حتى وقت قريب، كانت أسواق العملات المشفرة تعج بالشموع الخضراء منذ فوز ترامب في الانتخابات. فقد تجاوزت عملة البيتكوين مؤقتًا مستوى 100 ألف دولار المهم للغاية، وهو ما يمثل انتعاشًا بنسبة 500% تقريبًا من أدنى مستويات شتاء العملات المشفرة في عام 2022، كما وصل التفاؤل بشأن العملات المشفرة إلى الكونجرس، حيث تكتسب المحادثات بشأن الاحتياطي الوطني للبيتكوين في الولايات المتحدة زخمًا كبيرًا.
إذا كانت ارتفاعات سوق الأوراق المالية أشبه بالسباقات الماراثونية، فإن ارتفاعات العملات المشفرة أشبه بالسباقات السريعة. ولكن يجب على المشتري أن يكون حذرًا: فعندما ترتفع أسعار العملات المشفرة ويسيطر الخوف من تفويت الفرصة، يستغل المحتالون هذه اللحظة، ويحولون الضجيج إلى منجم ذهب للأنشطة غير المشروعة.
في غياب إطار تنظيمي واضح حتى الآن، تتضاعف المخاطر. ومع عودة الرئيس السابق ترامب إلى منصبه مع وجود كونغرس أكثر تأييدًا للعملات المشفرة، يبدو التغيير التنظيمي وشيكًا. ولكن ما هي المخاطر التي يواجهها المستثمرون إذا لم يتم تمويل تدابير التنفيذ بشكل كافٍ؟
قد تشكل نتائج انتخابات 2024 فصلاً محوريًا في تاريخ العملات المشفرة. فهل تستطيع إدارة ترامب الجديدة أن ترتقي إلى مستوى التحدي ليس فقط لإطلاق العنان لمزيد من الابتكار في العملات المشفرة، بل وأيضًا لحماية مستخدميها ومستثمريها بشكل أفضل؟
لماذا يجب أن يظل التنفيذ والحماية من الأولويات
غالبًا ما يصاحب ارتفاع أسعار العملات المشفرة زيادة في عمليات الاحتيال والنصب. في عام 2023 وحده، وهي فترة ارتفاع الأسعار، أظهر تقرير الاحتيال في العملات المشفرة الصادر عن مكتب التحقيقات الفيدرالي أن هناك 5.6 مليار دولار من الخسائر المبلغ عنها مرتبطة بعمليات الاحتيال والنصب في العملات المشفرة. 70% (3.9 مليار دولار) من هذه الخسائر ناجمة عن عمليات الاحتيال الاستثمارية.
في حين أن عمليات الاحتيال بالتصيد منتشرة في العالم الرقمي، فإن الارتفاع بمقدار عشرة أضعاف في خسائر احتيال أجهزة الصراف الآلي للبيتكوين من عام 2020 إلى منتصف عام 2024 يرسم المشكلة بطريقة ملموسة . فقد سُرق 65 مليون دولار في الأشهر الستة الأولى من عام 2024 فقط عبر أجهزة الصراف الآلي للبيتكوين، بمتوسط خسارة يبلغ حوالي 10000 دولار وفقًا للجنة التجارة الفيدرالية. تُظهر هذه الأرقام مجتمعة الضرر المالي وتكشف عن الثغرات التي يجب معالجتها لحماية المستهلكين وردع الجهات السيئة – خاصة إذا كانت العملات المشفرة ستستمر في اكتساب الزخم والشعبية.
لقد أظهرت المملكة المتحدة كيف يمكن لسياسة الحكومة أن تتكيف مع معالجة ارتفاع الجرائم المتعلقة بالعملات المشفرة بشكل مباشر. في عام 2024، تم إجراء تحديثات تشريعية للسماح لوكالات إنفاذ القانون بالتحقيق بشكل أكثر فعالية في الأصول المشفرة غير المشروعة ومصادرتها واستردادها . تشمل التدابير الرئيسية السماح بمصادرة الأصول دون اعتقالات مسبقة، ومصادرة العناصر المتعلقة بالتحقيق مثل كلمات المرور، ونقل الأصول إلى محافظ خاضعة لسيطرة وكالات إنفاذ القانون، وتدمير بعض الأصول المشفرة مثل عملات الخصوصية عند الضرورة، وتمكين الضحايا من استعادة أموالهم.
