يتعين على لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الآن أن "تشرح نفسها" بشكل كامل لرفضها منح Coinbase الطلب الرسمي بأن تكتب الوكالة لوائح حول كيفية قيام الصناعة بتقييم ما إذا كانت الأصول المشفرة أوراق مالية أم لا، وفقًا لحكم محكمة الدائرة يوم الاثنين.
في توبيخ قانوني للهيئة التنظيمية للأوراق المالية، انحازت لجنة مكونة من ثلاثة قضاة في محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الثالثة جزئيًا إلى جهود Coinbase لإجبار الوكالة على تقديم الوضوح القانوني من خلال كتابة لوائح التشفير.
وكتب أحد القضاة: "بدلاً من إجبار الوكالة على إصدار قاعدة، فإننا نأمرها بشرح قرارها بعدم القيام بذلك. والواقع أن القاعدة قد لا تكون ضرورية لحل مشاكل الإخطار هنا؛ إذ يمكن للوكالة أن توضح موقفها بشأن الأصول المشفرة بشكل لا لبس فيه".
أضاف القاضي ستيفانوس بيباس تحذيراً إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات: "لا ينبغي لها أن تقدم تفسيراً سيئاً آخر يضاف إلى سلسلة طويلة بالفعل من التفسيرات السيئة".
إن الضربة القانونية التي تلقتها الوكالة ــ وهي النكسة الثانية في قضية متعلقة بشركة كوين بيز في أقل من أسبوع ــ قد تترك فرصة لقيادتها الجديدة. فقد استقال رئيس الهيئة غاري جينسلر، المهندس وراء نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات الذي يركز بشدة على فرض قوانين العملات المشفرة في السنوات الأخيرة، مع تنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب في العشرين من يناير/كانون الثاني. وقد تتاح الفرصة لبديل ترامب المختار، المفوض السابق بول أتكينز، لاستخدام هذا الطلب القضائي للإجابة على هذا السؤال بأن وكالته سوف تغير مسارها في الإشراف على العملات المشفرة.
أو حتى قبل ذلك، قد يكون رئيس مؤقت مثل المفوض الحالي مارك أويدا، أحد العضوين الجمهوريين الحاليين في الوكالة، في وضع يسمح له بتحريك هذه الكرة في حين ينتظر أتكينز عملية تأكيد مجلس الشيوخ.
وصف الحكم الصادر يوم الاثنين تصرفات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن العملات المشفرة بأنها "تعسفية ومتقلبة"، وهو ما يعكس لغة محكمة الاستئناف في مقاطعة كولومبيا عندما رفضت معارضة الوكالة لطلب شركة Grayscale للحصول على صندوق تداول في البورصة لعملة البيتكوين (BTC).
"نظرًا لأننا نعتقد أن أمر هيئة الأوراق المالية والبورصات كان نهائيًا وغير مبرر بشكل كافٍ، وبالتالي تعسفيًا ومتقلبًا، فإننا نوافق على التماس Coinbase جزئيًا ونعيده إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات للحصول على تفسير أكثر اكتمالاً"، حكم القضاة في هذه القضية. ومع ذلك، لم تعتقد محكمة الدائرة أن حجج Coinbase تبرر الحاجة الواضحة للمطالبة بقواعد جديدة من الهيئة التنظيمية.
وقال متحدث باسم لجنة الأوراق المالية والبورصات ردا على طلب التعليق: "نحن نقوم بمراجعة القرار وسنحدد الخطوات التالية حسب الاقتضاء".
قال بول جريوال، كبير مسؤولي الشؤون القانونية في كوين بيز، في منشور على موقع التواصل الاجتماعي إكس : "نقدر الدراسة الدقيقة للمحكمة". إن سعي شركته إلى هذه العريضة مع لجنة الأوراق المالية والبورصات هو أحد عدد من المعارك القضائية التي تخوضها كوين بيز مع الوكالة، بما في ذلك دفاعها ضد إجراءات إنفاذ لجنة الأوراق المالية والبورصات. في الأسبوع الماضي، منحت محكمة فيدرالية جهود البورصة لتسريع مسألة قانونية رئيسية في تلك القضية إلى محكمة الاستئناف.
اقرأ المزيد: Coinbase تحصل على تقدم كبير في نزاع قضائي مع لجنة الأوراق المالية والبورصات التابعة لشركة Gensler
ورغم أن الحكم الجزئي ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات كان حاسما، فإن أحد القضاة أضاف وجهة نظره الأكثر انتقادا لأداء الوكالة في هذه القضية.
وأشار القاضي بيباس إلى أنه "إذا أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات قاعدة تحظر الأصول المشفرة، فمن المؤكد أنها ستواجه تحديات قانونية". "قد يتساءل المرء عما إذا كانت الوكالة التي تتمثل مهمتها في الحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة مخولة بحظر تقنية ناشئة … لذا فقد تجنبت هيئة الأوراق المالية والبورصات عملية وضع القواعد من خلال السعي إلى حظر بحكم الأمر الواقع من خلال التنفيذ بدلاً من ذلك".
