كان شهر يوليو حافلاً بالنشاط في سوق العملات المشفرة. تقرير فينستل يُساعد على استيعابه وتوقع ما سيحدث لاحقاً.

كان شهر يوليو 2025 حافلاً بالأحداث في سوق العملات المشفرة ومجالها بشكل عام: من الطرح الأولي لرمز PUMP إلى فورة الإيثريوم، ومن بلوغ البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له إلى إقرار قانون GENIUS التاريخي. نشرت منصة إدارة المحافظ وأتمتة التداول Finestel تقريراً عن سوق يوليو 2025 يُساعد على فهم أهم أحداث الشهر، ويُحدد أهم الاتجاهات لمديري الأصول.

تحركات الأسعار في يوليو

ويؤكد خبراء من Finestel على التناقضات في أداء السوق في يوليو، ويطلقون عليه اسم "الارتفاع يلتقي بالاستقرار" ويذكروننا أنه في غضون شهر، لم يصل سعر البيتكوين إلى سعر قياسي فحسب، بل تراجع أيضًا بعدة آلاف من الدولارات.

بيتكوين

في الأسبوع الأول، وفي ظل حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية، تراوح سعر البيتكوين بين 105,000 و110,000 دولار أمريكي. وتُشير شركة فينستل إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وارتفاع عمليات الشراء عبر سلاسل التوريد هي السبب وراء ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 9% في الأسبوع الثاني، عندما تجاوز سعره حاجز 120,000 دولار أمريكي. ومع تجاوز السعر ذروته، استقر عند 117,000 دولار أمريكي، مما دفع مديري الأصول إلى تقليل المخاطر. وبلغ إجمالي المكاسب في يوليو 8%.

إيثريوم

كانت أرقام إيثريوم ممتازة. فقد حققت مكاسب شهرية بنسبة 17.03%، لتصل إلى 3800 دولار أمريكي، وتقترب من 4000 دولار أمريكي. وتشير فينستل إلى أن نسبة 29.4% من عمليات التخزين ودورات النظام البيئي هي العامل المساهم.

العملات البديلة

شهد سوق العملات البديلة ارتفاعًا حادًا في حجم التداول خلال شهر يوليو، بنسبة 43% و48% في الأسبوعين الثاني والثالث على التوالي. وتراجع حجم التداول بنسبة 8% بحلول الأسبوع الرابع، حيث انخفض إلى 1.323 تريليون دولار، "مع تدفق رؤوس الأموال إلى رموز الامتثال مثل XRP بعد تطبيق قانون CLARITY".

بالنسبة لسوق العملات البديلة، كان شهر يوليو شهرًا ديناميكيًا:

• ارتفعت القيمة السوقية بنسبة 13.2% لتصل إلى 3.85 تريليون دولار
• ارتفع حجم التداول اليومي بنسبة 56% ليصل إلى 161 مليار دولار
• في مرحلة ما، تقلصت هيمنة البيتكوين إلى 60.6٪

لم يتحرك مؤشر الخوف والجشع بعيدًا عن نطاق 70-75، "مما أدى إلى دوران بنسبة 2% نحو العملات البديلة والتداول الأكثر نشاطًا".

إشارات رئيسية على السلسلة

خلال شهر يوليو، شهد بيتكوين تحولاً من التداول النشط إلى مرحلة التراكم. وأشار فينستل إلى أن معاملات بيتكوين بلغت ذروتها عند 736,600 في الأسبوع الثالث، ولكن في الأسبوع الرابع، انخفض هذا الحجم بنسبة 50%، ليستقر عند 367,000 بيتكوين، مما يشير بوضوح إلى انتقال إلى وضع الاحتفاظ.

بينما بلغ سعر الذروة في يوليو 123,000 دولار أمريكي، استقر مستوى الدعم بين 117,000 و119,000 دولار أمريكي. وارتفع حجم التداول بمقدار 665,000 بيتكوين في الأسبوع الثالث. ورغم هذا السعر القياسي الجديد، انخفض جني الأرباح، من 300,000 بيتكوين إلى 150,000 بيتكوين فقط. كما ازداد الطلب المؤسسي، وهو مؤشر قوي على الثقة. وفي يوليو، أضافت المؤسسات 60,107 بيتكوين.

في يوليو، حقق عمال مناجم البيتكوين 1.66 مليار دولار، بينما بلغت إيرادات مشاركة الإيثريوم 29.4%، "مع ارتباط التعرض للتمويل اللامركزي بين 0.77-0.98".

فيما يلي، يمكنك رؤية الإشارات الرئيسية على السلسلة التي حددتها Finestel:

• صعودي: يشير الدعم القوي عند 117 ألف دولار إلى إمكانية الوصول إلى 130 ألف دولار.