ويتمثل التحدي في إيجاد التوازن بين التدابير التي يتم تنفيذها في المملكة المتحدة، مع ضمان خصوصية وسيادة مستخدمي العملات المشفرة.
ولكي تحافظ الولايات المتحدة على سمعتها كقائدة عالمية في التنظيم المالي، يتعين عليها أن تنشئ أطراً تعزز الابتكار مع حماية المشاركين في السوق من الجهات السيئة، وإعادة تركيز الجهود على التحقيق في الأنشطة الإجرامية.
في قلب المشكلة يكمن الغموض التنظيمي، الذي ابتلي صناعة العملات المشفرة لسنوات. في عام 2024، وعلى الرغم من حصول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملتي بيتكوين وإيثريوم على الموافقة، تكثفت إجراءات الإنفاذ ضد مؤسسات العملات المشفرة الكبرى، وهو ما يستشهد به المنتقدون باعتباره نهجًا متناقضًا للإشراف. هذا الغموض يخنق الإبداع ويترك الشركات تكافح للتنقل في مشهد تنظيمي غير متسق.
بالنسبة لإدارة ترامب القادمة، هناك نقطة بداية واضحة لحل قضايا الامتثال رفيعة المستوى: إنشاء تقسيم واضح للمسؤوليات بين وكالات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة ولجنة تداول السلع الآجلة للقضاء على التداخل التنظيمي أو القواعد الغامضة. لكن هذا لا يحل المشكلة الأكبر إلا جزئيا.
حماية المستثمرين تحمي إمكانات نمو العملات المشفرة
إن أطر الامتثال لا تكون قوية إلا بقدر قوة أولئك الذين يحققون فيها وينفذونها. ويتطلب الامتثال الفعال الاستثمار – ليس فقط من الشركات الفردية ولكن أيضًا من وكالات إنفاذ القانون. إذا لم يكن هناك أحد لفرض القواعد، فلن يكون لدى الجهات الفاعلة السيئة ما تخشاه. تاريخيًا، كانت الهيئات التنظيمية تفتقر إلى الموارد المتخصصة اللازمة للإشراف على مشهد الأصول الرقمية سريع التطور، وخاصة على مستوى الولايات. والآن أصبحت إدارة ترامب لديها فرصة لإعطاء الأولوية للاستثمار في قدرات إنفاذ متخصصة، وتزويد الوكالات بالأدوات والمواهب والتكنولوجيا اللازمة للبقاء في صدارة الجهات الفاعلة السيئة المتطورة.
على سبيل المثال، قد يتضمن هذا إنشاء قنوات أعمق للتعاون بين أجهزة إنفاذ القانون وتسهيل الشراكات بين القطاعين العام والخاص لمراقبة الأنشطة غير القانونية في مجال الأصول الرقمية ومنعها. كما قد يؤدي ذلك إلى الحد بشكل كبير من نهج الإنفاذ الصارم المطبق حاليًا على صناعة التشفير.
ومن خلال تخصيص الأموال لتدريب الموظفين وتطوير الموارد المخصصة للأصول الرقمية، تستطيع الهيئات تتبع الأنشطة غير المشروعة والتحقيق فيها وملاحقة مرتكبيها بشكل أفضل. وبالإضافة إلى ذلك، قد تمكن الاستثمارات العامة والخاصة في أدوات تحليلات البلوك تشين من تتبع المعاملات بشكل أكثر فعالية، وردع الجهات السيئة والمساعدة في استرداد الأصول في حالات الاحتيال.
ولن تعمل استراتيجية التنفيذ المعززة هذه على حماية المستهلكين فحسب، بل ستعمل أيضًا على تعزيز شرعية وسمعة سوق الأصول الرقمية الأمريكية على الساحة العالمية.
كيف ستبدو العملات المشفرة في ظل رئيس وكونجرس مؤيدين للعملات المشفرة؟ بالنسبة لي، المستقبل مشرق للغاية. ومع ذلك، فإن الطريق إلى الأمام سيتطلب حوارًا نشطًا واستثمارات استراتيجية والتزامًا بالتعاون بين قادة الصناعة والجهات التنظيمية. هذه اللحظة لديها القدرة على إعادة تعريف مشهد الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، ووضع معيار مرتفع للعالم.
