مديرو الأصول: يمكن لتقنية البلوك تشين تحديث عملياتكم وتنشيط خط إنتاجكم

باعتباري مستشارًا لكل من الشركات التقليدية وشركات التشفير الأصلية، فإن أحد الاتجاهات التي تثير حماسي هو إمكانات blockchain والرمز المميز لمساعدة مديري الأصول في خدمة الجيل القادم من المستثمرين.

تفخر هذه المؤسسات المالية بقدرتها على تجاوز التعقيدات وانتهاج استراتيجيات مبتكرة. فهي تدير تريليونات الدولارات في قطاعات الاستثمار الخاص، والائتمان، ورأس المال الجريء، والأصول العقارية. ولكن على الرغم من تطورها في بناء محافظها الاستثمارية، لا يزال العديد منها يعتمد على بنية تحتية أكثر ملاءمة لعصر أجهزة الفاكس.

تُحفظ سجلات المستثمرين في جداول بيانات. وتُرسل طلبات رأس المال عبر البريد الإلكتروني. وتُجرى حسابات الشلال يدويًا. ويحصل المستثمرون المحدودون على ملفات PDF ربع سنوية، ولا يحصلون على أي شيء آخر. إن البنية التكنولوجية التي تقوم عليها هذه الشركات هشة، وغير شفافة، وتحتاج إلى تحديث جذري.

ليست تقنية بلوكتشين مجرد مغامرة مضاربة، بل هي نظام تشغيل مالي حديث. ولمديري الأصول، فهي لا توفر لهم فرصة تحديث إدارة الصناديق وعملياتها فحسب، بل تتيح لهم أيضًا آفاقًا جديدة في عروض المنتجات، بما يخدم قاعدة عملائهم الحالية والمستقبلية بشكل أفضل.

تحديث البنية التحتية للصندوق

لا تزال شركات الاستثمار المتوسطة تعتمد على شبكة متشابكة من المديرين وأمناء الحفظ ووكلاء التحويل، كلٌّ منهم يعمل من خلال أنظمته الخاصة ويُطابق السجلات يدويًا خلال كل مرحلة من مراحل دورة حياة الصندوق: التأسيس، والإعداد، وجمع الأموال والدمج، والعمليات، والتداول والسيولة، والإغلاق. ولأن جزءًا كبيرًا من هذه العملية يدوي ومُصمم خصيصًا، تحدث أخطاء، والتأخيرات شائعة، والشفافية منخفضة، بينما تستمر تكلفة الامتثال والإدارة في الارتفاع.

تُعالج تقنية البلوك تشين والرمزية هذه الثغرات بتوحيد سير العمل بين عدة مشاركين. يُمكن لسجلّ مُصرّح به، مُشترك بين الشركاء العامين، والشركاء المُحدودين، ومديري الصناديق، ووكلاء التحويل، والمُدققين، وغيرهم، أن يُصبح المصدر الوحيد للحقائق المتعلقة بحسابات المستثمرين، وتدفقات رأس المال، وسجلّ المعاملات. فبدلاً من الأنظمة المُجزّأة، والمعلومات المُنعزلة، والتسويات الأسبوعية، يعمل الجميع انطلاقًا من البيانات نفسها، المُحدّثة والظاهرة آنيًا.

يمكن للعقود الذكية أتمتة عمليات استدعاء رأس المال، والتوزيعات، وحتى منطق الشلال المعقد، مما يضمن وصول المدفوعات الصحيحة إلى الأطراف المقابلة بشكل فوري وشفاف. كما أن ترميز أنواع الأصول المختلفة وقابلية التشغيل البيني يُمكّنان من التسوية الآلية والفورية. بدون ملفات PDF، أو تأخيرات في التحويلات، أو أخطاء بشرية.

هذه ليست حيلًا، بل ترقيات تشغيلية. يمكن للمستثمرين امتلاك أسهم صناديق رقمية، وتسوية عمليات الاسترداد بعملات مستقرة، ومتابعة استحقاق العائد فورًا. بالنسبة لإدارة النقد، يُعد هذا تغييرًا جذريًا. أما بالنسبة للفرق التشغيلية، فيعني ذلك تقليل الاختناقات ومسارات تدقيق أكثر سلاسة.

لا تتعلق تقنية البلوك تشين والرمزية بالسيولة فحسب، بل إنها فرصة لاستبدال مجموعة معقدة من الأنظمة بأساس مبسط وقابل للبرمجة لعمليات الصناديق.

