يشرح فيليب دراغوسلافيك، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Solflare، سبب تزايد قدرة DeFi على المنافسة مع tradFi و CEXs.
ملخص
- يشرح فيليب دراغوسلافيك من Solflare الاتجاهات الرئيسية في DeFi
- ارتفعت حصة حجم تداول DEX من 1% إلى 25% منذ عام 2022
- ضاعفت Solana قيمة TVL الخاصة بها في DeFi بأكثر من الضعف، مع أداء أقوى في الأحجام
- قد تكون المدفوعات التي تركز على الخصوصية هي الشيء الكبير القادم في مجال التمويل اللامركزي
يشهد التمويل اللامركزي (DeFi) عودة قوية، وقد يستمر هذا الانتعاش هذه المرة. فبعد عامين من تراجع الأسواق، يقترب قطاع التمويل اللامركزي من أعلى مستوياته على الإطلاق، مع تشديد الإجراءات الأمنية، وزيادة عدد المستخدمين، وظهور أجواء جديدة من الشرعية المؤسسية.
لمناقشة نمو ومستقبل التمويل اللامركزي (DeFi)، تحدثت crypto.news مع فيليب دراغوسلافيك، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Solflare، وهي محفظة غير حاضنة لمنظومة Solana. وأوضح كيف يُسهم التنظيم، وتبني العملات المستقرة، والمرونة التقنية في نمو التمويل اللامركزي.
crypto.news: تقترب القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DeFi من المستويات التي رأيناها آخر مرة في عام 2022. ما وراء هذا النمو؟
فيليب دراغوسلافيك: هناك سببان. أولًا، يجذب ظهور العملات المستقرة اهتمام كلٍّ من الأفراد والمؤسسات نحو التمويل اللامركزي (DeFi). تنمو العملات المستقرة بسرعة، وهذه الموجة من الابتكار والتبني حولها تُترجم مباشرةً إلى نشاط متجدد في التمويل اللامركزي.
ثانيًا، أثبتت بروتوكولات التمويل اللامركزي جدارتها في ظل ظروف متقلبة. فبينما واجهت منصات التداول المركزية، مثل بينانس، صعوبة في تلبية الطلبات خلال فترات البيع المكثف، واصلت منصات التمويل اللامركزي العمل بسلاسة.
من الأمثلة على ذلك شركة هايبرليكويد، التي عملت بكفاءة عالية تحت الضغط. هذا المستوى من المرونة التشغيلية يزيد من ثقة الناس في التمويل اللامركزي (DeFi)، خاصةً بالمقارنة مع المنصات المركزية التي قد تتعطل أو تتوقف عن العمل تحت الضغط. كما تتميز هايبرليكويد كواحدة من أنجح الشركات من حيث ربحية كل موظف، وهذا يجذب انتباه الناس.
CN: كيف تختلف دورة التمويل اللامركزي هذه عن سابقتها في 2021-2022؟ وهل تعتقد أن هذا التوجه سيستمر؟
FD: كانت البورصات المركزية لا تزال تهيمن على الدورة السابقة. في ذلك الوقت، كان حجم تداول البورصات اللامركزية (DEX) حوالي 1% من إجمالي تداولات العملات المشفرة؛ أما الآن، فيقترب من 25%.
لا تزال البورصات المركزية تتمتع بمزايا، كالسرعة والموثوقية، لأنها في الأساس قواعد بيانات موثوقة. لكن هذه المرة، نشهد دخول المزيد من المؤسسات إلى التمويل اللامركزي.
هناك أيضًا موقفٌ أكثر إيجابية من الحكومات العالمية، وخاصةً في الولايات المتحدة، مما يمنح التمويل اللامركزي شرعيةً إضافية. يرى الناس فيه مستقبل البنية التحتية المالية.
CN: تتحدث الجهات التنظيمية الأمريكية عن إعفاءات ابتكارية للتمويل اللامركزي. ما أهمية ذلك؟
FD: إنه أمرٌ ضخم. إنه يتيح للتمويل اللامركزي (DeFi) مجالًا للتجريب: نهجٌ أشبه بـ"التجربة والاستكشاف"، بصراحة. لم يتطور التمويل التقليدي تطورًا يُذكر منذ عقود. نعيش في عالمٍ رأسماليٍّ تنافسي، وإذا لم تتحسن أنظمتك، ستتخلف عن الركب. ترغب الولايات المتحدة في البقاء في الطليعة، لذا فهي تمنح التمويل اللامركزي مجالًا للابتكار، وربما قيادة الجيل القادم من التمويل.