• هبوطي: تشير اتجاهات التوزيع إلى انخفاضات محتملة إلى ما دون 115 ألف دولار، واختبار 105 ألف دولار إلى 108 ألف دولار.

• محايد: السرعة المستقرة تفضل التحول إلى العملات البديلة مع تراجع هيمنة البيتكوين.

تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وشركات الخزانة المشفرة

كان لتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، بالإضافة إلى استمرار اتجاه شركات إدارة خزينة العملات المشفرة الناشئة والمنافسة، تأثيرٌ على أسواق العملات المشفرة. ووفقًا لشركة فينيتسل، من أصل 12.8 مليار دولار اجتذبتها صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة ببيتكوين في يوليو، تدفقت 6 مليارات دولار إلى بيتكوين و5.43 مليار دولار إلى إيثريوم. وربحت بلاك روك 84 مليار دولار، مستحوذةً على 75% من الأموال الجديدة. وبلغ التدفق الخارجي للأسبوع الرابع 72 مليون دولار فقط.

كثفت صناديق الاستثمار في العملات المشفرة للشركات نشاطها في الأسبوع الرابع من يوليو، حيث جمعت 60,107 بيتكوين في أسبوع واحد فقط – أي أكثر من 40% من إجمالي عملات بيتكوين التي اشترتها صناديق الاستثمار منذ أبريل، مما يُشير إلى زيادة الطلب على بيتكوين من قِبل المؤسسات. وبلغت إيرادات ستراتيجي في الربع الثاني من 628,791 بيتكوين 10 مليارات دولار.

التنظيم والعوامل الكلية

يرى خبراء فينستل أن قانوني CLARITY وGENIUS كانا بمثابة عوامل محفزة لنشاط سوق العملات المشفرة في يوليو. ساهم هذان القانونان في تحديد الوضع القانوني للأصول الرقمية و"احتياطيات العملات المستقرة المطلوبة"، مما أوقف تطوير أي عملات رقمية للبنوك المركزية.

وتشمل التحولات التنظيمية الصعودية الأخرى التي حددها Finestel سعي هونغ كونغ إلى ترخيص منصات التشفير ومشروع Crypto التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات، وهو عبارة عن مجموعة من المهام التي تهدف إلى تبسيط تطوير قطاع التشفير في الولايات المتحدة. ويختتم Finestel قائلاً: "من المتوقع أن تؤدي هذه التغييرات إلى زيادة تدفقات السيولة DeFi المتوافقة، كما هو الحال مع حصة Ethereum المتزايدة بنسبة 29.4٪".

تخصيصات المحفظة

استجابة للتغيرات في السوق، قام مديرو الأصول في فينستل بإجراء التعديلات اللازمة على محافظهم.

فيما يلي يمكنك رؤية ملخص للتغييرات التي أجرتها Finestel:

• BTC + ETH: 54% (انخفض بنسبة 1% بسبب التقلبات)

• العملات المستقرة: 16% (زيادة بنسبة 1% كتحوط)

• DeFi: 10% (زيادة بنسبة 1% للعائد القائم على الامتثال)

• الطبقة 1: 20% (انخفاض بنسبة 2% مع تبريد الدورات)

ماذا نتوقع بعد ذلك؟

قدّمت شركة فينستل توقعاتها لأداء السوق في أغسطس، مشيرةً إلى أن هذا الشهر قد يكون محوريًا مع وصول بيتكوين إلى مستوى 117,000 دولار أمريكي. انطلاقًا من هذا المستوى، قد ينخفض السعر نحو نطاق 105,000-108,000 دولار أمريكي، أو يصل إلى 130,000 دولار أمريكي إذا كانت العوامل الإيجابية أكثر تأثيرًا.

حدد الخبراء أحداثًا رئيسية ينبغي مراقبتها. وتشمل هذه الأحداث إطلاق سولانا لسفن البحث، والتي قد تعزز دورات الطبقة الأولى، وتخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. قد تؤدي هذه التخفيضات إلى تدفق السيولة، مما يدفع سوق العملات المشفرة نحو الارتفاع.

من بين الاحتمالات الأخرى المذكورة في تقرير Finestel إمكانية وصول Ethereum إلى علامة 4000 دولار وإمكانية الأداء الممتاز لـ RWAs.

لتحسين المرونة، يوصي خبراء فينستل مديري المحافظ بتعديل حصة بيتكوين + إيثريوم إلى 53%، ورفع حصة العملات المستقرة إلى 17%، وقطاع التمويل اللامركزي إلى 10%. وفي الختام، يُذكّرون المتداولين بأن أدوات الأتمتة قد تُساعد في تقليل المخاطر وزيادة الأرباح.