قليلٌ ما يكون أكثر إزعاجًا في الأسواق المالية من نقاشات المؤشرات الموسمية. قد يكون الحل الأمثل هو "بِع في مايو، ثم انصرف"، وهو ما يُطرح كل ربيع، ولكنه على الأرجح لم يكن إشارةً صحيحةً منذ أيام جيسي ليفرمور، عندما كان المتداولون يبيعون حرفيًا في مايو ثم يتوجهون إلى الشاطئ لقضاء الصيف.
تطورت مجموعة من المؤشرات الموسمية حول العملات المشفرة، حتى مع قلة ملاحظات الأسواق – التي لا يتجاوز عمرها بضع سنوات – مما يجعل أي شيء غير صالح إحصائيًا. ومن بين المؤشرات المفضلة أن شهر أغسطس يميل إلى أن يكون شهرًا مضطربًا للأسعار.
ولكن يجب أن ننال الثناء لمن يستحقه، فقد أصاب محبو الموسمية هذه المرة، على الأقل بالنسبة لعملة البيتكوين .
على الرغم من استمرار التدفقات في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وتحول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من المتشدد إلى المتسامح، ووصول سعر البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد، (لم يتبق سوى بضع ساعات فقط) انخفضت قيمة بيتكوين بنسبة 8% هذا الشهر. وعند مستوى يزيد قليلاً عن 108,000 دولار، انخفضت أيضًا بنحو 13% منذ أن سجلت رقمًا قياسيًا جديدًا تجاوز 124,000 دولار في 13 أغسطس.
أدى البيع إلى القضاء على ارتفاع البيتكوين الصيفي، حيث انخفض السعر الآن بشكل متواضع إلى ما دون مستوى يوم الذكرى عند 109,500 دولار.
رأس المال ليس لانهائي
إن سجل البيتكوين الضعيف هذا الشهر يتناقض بشكل صارخ مع سجل الإيثريوم (إيثريوم) ، والتي ارتفعت بنسبة 14% في أغسطس، وبالتالي تفوقت على BTC بنحو 2200 نقطة أساس.
جاءت الزيادة النسبية لعملة الأثير نتيجة جذبها لكميات كبيرة من رأس المال عبر شركات الخزانة الخاصة بعملة الأثير وصناديق الاستثمار المتداولة في سوق الأثير الفورية.
بعد أشهر قليلة من إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، شهدت صناديق الإيثريوم تدفقاتٍ أكثر تواضعًا بكثير من صناديق بيتكوين الشهيرة. لكن هذا الوضع تغير بشكل كبير مؤخرًا.
شهدت صناديق المؤشرات المتداولة لعملة الإيثريوم (ETH) هذا الشهر وحتى 28 أغسطس تدفقات بلغت 4 مليارات دولار، مقابل 629 مليون دولار فقط لصناديق المؤشرات المتداولة لعملة البيتكوين، وفقًا لجيمس سيفارت من بلومبرغ. هذا وحده مثير للإعجاب، ولكن عند النظر إلى القيمة السوقية النسبية – 500 مليار دولار للإيثريوم أقل من 25% من قيمة البيتكوين البالغة 2.1 تريليون دولار – فإن هذه الأرقام أكثر دهشة.
في عالم يتبنى فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسة نقدية متشددة إلى حد ما، وتزداد السياسة المالية تشددًا بفضل الرسوم الجمركية المرتفعة (المعروفة أيضًا باسم الضرائب الأعلى) رأس المال محدود. بالنسبة للعملات المشفرة، في أغسطس على الأقل، وُجّه هذا رأس المال إلى الإيثر، على ما يبدو على حساب البيتكوين.
التوقعات
أولاً، الخبر السيئ: تشير أنماط الموسمية إلى أن شهر سبتمبر يميل إلى أن يكون أسوأ بالنسبة لبيتكوين مقارنةً بشهر أغسطس. ففي اثني عشر شهر سبتمبر منذ عام ٢٠١٣، انخفضت قيمة بيتكوين في ثمانية أشهر، وفقًا لـ Glassnode . وفي المرات الأربع التي حققت فيها بيتكوين تقدمًا في ذلك الشهر، كانت المكاسب متواضعة نسبيًا. إجمالاً، بلغ متوسط سعر سبتمبر على مدى السنوات الاثنتي عشرة الماضية سالب ٣.٨٪.
الخبر السار: إنه اثنا عشر سبتمبر، وهذا وحده ليس عينة كبيرة بما يكفي للانتباه إليها. كما أن سبعًا على الأقل من تلك الملاحظات (2013-2019) قبل ظهور البيتكوين، لم يكن الأمر أكثر من مجرد أصل هامشي وعلى شاشة الرادار الخاصة بعدد قليل جدًا من المستثمرين.