تُنفق شركات العملات المشفرة مبالغ طائلة على الضغط، لكن التمويل اللامركزي لا يحظى بهذا القدر من التمثيل. لماذا تعتقد أن التمويل اللامركزي لا يزال يحظى باهتمام الجهات التنظيمية؟
يتطلب الضغط وقتًا ومالًا وموارد هائلة. وحدهم أكبر اللاعبين المركزيين – مثل Coinbase – قادرون على تحمل ذلك. أما التمويل اللامركزي (DeFi)، فرغم نموه، لا يزال في مراحله الأولى. يركز معظم النظام البيئي على البناء والتشغيل. ومن المرجح أن يأتي الضغط لاحقًا.
لكنني أعتقد أن هناك جهات حكومية ذات رؤية مستقبلية تُدرك إمكانات التمويل اللامركزي ولا ترغب في تجاهلها. إنهم يُفسحون له المجال للنمو، حتى دون ضغوط كبيرة.
إلى أي مدى وصلنا في تطوير التمويل اللامركزي؟ هل الأمور تسير على ما يرام؟
ما زلنا في بداية الطريق. تطورت أنظمة التمويل التقليدية على مدى عقود. لم تنطلق التمويلات اللامركزية (DeFi) بشكل جدي إلا في السنوات القليلة الماضية. هناك الكثير مما يمكننا تعلمه من التمويلات التقليدية، لكن التمويلات اللامركزية تتيح لنا أيضًا إعادة ابتكار آلية عمل الأنظمة المالية.
حتى المحافظ، التي تُعدّ أساسيةً لاستخدام التمويل اللامركزي (DeFi)، لا تزال في بداياتها. لكن الحوافز لتطوير منتجات قيّمة قوية. المستخدمون، وحجم التداول، وحتى الإشارات التنظيمية، كلها تُثبت صحة التمويل اللامركزي. وهذا حافز قوي للتطوير.
منذ عام ٢٠٢٢، شهدنا تحولات كبيرة في التمويل اللامركزي (DeFi)، حيثُ تُحدد البروتوكولات الأكثر قيمة. إيثريوم مستقر، لكن سولانا ضاعفت قيمة القيمة المُضافة لها (TVL). في الوقت نفسه، تتراجع قيمة ترون وBSC. ما السبب برأيك؟
يتعلق الأمر بالقدرات التقنية. سولانا (SOL) أسرع وأرخص، مما يسمح للمطورين بالتركيز أكثر على بناء التطبيق، بدلاً من الالتفاف حول قيود السلسلة. لا تزال إيثريوم (ETH) مهيمنة في مجالات مثل بروتوكولات الاقتراض والإقراض، مثل Aave (AAVE) . لكن سولانا مثالية للتطبيقات عالية السرعة وكثيفة الحجم.
مع ذلك، لا يُعدّ TVL مقياسًا مثاليًا. فالمنصات الفعّالة لا تحتاج دائمًا إلى TVL ضخم. فالحجم أكثر أهمية في بعض السياقات، وتتمتع Solana بحجم تداول كبير على السلسلة. وقد أثبتت قدرتها على تحمّل الضغط، ما يجعلها في وضع جيد كسلسلة معاملات.
لا يزال التمويل اللامركزي (DeFi) يتخلف عن البورصات المركزية من حيث الحجم وعدد المستخدمين. لماذا؟
إنه مزيج من أمرين: الكفاءة والثقة. أولًا، من الأسهل بناء واجهات تداول على قاعدة بيانات مركزية. أما في التمويل اللامركزي، فيتم كل شيء على السلسلة، مما يعني التنسيق بين أطراف متعددة، وليس واجهة خلفية واحدة فقط. إنه تحدٍّ تقني أكثر صعوبة.
المشكلة الثانية هي الثقة. منصات التداول المركزية موجودة منذ زمن طويل، واستثمرت بكثافة في بناء هويتها التجارية والتسويق. فهي ترعى فرقًا رياضية، وتقيم فعاليات ضخمة، وتبني سمعة طيبة. هذه الثقة تُسهّل استقطاب مستخدمين جدد.
كيف تتم مقارنة تجربة المستخدم في DeFi بالبورصات المركزية؟
تجربة المستخدم عند استخدام واجهة المستخدم في هذه المرحلة متشابهة. الفرق يكمن في التنفيذ.
