أطلق مايكل إيجوروف، مؤسس Curve Finance، Yield Basis، وهو بروتوكول لامركزي تم إنشاؤه لتوفير مستدام عائد مع القضاء على الخسارة غير الدائمة (IL)، أحد أطول التحديات التي تواجه التمويل اللامركزي.
لطالما واجه حاملو بيتكوين فرصًا محدودة لتحقيق عوائد على سلسلة التوريد. نادرًا ما تُقدم أسواق الإقراض أكثر من جزء من المئة، بينما عرّضت مجموعات صانعي السوق الآليين (AMM) المستخدمين لخطر فقدان القيمة عند تباين أسعار العملات. حتى في ظل الظروف المواتية، نادرًا ما تجاوزت العوائد 1-2%.
يعالج "أساس العائد" هذه المشكلة بإعادة هندسة نموذج "سوق الأدوات الآلية". يزيل البروتوكول مخاطر "أساس العائد" تمامًا، مما يُتيح، وفقًا لإيغوروف، سيولة بيتكوين أعمق على السلسلة، وفرص عائد أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين والمحترفين. لإدارة النمو المبكر، أُطلقت ثلاث مجموعات استثمارية بسقف إيداع قدره مليون دولار لكل منها.
يستعير النظام من خبرة Curve الممتدة لخمس سنوات في مرونة بنيته التحتية، معتمدًا آلية ضمان التصويت (veYB) للحوكمة. يجب على حاملي الرموز قفل رموز YB الخاصة بهم للمشاركة في الحوكمة وكسب رسوم البروتوكول، والتي تُوزّع إما بعملة Curve المستقرة crvUSD أو بعملة بيتكوين مُغلّفة. على عكس العديد من مشاريع التمويل اللامركزي (DeFi)، لا تُسلّم إصدارات الرموز ببساطة إلى مزودي السيولة؛ بل تُربط بعائد المركز، وهو نموذج يُطلق عليه إيغوروف "حماية القيمة".
حصلت Yield Basis على تمويل بقيمة 5 ملايين دولار أمريكي في أوائل عام 2025، وهي أول مشروع يُطلق على منصة الإطلاق المشتركة بين Legion وKraken، حيث يُمكن للمجتمع الوصول إلى عملية بيع الرموز. وبينما تُمثل Bitcoin محور التركيز الأولي، يقول إيغوروف إن حل الخسارة المؤقتة للبروتوكول قد يمتد ليشمل الإيثريوم، والسلع المُرمزة، وحتى الأسهم، مما قد يُوسّع نطاق الأصول المُدرّة للعائد على السلسلة.