الجيل القادم من أدوات الاستثمار

إذا كانت تقنية البلوك تشين تعمل بالفعل على تحديث البنية التحتية للصناديق، فإن الحدود التالية أكثر إثارة: استخدام التكنولوجيا لبناء منتجات لم يكن من الممكن أن توجد من قبل.

لنبدأ بالائتمان الخاص المُرمَّز. انظر فقط إلى صندوق الائتمان الخاص المُرمَّز من شركة أبولو ، الذي نقل أكثر من 100 مليون دولار أمريكي عبر سلسلة الكتل، وهو موجود في آنٍ واحد على عدة سلاسل كتل، مما يجعله متوافقًا مع أنظمة الحفظ الرقمية. أو منصة بنجي من فرانكلين تمبلتون، حيث توجد صناديق أسواق النقد المُرمَّزة عبر العديد من سلاسل الكتل، مما يسمح لمستثمريها بنقل الأسهم بين النظراء باستخدام العملات المستقرة، وتحقيق عائد يومي في الثانية الواحدة، والوصول إلى سيولة سوق النقد المُرمَّزة. في الوقت نفسه، تجاوز صندوق سوق النقد المؤسسي المُرمَّز من شركة بلاك روك 2.5 مليار دولار أمريكي من الأصول المُدارة بعد عام من إطلاقه.

تقدم هذه المنتجات أكثر من مجرد تحسينات تشغيلية؛ فهي تسمح بالملكية الجزئية، والسيولة الثانوية، وغطاء أكثر سهولة للمستثمرين الذين يريدون التعرض لهذه المنتجات دون الالتزام بهيكل LP التقليدي.

الشركات الأكثر استشرافًا للمستقبل تتجه إلى أبعد من ذلك: تُطوّر أنواعًا جديدة كليًا من المنتجات القائمة على السلسلة. خذ على سبيل المثال خزائن العائد القائمة على السلسلة، وهي أداة بدائية حديثة نسبيًا في عالم العملات المشفرة، والتي تُشبه استراتيجية استثمار ذاتية التنفيذ.

شركات مثل Veda Labs رائدة في مجال العقود الذكية التي تُراهن على الأصول الرمزية، وتبيع خيارات الشراء المغطاة، وتُقرض البروتوكولات، وتُطبق أسعار المراجحة عبر التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يسمح لمؤسسات مثل مديري الأصول بتقديم استراتيجيات استثمارية ذات علامة تجارية بيضاء تُؤتمت التنفيذ مع دمج منطق الامتثال والرسوم مباشرةً في البروتوكول. بدون جداول بيانات أو وسطاء، فقط منتجات استثمارية قابلة للتكوين والتدقيق، مُصممة خصيصًا للمُخصصين الرقميين. بدلًا من الاعتماد على حسابات صافي قيمة الأصول غير الشفافة، يُمكن التحقق من العوائد على السلسلة.

ببساطة: هذه فئة جديدة من منتجات الاستثمار. أكثر شفافية من صناديق الاستثمار المتداولة، وأكثر أتمتة من صناديق التحوط، وأكثر قابلية للبرمجة بشكل لا نهائي من أي نظام استثماري تقليدي.

الآن هو وقت البناء

لا يحتاج مديرو الأصول إلى التخلي عن مهاراتهم المتميزة، بل يحتاجون إلى تحديث أساليبهم ومحتوى خدماتهم.

لا تُشكّل تقنية البلوك تشين تهديدًا للأسواق الخاصة؛ بل هي الترقية التي كانت هذه الأسواق تنتظرها. إنها طريقةٌ لتخفيف تعقيدات العمليات الإدارية، وخفض المخاطر التشغيلية، وخدمة العملاء بمنتجات أسرع وأذكى وأكثر إنتاجية.

الأدوات جاهزة. البنية التحتية جاهزة. وقد أظهر رواد الأعمال ما هو ممكن بالفعل. مديرو الأصول الذين يتجاهلون هذا الابتكار يخاطرون بالتخلف عن الركب – فبينما لا يزال آخرون يرسلون طلبات تمويل عبر البريد الإلكتروني، يجري بناء الجيل التالي من منصات الاستثمار: على السلسلة، وفي الوقت الفعلي، وعلى نطاق واسع.