توفر البورصات المركزية إتمامًا فوريًا للعملة. لا يوجد تأخير في تأكيد الكتلة أو رسوم غاز. يمكنك التداول عالي التردد بسهولة، وهو ما لا يدعمه التمويل اللامركزي (DeFi) حاليًا بسبب قيود البنية التحتية. لكن هذا يأتي مع تضحية: جميع أصولك ستكون لدى أمين حفظ واحد.
يعتمد الأمر في النهاية على ما يقدره المستخدمون أكثر: السرعة والسهولة، أم التحكم واللامركزية.
يُكثر الحديث عن التمويل اللامركزي (DeFi) على أنه "غير موثوق"، ولكن لا تزال هناك عمليات اختراق واحتيال. هل تكمن المشكلة حقًا في العلامة التجارية؟
من أهم مميزات التمويل اللامركزي (DeFi) الحفظ الذاتي. لديك سيطرة مطلقة، ولكنك تتحمل أيضًا مسؤولية مطلقة. وهذا يُمثل منحنى تعلم للمستخدمين.
مع ذلك، تحدث عمليات الاحتيال والاختراق في كل مكان، حتى في التمويل التقليدي أو الحياة اليومية، مثل عمليات الاحتيال عبر الرسائل النصية القصيرة. الخبر السار هو أن التمويل اللامركزي (DeFi) أصبح أكثر أمانًا. يتطور النظام البيئي بسرعة، ويتعلم خبراء الأمن درسًا من كل حادثة.
على سبيل المثال، يمتلك مستخدمو محفظتنا أصولًا تتجاوز قيمتها 20 مليار دولار. نعمل باستمرار على تحسين الأمن لأنه من أهم أولوياتنا. كل يوم، نشعر بثقة أكبر في أنظمتنا.
هل هناك أي اتجاهات في DeFi يتجاهلها الناس في الوقت الحالي؟
نعم، أعتقد أن التداولات السرية أو التي تضمن الخصوصية ستكون موضوعًا مهمًا قادمًا. تتميز تقنية بلوكتشين بالشفافية بطبيعتها، لكن هذا يُصعّب التداول بأحجام كبيرة. إذا لم تكن هناك سرية، فأنت تُخاطر بالكشف عن مركزك قبل أو أثناء التداول.
على سبيل المثال، إذا أردتُ تقاسم فاتورة العشاء مع أصدقائي، فلا أريدهم أن يطلعوا على كامل رصيد محفظتي. إلى أن تتحسن الخصوصية، سيصعب جعل العملات المشفرة تبدو "طبيعية" في التفاعلات الواقعية.
مع ذلك، تعمل العديد من الشركات على حل هذه المشكلة. أعلم أن حلولاً تركز على الخصوصية ستُطرح قريبًا على منصة Solana.
هل هناك أي شيء آخر يدور في ذهنك – تطورات أكبر تعتقد أنها مهمة؟
نعم. حتى وقت قريب، ركزت معظم التطورات في مجال العملات المشفرة على جانب تداول التمويل اللامركزي (DeFi) – البورصات اللامركزية (DEXs)، والسيولة، ودفاتر الطلبات. ولكن الآن، بدأ يتشكل ركيزة ثانية: ركيزة العملات المستقرة.
يشهد مجال العملات المستقرة تطوراتٍ كبيرة، ولها تأثيرٌ بالغ. إذا استطعنا حثّ الناس على الاحتفاظ بها بانتظام، فسنزيل العديد من العوائق أمام تبني التمويل اللامركزي. لن يحتاج الناس للقلق بشأن تحويل العملات التقليدية، أو شراء الإيثريوم أو السول، أو تعلم كيفية بناء الجسور. إذا كانوا يمتلكون عملات مستقرة بالفعل، فهم على بُعد خطوة واحدة فقط من استخدام التمويل اللامركزي. هذا إنجازٌ كبير.
سمعتُ توقعاتٍ بأن عدد المشاركين في التمويل اللامركزي (DeFi) قد يتضاعف ثلاث مرات خلال العامين المقبلين. سيكون هذا إنجازًا هائلًا في هذا المجال. وسيأتي هذا النمو من العملات المستقرة التي تُسهّل الوصول إلى التمويل اللامركزي، ومن التحسينات المستمرة في منصات التمويل اللامركزي.
سيعزز هذان الركيزتان بعضهما البعض. كلما زاد عدد حاملي العملات المستقرة، زادت احتمالية تفاعلهم مع التمويل اللامركزي (DeFi)، وكلما كان أداء التمويل اللامركزي أفضل، زادت موثوقيته.
