسهم العادية في السوق (ATM).
لا مزيد من SPACs
ثالثًا، الاندماج مع الشركات المشروعة بدلاً من استخدام شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs)، وفقًا للمصرفي.
شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) هي شركات وهمية مصممة لطرح الشركات للاكتتاب العام بسرعة، إلا أن عملية "إزالة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة" (de-SPAC) قد تكون معقدة، إذ تتطلب تصويت المساهمين، وتقديم مستندات تنظيمية، وكثيرًا ما تعاني من عمليات استرداد للمستثمرين. ومما يزيد الأمور تعقيدًا، أن العديد من شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة تعتمد على الاستثمارات الخاصة في الأسهم العامة (PIPEs) لسد فجوات التمويل، مما يؤدي إلى تخفيف حدة المنافسة وتخفيض الأسعار وعدم اليقين.
بالنسبة لشركات إدارة الأصول، فإن الاندماج المباشر مع شركة لديها بالفعل عمليات وحوكمة يتجنب هذه المزالق.
تطور DATs
والخلاصة هي أن شركات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات وصلت إلى نقطة حيث تحتاج إلى التطور والإبداع في استراتيجيات النمو الخاصة بها.
في الواقع، بدأت شركات أخرى بالفعل في إدراك هذا الاتجاه. مؤخرًا، أعلنت شركة FRNT Financial أعلنت شركة FRNT (TSXV: FRNT )، وهي بنك استثماري في الأصول الرقمية، أنها دخلت في اتفاقية استشارية مع شركة DAT غير معلنة بقيمة 100 مليون دولار من الأصول الرقمية في ميزانيتها العمومية.
وبموجب شروط الصفقة، ستساعد FRNT في تقييم وتنظيم فرص الإقراض لمرحلة النمو التالية للشركة.
وتُظهر الصفقات، مثل اندماج Strive-Semler، أن شركات خزانة الأصول الرقمية ستحتاج إلى التوسع من خلال الدمج، أو شراء شركات مربحة، أو التحالف مع المشغلين الراسخين الذين يجلبون الشرعية، مما يبشر بالمرحلة التالية من تطور شركات خزانة الأصول الرقمية.
اقرأ المزيد: لا تزال شركة Semler Scientific تتمتع بميزة ارتفاع بنسبة تقارب 170% بعد صفقة شراء Strive: Benchmark
