تنتهي صلاحية خيارات البيتكوين (BTC) بقيمة 7.8 مليار دولار في نهاية الشهر، ومع تداول أكبر عملة مشفرة فوق ما يسمى بنقطة الألم القصوى، فمن المحتمل أن يحاول صناع السوق الذين يتطلعون إلى تعظيم أرباحهم إجبارها على الانخفاض في الأيام المقبلة.
تظهر البيانات الصادرة عن Deribit، أكبر بورصة خيارات لامركزية، أن ما يصل إلى 6 مليارات دولار من القيمة الاسمية من المقرر أن تنتهي صلاحيتها خارج النقد، أو بدون قيمة، عندما تُغلق العقود في 31 يناير في الساعة 08:00 بتوقيت UTC. 50٪ من هذه العقود هي خيارات بيع، والتي تمنح حامليها الحق، ولكن ليس الالتزام، ببيع BTC بسعر محدد مسبقًا خلال فترة زمنية محددة.
صرح الرئيس التنفيذي لشركة Deribit، لوك ستريجرز، لموقع CoinDesk: "يبلغ الحد الأقصى للألم عند انتهاء هذا الأجل 98 ألف دولار، ومن المتوقع أن تؤثر ديناميكيات السوق المهمة على تحركات الأسعار في الأمد القريب". "إن إلغاء SAB 121 مؤخرًا يمكّن البنوك من حفظ البيتكوين، مما قد يفتح الباب أمام تدفقات مؤسسية جديدة بينما تضيف التكهنات حول إعلان الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين طبقة إضافية من ترقب السوق".
من المرجح أن يكون حاملو الخيار إما يحوطون ضد مخاطر الهبوط أو يقومون بمراهنات هبوطية في ظل حالة عدم اليقين المحيطة بتنصيب الرئيس دونالد ترامب.
إن سعر الألم الأقصى هو السعر الذي يتعرض فيه مشتري الخيار لأكبر قدر من الخسائر، في حين يحقق صناع السوق، وهم الطرف الآخر في الصفقة، أكبر قدر من المكاسب. وغالبًا ما تميل الأسعار إلى الانجذاب نحو سعر الألم الأقصى مع اقتراب انتهاء الصلاحية، وهو ما يعني أن 98000 دولار هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته في الأسبوع المقبل.
"يمثل انتهاء صلاحية خيارات BTC يوم الجمعة المقبل حدثًا بارزًا حيث تنتهي صلاحية حوالي 74000 عقد. يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة الاسمية لخيارات BTC الآن 28 مليار دولار، ومن المقرر انتهاء صلاحية 7.8 مليار دولار منها، مع ما يقرب من 22.6٪ في المال (ITM)، مما قد يؤدي إلى تدفقات تحوط دلتا في السوق. في حين أن DVOL يبلغ حاليًا حوالي 60، وهو ما يتماشى مع مستويات نهاية العام،" قال ستريجرز.
DVOL هو مؤشر Deribit لتتبع التقلبات الضمنية للبيتكوين (IV). وقد أشار بحث CoinDesk إلى أن IV وصل إلى أعلى مستوى له في 20 يناير منذ أغسطس بسبب ارتفاع البيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.
